Is een optiedoelschatting een voorraad-prijsraming?

Een doelschatting begint met een bekende contracttoestand, geselecteerde aannames en een gewenste waarde. Het antwoord is:

Een prognose begint vanuit een geloof over toekomstige uitkomsten en vraagt dan om een kans of scenario distributie. De twee zijn verschillende vragen.

• In het kader van deze aannames, welk voorraadniveau maakt de optie waarde in overeenstemming met het doel?

Een schatting van het doel kan u vertellen:

Het kan je niet vertellen:

Als een zin zegt dat zowel een doelschatting als een prognose gelijkwaardig zijn, is die zin onvolledig.

• vereiste onderliggende voorwaarde voor een geplande premie
• gevoeligheid voor uw geselecteerde invoer
• hoe je doel zich gedraagt wanneer spread en volatiliteit veranderen
• exacte richtingskans
• timing van de toekomstige gebeurtenissen
• of dat streefniveau voldoende liquiditeit heeft om uit te voeren

De meeste mensen lopen prijzen in vooruit richting:

Een doelschatting keert dat proces om:

De output is meestal een of meerdere aandelenprijzen die algebraïsch consistent zijn met het doel. Het is geen voorspelling motor.

• voorraadpad kiezen
• schatting van de waarde van de optie
• optiedoel kiezen
• staking, tijd, snelheid en andere aannames
• Oplossen voor voorraadconditie

Gebruik elke keer een vereiste kaart als u er een produceert:

De kaart is alleen nuttig als hij naast de schatting wordt opgeslagen. Als er een cel ontbreekt, moet de schatting worden behandeld als een educatieve ontwerp, niet als een beslissingsnummer.

• veronderstelling van de plaats en tijdstip
• aannamebron voor volatiliteit
• resterende dagen / tijd tot gebeurtenis emmer
• streefpremiebasis (bieden, vragen, midden of uitvoeringsdoel)
• bron- en contractspecificiën van de offerte

Een streefcijfer kan om drie redenen worden verplaatst:

1. veranderingen in de prijsnoteringskwaliteit (vooral spreiding/grootte) 2. impliciete volatiliteitsveranderingen met gebeurtenisstroom 3. de gekozen contractreferentiewijzigingen (aanpassing, symboolkartering, dividendbehandeling)

Bijvoorbeeld, een schatting opgelost om 2.00 met een brede offerte kan ongeldig worden wanneer midden sluiten. Dit betekent niet dat de schatting was "fout," het betekent dat de marktstaat veranderd en uw aanname kaart veranderd.

Gebruik deze praktische scheiding:

Een volledig besluit moet, indien mogelijk, alle drie de voorwaarden bevatten. Een doelnummer zonder waarschijnlijkheid kan nog steeds nuttig zijn als het wordt gebruikt voor uitvoeringsplanning.

• Schatting: voorwaarde vereist om een opgegeven waarde te bereiken onder geselecteerde aannames
• Voorspelling: advies over wat er waarschijnlijk zal gebeuren
• Waarschijnlijkheid: gemodelleerde of historische frequentieaanduiding onder een volledig model

Een sterk proces creëert ten minste twee schattingen:

Vergelijk de kloof. Een smalle kloof vergroot het operationele vertrouwen. Een grote kloof betekent meestal dat uw doel modelgevoelig is en als lager vertrouwen moet worden behandeld.

Voorbeeldvergelijking

Als een winststreefcijfer van 50% 108 geeft onder centrale veronderstellingen en 102 onder conservatieve veronderstellingen, is de beslissingskwaliteit beter dan een doelstelling die van 108 naar 95 gaat.

De eerste zaak heeft nog ruimte; de tweede zaak kan al worden gedreven door veronderstelling instabiliteit.

• conservatieve aannames (hogere spreiding, bredere stress IV)
• centrale aannames (standaard IV en normale liquiditeit)

Een streefcijfer is het sterkst wanneer deze in actie wordt omgezet:

1. het schattingsnummer als vereiste voor een bijkantoor te definiëren; 2. de invoer- en verspreidingsgrens definiëren 3. bepalen welke actie plaatsvindt als de schatting niet wordt uitgevoerd 4. bepalen welke actie plaatsvindt wanneer aan de schatting wordt voldaan

Wanneer een schatting alleen wordt gebruikt als een statisch getal op een dashboard, wordt het decoratief. Wanneer het gekoppeld wordt aan actie, wordt het operationeel.

Fout 1: het omzetten van decimalen naar veroordeling

Een bepaald voorraadnummer zien kan de zekerheid van een handelaar doen gelden. Houd de decimale precisie maar verminder de betrouwbaarheidstaal.

Fout 2: aanname wijzigen na een fout zonder label te wijzigen

Als schattingen worden gewijzigd omdat spread en IV verplaatst, label die herziening expliciet. Een verborgen herziening is hetzelfde als een doeldrift zonder een papieren spoor.

Fout 3: één offertetype gebruiken voor alle controles

Bied/vraag, midden, en uitvoerbare citaten verschillen materieel. Gebruik dezelfde quote conventie in alle vergelijkingen, en schrijf wanneer het verandert.

Houd een compact blok naast elke schatting van het doel:

Dit blok helpt twee gemeenschappelijke problemen te voorkomen: vals vertrouwen en stille herinterpretatie.

• doelaannamekaart
• centrale raming en stressschatting
• gebruikte spread/quote type
• beslistak mapping
• tijdsgrens en actie

Een doelschatting wordt vaak beoordeeld met teams en junioren. Verduidelijk taal:

• schatting is de voorwaarde
• Voorspelling is de overtuiging
• uitvoering is de actie onder de huidige liquiditeits- en risicolimieten

Als dit onderscheid niet expliciet is, drijven beslissingen naar het verhaal en weg van discipline.

Schatting rijen blijven alleen vergelijkbaar wanneer elke rij dezelfde tijdstempel, quote en veronderstelling velden draagt.

• Hoe een optie doel voor winst te bepalen voor het omzetten van doellogica in uitvoerbare controlepunten
• Option target no possible result voor zover geen schatting de moeite waard is om op te treden
• Waarom optiedoel gewijzigd? voor het monitoren van aannameverschuivingen door de tijd