Sluiten vs een optie: hoe te beslissen

Begin met wat eigenlijk open is. Een lange call of lange put holder kan over het algemeen de optie verkopen om te sluiten, terwijl een korte optie wordt afgesloten door het terug te kopen. Oefening is een recht dat gehouden wordt door de lange optiehouder; de toewijzing is het afzonderlijke proces dat een open korte optie kan beïnvloeden. Gebruik geen knop label alleen als bewijs van wat het zal doen.

Controleer de exacte reeks, hoeveelheid, staking, vervaldatum, contract multiplier, afwikkeling type, en of een deel al gedeeltelijk gesloten. Een standaard optie aandelen vertegenwoordigt vaak 100 aandelen, maar een aangepast contract of een index product kan een andere levering hebben. Beoordeling de optie contract multiplier en optie toewijzing wanneer de account positie en de order ticket niet hetzelfde verhaal vertellen.

Voor een multi-benige positie is de keuze niet eenvoudigweg sluiten of één contract uitvoeren. Een single-bend actie kan een onbedekte korte been of een andere voorraad blootstelling laten. Eerst de benen die overblijven verzoenen, dan het proces gebruiken voor het sluiten van een multi-benige optie positie als de hele strategie moet eindigen.

Voor een lange optie is de waarde van een bepaalde prijs de intrinsieke waarde van een call. De intrinsieke waarde van een call is de onderliggende prijs minus de staking wanneer positief; een put's is de staking minus de onderliggende prijs wanneer positief. De marktpremie van de optie kan hoger zijn omdat deze nog steeds de tijdswaarde omvat en de huidige vraag en aanbod weerspiegelt. Lees hoe de optie premium werken alvorens intrinsieke waarde en marktprijs als uitwisselbaar te behandelen.

Bijvoorbeeld, stel dat een standaard 100-share call een 50-staking heeft, de onderliggende is 56, en de beste uitvoerbare bod voor de optie is 6.40. De intrinsieke waarde is 6,00 per aandeel. Een voltooide verkoop op 6,40 retourneert 0,40 per aandeel, of 40 per contract vóór vergoedingen, boven de intrinsieke waarde. Het uitvoeren van de call in plaats daarvan maakt gebruik van het recht om de leverbare op 50 te verwerven; het maakt niet zelf rekening met die 0,40 van de resterende marktpremie.

Deze vergelijking is alleen nuttig als de offerte uitvoerbaar is. Een middenpunt, laatste handel of weergegeven merk is geen belofte van een vulling. Voor een lange optie, de relevante exit observatie is normaal gesproken de prijs beschikbaar om te verkopen; voor een korte optie, is het normaal de prijs beschikbaar om terug te kopen. Controleer bieden, vragen, midden, en mark en weergegeven grootte voordat een geciteerd verschil kan worden gerealiseerd.

Oefening verandert de lange optie in het opgegeven resultaat van het contract. Voor veel aandelengesprekken, dat kan betekenen het kopen van de leverbaar bij de staking. Voor veel aandelen puts, kan het betekenen de verkoop van de leverbaar bij de staking. Cash-gevestigde contracten hebben een andere uitkomst, en aangepaste of niet-standaard contracten kunnen een andere levering hebben. De contractspecificatie en de procescontrole van de makelaar, niet een vereenvoudigde grafiek.

Stel vier concrete vragen voordat ik vraag om oefening: Wat zal ik ontvangen of verschuldigd? Heeft de rekening de cash, aandelen, aankoopmacht, of goedkeuring nodig? Wanneer vraagt de makelaar de instructie? Wat gebeurt er als de optie verloopt voordat ik handel? Broker instructie cutoffs kunnen plaatsvinden voordat de markt sluit, en automatische-oefening procedures zijn geen vervanging voor het lezen van de account opgegeven beleid.

Verwar een winstgevende lange optie niet met een gegarandeerde oefening resultaat. Een resterende tijd premie, transactiekosten, fiscale behandeling, leveringsverplichting, of onvermogen om de resulterende positie te ondersteunen kan het praktische resultaat anders dan de uitbetaling diagram. Als het contract is dicht bij het verstrijken van de looptijd, registreren de exacte datum en tijd in plaats van vertrouwen op een algemene regel over de markt sluiten.

Een sell-to-close order is een marktorder voor de optieovereenkomst. Het moet een uitvoering, en de uiteindelijke vulprijs kan afwijken van een getoonde referentie. Een oefenverzoek is een instructie door middel van de makelaar oefening proces, niet een verkooporder. Controleer de orderstatus, hoeveelheid, en de specifieke overeenkomst voordat er van uit te gaan dat een van beide actie is voltooid.

Als een lange optie deel uitmaakt van een spread, het sluiten van een been, het uitoefenen van een been, of het toestaan van het verstrijken van een andere blootstelling kan elk verlaten. Bereken de resterende aandelen, contant geld, en open optie benen na de actie, niet alleen de uitbetaling van de oorspronkelijke strategie. De opties trade recordkeeping checklist helpt om die controle in een herhaalbaar proces.

Na de actie, combineer de handelsbevestiging met de rekeningafschrift. Bevestig de contractidentificatie, hoeveelheid, uitvoering of uitoefening status, vergoedingen, resulterende voorraad of cashpositie, en eventuele resterende opties. Zie handelsbevestiging versus rekeningafschrift wanneer een offertescherm en de geposte rekeningafschrift lijken niet te zijn.