Lange doos Spread vs Short Box Spread
Vergelijk lange en korte kader spreads door het openen van kasstroom, vaste vervaldatum, impliciete lening of debetrente, onderpand, renterisico, en vroegtijdige toewijzing.
Direct antwoord
Een lange doos spread betaalt een netto debit nu om de vaste staking-breedte uitbetaling ontvangen bij het verstrijken, dus het gedrag economisch als het lenen van contant geld tegen een impliciete vaste rente. Een korte doos keert alle vier de benen, ontvangt een netto krediet nu, en is de staking-breedte uitbetaling later verschuldigd, zodat het lijkt op een lening met een vaste looptijd beveiligd via een makelaarschap rekening. Ze zijn tegenover zijden van hetzelfde geciteerde pakket, maar hun praktische risico's zijn niet symmetrisch: de lange doos committeert contant geld en gezichten herinvesteren, uitvoering, en vroeg-close waarde risico, terwijl de korte doos vereist onderpand, behoudt een terugbetalingsverplichting, en kan worden geconfronteerd met marge gesprekken of liquidatie. Contract stijl en afwikkeling bepalen of de vaste tijdlijn overleeft.
Richting wordt gedefinieerd door de openingsverpakking
De lange doos is eigenaar van de lagere oproep en hoger gezet terwijl kortsluiting van de hogere oproep en lagere put. Het produceert meestal een opening debit.
De korte doos neemt precies de tegenovergestelde kanten en produceert meestal een opening krediet. Labels moeten beenrichting volgen, niet of een platform een positieve prijs geeft.
Lange doos cash flow lijkt op een nul-coupon activa
De koper betaalt doosprijs B en ontvangt vaste uitbetaling W bij het verstrijken. Het verschil W minus B is het bruto financieringsrendement vóór kosten en belastingen.
Het geld wordt opgesloten in de positie, tenzij het kan worden gesloten. Als de tarieven stijgen, kan een bestaande lange doos dalen in de contante waarde en een vroegtijdige verkoop kan een verlies realiseren.
De kasstroom van korte termijn lijkt op een vaste aflossingslening
De verkoper ontvangt B in eerste instantie en is W verschuldigd bij het verstrijken van de termijn. Het verschil is de impliciete financieringskosten, met de in aanmerking komende zekerheid van de rekening die de verplichting ondersteunt.
De opgenomen opbrengsten zijn niet automatisch in te trekken en de makelaar kan de huisvereisten wijzigen of zekerheden liquideren na niet-verbonden portefeuilleverliezen.
Amerikaanse oefening verandert beide kanten
Met Amerikaanse stijl benen, vroege toewijzing kan versnellen een deel van de vaste beurs en verlaten aandelen plus ongeëvenaarde opties. De effectieve lening termijn kan onverwacht eindigen.
Europese contracten op basis van contanten verwijderen de vroegtijdige levering van aandelen, maar de afwikkelingswaarde, de markturen, de belasting, de prijsopgave en de clearingregels moeten nog worden geverifieerd.
Vergelijk all-in tarieven op dezelfde basis
Gebruik uitvoerbare netto debit of credit, exacte dagen, staking breedte, multiplier, commissies, wisselkosten, bied-vragen slipping, en fiscale behandeling. Match eenvoudige, geld-markt, obligatie-equivalent, of continu samengestelde conventies voor het vergelijken van rendementen.
Voor een korte doos, ook vergelijken onderpand opportuniteit kosten en liquidatie risico met marge leningen of ander krediet. Voor een lange doos, vergelijken liquiditeit en na belasting rendement met schatkistbiljetten of cash producten.
Veelgestelde vragen
Welke doos spread ontvangt contant bij binnenkomst?
De korte doos ontvangt normaal gesproken een nettokrediet en is verplicht de vaste stakingsbreedte bij het verstrijken van de looptijd te betalen.
Kan een lange doos verliezen voordat hij afloopt?
De marktwaarde kan dalen wanneer de tarieven of liquiditeit veranderen, dus een gedwongen vroegtijdige sluiting kan zelfs verliezen met een vaste terminal uitbetaling.
Is short-box krediet gratis contant?
Nee, het gaat om economisch kredietopbrengsten die gedekt worden door onderpand en gekoppeld zijn aan een bekende aflossing van het vervaldatum.
Welke contracten maken de timing van de dozen voorspelbaarer?
Europese, cash-settled opties omdat ze vroegtijdige oefening en fysieke levering van aandelen vermijden.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Richting wordt gedefinieerd door het openingspakket?
Kies een antwoord om de uitleg te zien