LEAPS-gesprekken vs. eigendom van aandelen

Het bezit van aandelen biedt een permanente aandeleneigendom, stemrechten, indien van toepassing, en dividenden, terwijl een lang gedateerde LEAPS-oproep een tijdsbeperkte opwaartse blootstelling via een contract biedt. De oproep kan minder initiële contanten vereisen maar niet elk economisch kenmerk van aandelen reproduceren.

Vergelijk de staking, premie, delta, tijdswaarde, impliciete volatiliteit, vervaldatum en break-even met de aandelenkosten en de beoogde periode van het houden. De optie's hefboom verandert als delta beweegt, terwijl aandelen een voor één prijsblootstelling handhaven totdat de positiegrootte verandert.

Een LEAPS-oproep kan waardeloos verlopen, zelfs wanneer de onderneming levensvatbaar blijft, en rollen vereist een andere handel tegen toekomstige marktprijzen. Inclusief bied-vragen spread, dividenden niet ontvangen, volatiliteitsveranderingen, contractaanpassingen, belastingen, en de mogelijkheid dat het proefschrift meer tijd nodig heeft dan de optie toestaat.

Stel dat 100 aandelen kosten $10.000 en een twee-jaar $100 LEAPS gesprek kost $1800. De oproep maakt gebruik van minder contant geld, maar een contract vertegenwoordigt meestal 100 aandelen en kan beginnen met een delta onder 1,00. Als de voorraad is $115 op het verstrijken, de aandelen te winnen $1500 voor dividenden, terwijl het gesprek heeft ongeveer $1.500 van intrinsieke waarde en een $300 verlies op premie voordat vergoedingen. Als de voorraad blijft op $100, de aandelen vertegenwoordigen nog $10.000 van het eigen vermogen; de oproep kan verlopen zonder waarde.

Dit overeenkomende voorbeeld is geen prognose. Voordat u kiest, registreert u de kosten van de geannualiseerde cash opportunity, verwachte dividenden, break-even, delta, impliciete volatiliteit, bied-vragen spread, en de datum waarop het proefschrift zal worden herzien. Schrijf ook de vervangende regel: verkopen, rollen, oefening, of laat de oproep verlopen. Een rol is een nieuwe blootstelling tegen een nieuwe prijs, niet een verlenging op de oorspronkelijke premie.

Gebruik aandelen wanneer het permanente eigendom, dividenden, stemrechten en een periode van open bewaring van onbepaalde duur van belang is. Gebruik een LEAPS-oproep alleen wanneer het gedefinieerde premiumbudget en de beperkte tijd van de blootstelling opzettelijk zijn en de rekening de mogelijkheid van een totaal premieverlies kan accepteren.