Multi-leg optie order vs legging in
Vergelijk het invoeren van een optie spread als één multi-leg order met de handel van elk been afzonderlijk, met inbegrip van netto-prijscontrole, gedeeltelijke vullingen, marge, slipping, en been risico.
Direct antwoord
Een multi-leg optie order stuurt twee of meer poten als één pakket met een gedefinieerde ratio en netto debit of kredietlimiet. Als het uitvoert, de strategie benen vullen de vereiste verhoudingen binnen die netto prijs. Legging betekent dat de handelaar dient afzonderlijke bestellingen en aanvaardt het risico dat prijzen, volatiliteit, aankoopmacht, of de onderliggende beweging voordat elk been vult. Een pakket controleert het gecombineerde resultaat; afzonderlijke orders bieden meer controle over elke vulling, maar tijdelijk een andere positie te creëren.
Een complexe orderegelingsverhouding en nettoprijs
Voor een een-bij-een gesprek verticaal, een pakket bestelling links de call aankoop en call sale. Een $1.20 debit limit betekent dat de volledige spread moet uitvoeren voor een netto debit van $1.20 of beter voordat kosten. Het vereist niet dat elk been om te handelen op het weergegeven middenpunt.
Een grotere orde kan gedeeltelijk in gehele strategieeenheden invullen met behoud van de opgegeven verhouding. Als twee van vijf een-voor-een spreads uitvoeren, twee lange gesprekken en twee korte gesprekken vullen; drie spreads blijven. Bevestig de strategiehoeveelheid en de gemiddelde netto prijs in plaats van het lezen van een been afdruk in isolatie.
Aparte beenvolgordes creëren een wisselende interimpositie
Het kopen van de lange oproep laat eerst een standalone lange oproep totdat de korte oproep vult. De verkoop van de korte oproep eerst kan een onbedekte oproep, een hogere goedkeuring nodig en het kopen van macht, of worden afgewezen. De interim delta, gamma, theta, vega, en maximale verlies verschillen van de beoogde verticale.
Als de voorraad of IV verplaatst, kan het tweede been duurder worden en de geplande $1.20 debit in $1.60 of maken de voltooiing onaantrekkelijk. Het annuleren van de resterende bestelling niet ongedaan maken de eerste vulling. Dat open been moet worden geaccepteerd, gesloten, of opgenomen in een herziene strategie.
Een pakket kan meer bereiken dan de zichtbare middenpunten van de benen
In aanmerking komende complexe bestellingen kunnen interageren met een complexe orderboek, een veiling, een tegengesteld pakket, of de individuele serie boeken onder omwisselingsregels. Prijsverbetering kan daarom verschijnen zelfs wanneer het toevoegen van weergegeven been midpoints suggereert geen vullen. De omgekeerde is ook waar: een berekende midpoint is niet uitvoerbaar liquiditeit.
Exchange-level
Kies uit uitvoerbare economie, niet een universele regel
Een pakket is over het algemeen nuttig wanneer de uitbetaling afhankelijk is van het voltooien van elk been, onbedekte blootstelling is onaanvaardbaar, of netto-prijszekerheid van belang. Afzonderlijke orders kunnen zinvol zijn wanneer de handelaar bewust de eerste positie, elk been is zeer liquide, kapitaal ondersteunt de tussentijdse blootstelling, en een vooraf gedefinieerde onvoorziene gebeurtenis omvat niet-voltooien.
Voordat u kiest, vergelijken natuurlijke en midpoint pakket prijzen, geciteerde grootte, complexe markt liquiditeit, per been spreads, tick stappen, vergoedingen, aankoop-kracht behandeling, toewijzing blootstelling, en het maximale verlies na elke mogelijke vulvolgorde. . .Altijd been en ..altijd pakket ..bei negeren uitvoering context.
Veelgestelde vragen
Kan één been van een multi-been optievolgorde zelf vullen?
Voor een echte complexe bestelling zijn executies ontworpen om de ingediende verhouding en netto-prijs voorwaarde te behouden. Een gedeeltelijke vul normaal betekent een aantal complete strategie eenheden gevuld en de rest blijft, niet dat er een ongeëvenaarde been werd achtergelaten van die complexe uitvoering. Broker weergave timing kan tonen been rapporten afzonderlijk, dus bevestig de gecombineerde uitvoering record. Aparte orders zijn verschillend en kan één been open laten.
Is een multi-been bestelling gegarandeerd te vullen op het middenpunt?
Nee. Het middelpunt is rekenkundig, geen belofte van tegengestelde rente. Een complexe boek of veiling kan de prijs te verbeteren, maar de bestelling kan niet worden ingevuld wanneer niemand accepteert de netto limiet in voldoende verhouding en grootte. Het verplaatsen van de limiet naar de natuurlijke prijs kan de kans op uitvoering verhogen terwijl het opgeven van de economie.
Krijgen de benen altijd een betere prijs?
Nee. Een been kan verbeteren terwijl de andere beweegt tegen u, en extra spreads, vergoedingen, markt impact, of marge kan de winst te wissen. Aparte uitvoering kan werken in liquide markten met een doelbewust plan, maar de juiste vergelijking is de uiteindelijke gecombineerde prijs en pad risico, niet de beste individuele vul.
Wat moet ik doen als alleen de eerste afzonderlijk ingevoerde been vult?
Bereken de positie die daadwerkelijk bestaat: huidige waarde, Grieken, maximaal verlies, aankoop macht, toewijzing risico, en gebeurtenis blootstelling. Vervolgens beslissen of te houden, sluiten met een gecontroleerde bestelling, of een herziene strategie tegen lopende prijzen voltooien. Ga niet achter het ontbrekende been alleen maar om een verouderde geplande nettoprijs reproduceren.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste past bij deze gids . . Een complexe orde controles verhouding en de netto prijs?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Lees de uitgebreide gidsBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Lees de uitgebreide gids0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Lees de uitgebreide gids