Opties voor futures vs. Stockopties uitgelegd
Leer hoe opties op futures verschillen van aandelenopties in hun onderliggende contract, oefen resultaat, marge, vervaldatum en contractgrootte
Direct antwoord
Opties op futures en standaard aandelenopties gebruiken zowel oproepen, puts, stakingen, premies, vervaldatum, oefening en toewijzing, maar ze leiden niet noodzakelijk tot dezelfde positie of cash eis. Een standaard aandelenstorting oefening koopt meestal het aandeel van het contract dat bij de staking kan worden geleverd, terwijl het uitoefenen van een call optie op futures in het algemeen een lange positie in een bepaalde futures maand creëert; puts create the tegenovergestelde blootstelling. De futures positie die daarna kan blijven heeft zijn eigen multiplier, dagelijkse mark-to-market, marge, vervaldatum, en soms leveringsproces. Contractgrootte, afwikkelingsstijl, oefeningstermijnen, en makelaar behandeling zijn productspecifiek, dus vertrouwde voorraadoptie taal is niet voldoende om de operationele uitkomst van een futures optie te beïnvloeden.
De onderliggende waarde is anders
Een aandelen- of ETF-optie verwijst vaak naar een bepaald aantal aandelen. De contractleverbaar kan veranderen na corporate acties, en sommige indexopties in contanten in plaats van aandelen.
Een optie op futures verwijst naar een naam futures contract en maand. De staking relatie wordt gemeten tegen die toekomst, niet noodzakelijkerwijs de cash markt of een continue grafiek. De toekomst zelf draagt een apart verlopen en afwikkelingsproces.
Options on futures dekt waarom de onderliggende maand in elk transactierecord thuishoort.
Oefening kan aandelen of een futurespositie creëren
Voor een standaard fysiek afgewikkelde aandelenstorting koopt oefening doorgaans aandelen bij de staking; een put oefening verkoopt meestal de deliverable. Cash-settled index opties in plaats daarvan de afwikkeling van het intrinsieke bedrag onder hun voorwaarden.
Voor een futures optie, het uitoefenen van een call creëert over het algemeen lange futures voor de houder en korte futures voor de toegewezen schrijver. Het uitvoeren van een put creëert meestal korte futures voor de houder en lange futures voor de toegewezen schrijver. Die nieuwe positie kan blijven veranderen in waarde nadat de optie verdwijnt.
Option oefening versus opdracht scheidt het recht van de houder van de verplichting van de schrijver.
Marge heeft een ander pad na oefening
Een betaalde premie voor een lange-voorraadoptie is verschillend van het totale bedrag dat nodig is als deze in aandelen wordt uitgeoefend. Een korte optie kan afzonderlijke margevereisten bevatten.
Een optie op futures kan een door haar locatie en makelaar gespecificeerde premie- en margebehandeling hebben. Als oefening of cessie een futurespositie open laat, moet de rekening voldoen aan de margevereisten van dat futurescontract en de dagelijkse variatie verwerken. Premie betaald voor de optie is geen limiet op de toekomstige positie later P&L.
Furures margin and leverage verklaart waarom onderpand geen verlieslimiet is.
Vergelijk de exacte serie, niet het label
Voor het verstrijken, record optie symbool, futures maand of deel leverbaar, staking, multiplier, premium offerte conventie, afwikkeling stijl, optie verlopen, onderliggende vervaldatum, oefening cutoff, en makelaar beleid. Een product kan wekelijkse of maandelijkse series en regels die verschillen van een andere optie met een vergelijkbare naam.
Het sluiten van een optie voor het verstrijken is anders dan het uitoefenen ervan. Sluiten verwijdert de optie; oefening beroept zich op het contract resultaat. Geen van beide route moet worden afgeleid uit een generische . .in het geld . label zonder controle van de werkelijke serie en rekening capaciteit.
Veelgestelde vragen
Geeft een geoefende toekomst me de goederen?
Meestal geeft het de gespecificeerde futurespositie, niet direct fysiek eigendom van goederen. Die toekomst volgt dan haar eigen afwikkeling of leveringsregels.
Wordt de optiepremie het maximumrisico na een futuresoptie uitgeoefend?
Nee. De betaalde premie beschrijft de lange optie voor de oefening. Een open futures positie die daarna is gecreëerd heeft een aparte markt en marge blootstelling.
Worden alle aandelenopties in aandelen uitgeoefend?
Nee. Standaard opties voor aandelen hebben meestal een aandeel te leveren, terwijl sommige indexopties zich in contanten vestigen onder hun specificaties.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . De onderliggende is anders?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The factor that converts a quoted per-unit option price into contract value; a standard U.S. equity option usually uses 100, while adjusted contracts may differ.
Lees de uitgebreide gidsAt the moneyA call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Lees de uitgebreide gids