Gedekt Strangle Options Strategie uitgelegd
Ontdek hoe een covered wurgstuk voorraad, een hoger kort gesprek en cash-secured lagere short put combineert met een maximum opwaartse, dubbele nadeel, cash, marge en toewijzingsrisico.
Direct antwoord
Een gedekte wurggreep bezit 100 aandelen, verkoopt een hogere-staking call tegen die aandelen, en verkoopt een lagere-staking put terwijl het reserveren van genoeg geld om nog eens 100 aandelen te kopen als toegewezen. Het combineert een gedekte call met een cash-secured put. Boven de call staking, de oorspronkelijke aandelen kunnen worden weggeroepen en de maximale winst wordt beperkt. Tussen de stakingen, beide opties kunnen waardeloos verlopen en de rekening houdt de aandelen en premies. Onder de put staking, kan de opdracht de positie van de aandelen te verdubbelen tot 200 aandelen, waardoor de neerwaartse verlies veel groter als de prijs nadert nul. . .Covered . geldt voor het leveringsplan, niet om bescherming tegen marktverlies.
De strategie predefinieert twee aandelentransacties
De korte oproep geeft de bereidheid om het bestaande aandeel te verkopen bij Upper Strike Kc. De korte put drukt bereidheid en financiële capaciteit uit om een tweede partij te kopen bij lagere staking Kp.
Beide opties moeten dezelfde vermenigvuldigingsfactor gebruiken als het aandeel en de hoeveelheid contant geld. Een margeweergave is geen vervanging voor het reserveren van het volledige bedrag van de afwikkeling als cash-secured behandeling is bedoeld.
De vervaldatum levert drie eigendomsresultaten op
Boven Kc verkoopt call cession meestal de oorspronkelijke aandelen en de put verloopt. Tussen Kp en Kc kunnen beide opties verlopen en de initiële aandelen blijven bestaan.
Onder Kp kan de put worden toegewezen en de investeerder eindigt met twee delen loten. Voor afloop, ofwel Amerikaanse-stijl optie kan afzonderlijk worden toegewezen.
Beloning wordt afgetopt terwijl nadeel dubbels
Maximale vervaldatum winst boven Kc is vaak call staking minus oorspronkelijke voorraad basis plus totale premie, voor kosten. Meer opwaartse na de opdracht behoort tot de koper van de call.
Als de prijs nul na put toewijzing bereikt, verliest de bundel de oorspronkelijke voorraad basis plus put strike, verminderd alleen door de twee premies. Dat is een aanzienlijk eindig verlies over 200 aandelen.
Break-even vereist een volledig grootboek
Wanneer de put is toegewezen, een vereenvoudigde lagere vervaldatum break-even per aandeel voor de twee-lot bundel is originele voorraad basis plus put strike minus totale premie, gedeeld door twee.
Prior aandeel transacties, belastingen, dividenden, vergoedingen, en gedeeltelijke sluitingen kan een informele aangepaste basis misleidend maken. Volg elke aandelenpartij en optie cash flow afzonderlijk.
De bereidheid tot toewijzing moet reëel zijn
Call cession kan een aandelenpositie verwijderen die de investeerder wilde behouden, vooral rond een ex-dividend datum. Zet de opdracht kan zich tweemaal zoveel kapitaal concentreren in een vallende onderneming.
Stel maximaal totale aandelen, kasreserve, proefschrift ongeldigheid, inkomstenlimieten, en regels voor het sluiten van een of beide opties. Vergelijk het plan met een enkele gedekt gesprek, een cash-secured put, of limiet orders.
Veelgestelde vragen
Is een bedekte wurging volledig beschermd?
Nee, de call heeft afleverbare aandelen en de put heeft contant geld gereserveerd, maar de gecombineerde voorraadpositie kan nog steeds aanzienlijk verliezen.
Wat gebeurt er als de aandelen tussen de stakingen eindigen?
Beide opties kunnen waardeloos verlopen, waardoor de oorspronkelijke aandelen en de nettopremies vóór de vergoedingen.
Wat gebeurt er onder de put staking?
De toewijzing van de aandelen neemt over het algemeen een andere standaardpartij aan, waarbij de aandelenpositie wordt verdubbeld terwijl de marktwaarde daalt.
Hoe is het anders dan een korte wurging?
Het begint met lange aandelen en gereserveerde put cash, dus verplichtingen worden gefinancierd, maar het blijft op zijn kop en concentreert zich op de nadelen van de eigendom.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . De strategie predefinieert twee aandelentransacties?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst