Toekomstpositielimieten en verantwoordingsniveaus uitgelegd
Leer hoe futures positielimieten, verantwoordingsniveaus, te rapporteren niveaus, spot-maand regels, aggregatie en vrijstellingen verschillen voordat contractblootstelling wordt toegevoegd
Direct antwoord
De futurespositielimieten zijn contractspecifieke kwantitatieve maxima die niet mogen worden overschreden zonder een toepasselijke vrijstelling, terwijl de verantwoordingsniveaus drempels zijn waarop een uitwisseling informatie kan vragen of een risicoreductie kan vereisen. Ze zijn niet uitwisselbaar met marge, een broker buying-power check, of een persoonlijke positie-grootte regel. Omdat gerelateerde futures en opties kunnen worden samengevoegd volgens de regels van de uitwisseling, moet een handelaar de gehele gecontroleerde positie, de contractmaand en het huidige regelboek evalueren in plaats van één scherm of één rekening te tellen.
Vier drempels beantwoorden verschillende vragen
Positielimieten zijn afdwingbare maxima voor bepaalde contracten of maanden. De verantwoordingsniveaus zijn niveaus waarop de uitwisseling informatie en directe actie kan vragen, maar ze zijn niet noodzakelijkerwijs een toestemming om een positielimiet te overschrijden. Te rapporteren niveaus betreffen rapportageverplichtingen en zijn evenmin een handelsaanbeveling.
De spotmaand is meestal de contractmaand die het dichtst bij het verstrijken of de levering ligt. De limiet kan afwijken van de tweede-spotmaand, een-maand, of alle maanden, omdat levering en concentratierisico's veranderen als een contract de deadlines nadert.
Marge vraagt of onderpand een positie ondersteunt vandaag. Een positielimiet vraagt of de hoeveelheid is toegestaan. Passen van de ene niet voldoen aan de andere.
Samenvoegen kan het zichtbare aantal incompleet maken
De regels voor de uitwisseling kunnen posities over rekeningen onder gemeenschappelijke eigendom of controle samenbrengen en kunnen futures-equivalente optieposities omvatten. Een hedge, managed account, affiliate of aanverwant product kan daarom het relevante totaal wijzigen, zelfs wanneer elk trading screen onder een drempel verschijnt.
De exacte aggregatietest en verrekeningsbehandeling zijn regelspecifiek. Ga er niet van uit dat lange en korte contracten, verschillende looptijden of een optiepositie altijd annuleren voor nalevingsdoeleinden.
Houd een actueel record van uiteindelijke eigendom, controle relaties, contract maand, futures hoeveelheid, opties equivalent, en elke erkende vrijstelling. Escaleer onzekerheid voordat de positie te verhogen.
Vrijstellingen zijn geen automatische capaciteit
Sommige beurzen erkennen bonafide afdekking of andere vrijstellingen onder bepaalde voorwaarden. Een vrijstelling is een op regels gebaseerde status met documentatie en beperkingen; het wordt niet afgeleid uit marktvisie van een handelaar of uit het aanroepen van een handel als afdekking.
Vereisten kunnen een toepassing, bewijs van de onderliggende blootstelling, rapportage en voortdurende naleving omvatten. Een positie kan rechtmatig zijn onder één vrijstelling en nog steeds geconfronteerd worden met marge, liquiditeit, basis of leveringsrisico.
Futures hedge ratio's and basis risk helpt beoordelen of een futurespositie overeenkomt met een blootstelling; het stelt geen regelgevingssubsidiabiliteit vast.
Beperking van de toetsing voordat het contract urgent wordt
Controleer de exacte uitwisseling, product, contract maand, limieten tabel, aggregatie instructies, en broker controles voordat u een grote positie. Controleer opnieuw bij het verplaatsen naar de spot maand, het toevoegen van opties, het wijzigen van controle regelingen, of het ontvangen van een marge of naleving kennisgeving.
Een kalenderspreiding kan twee maanden tegelijk aanhouden, zodat elk been en de gecombineerde positie moeten worden herzien. Futures kalender spreads legt hun prijsverhouding uit; nalevingsbehandeling komt van de toepasselijke regels.
Veelgestelde vragen
Is een verantwoordingsniveau de maximale positie die ik kan houden?
Niet noodzakelijkerwijs kan het informatieverzoeken of uitwisselingsacties oproepen, terwijl een toepasselijke positielimiet het afdwingbare plafond is, tenzij een vrijstelling van toepassing is.
Wordt de positie van tegenovergestelde futures altijd gecompenseerd voor limietdoeleinden?
Nee. Verrekening en aggregatie zijn afhankelijk van de specifieke regel, product, maand, rekeningrelatie en gerelateerde optie behandeling.
Staat een makelaar een handel toe als deze binnen de beurslimiet ligt?
Niet altijd. Brokers kunnen hun eigen controles opleggen, en valuta compliance, marge, liquiditeit, en leveringsregels zijn aparte controles.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Vier drempels beantwoorden verschillende vragen?
Kies een antwoord om de uitleg te zien