Cash-secured put breakeven en opdracht uitgelegd
Bereken een cash-secured put's breakeven, begrijp welke toewijzing verandert, en onderscheid premie-inkomsten van de voorraadpositie die u kunt ontvangen
Direct antwoord
Een cash-secured put heeft een eenvoudige vervaldatum breakeven, maar de toewijzing verandert de positie van een optie verplichting in aandelenbezit. Breakeven is staking prijs minus premie ontvangen, aangepast voor vergoedingen en contract grootte. Het is geen prognose, een gegarandeerde aankoopprijs, of een limiet op de voorraad van de nadelen
Begin met de uitbetaling van het verval
Een korte put geeft de koper het recht om aandelen te verkopen bij de staking. De verkoper ontvangt de premie en houdt deze bij waardeloze afloop. Als de put eindigt in het geld, kan de verkoper 100 aandelen per standaardcontract bij de staking, onder voorbehoud van de contractvoorwaarden van het product en het proces van de makelaar worden toegewezen.
De Options Industry Council cash-secured put guide definieert de vervaldatum als:
Breakeven per aandeel = uitoefenprijs − ontvangen premie Contractbreukeven = (steek - premie) × aandelen per contract
Als de staking is $50 en de premie is $1.20, de vervaldatum breakeven is $48,80 per aandeel, of $4,880 voor 100 aandelen voordat vergoedingen. De premie verlaagt de effectieve voorraadkosten; het niet het risico dat de voorraad kan ver onder $48,80.
Maximale winst is de premie, niet het geld gereserveerd
Als de put uit het geld verloopt, is de maximale optie winst de premie ontvangen minder vergoedingen. Cash gereserveerd op de rekening is onderpand voor de aankoopverplichting, niet winst en geen maximum-verlies nummer.
De verkoper kan verliezen als de aandelen dalen. Een vereenvoudigd toegewezen-aandelenverlies is:
Verlies per aandeel ≈ effectieve basis - aandelenkoers Effectieve basis = staking - premie + vergoedingen per aandeel
Voor een aandelenprijs van $35 in het voorbeeld, het onaangepaste verlies is ongeveer $ 13,80 per aandeel, of $1,380 voor 100 aandelen. Het werkelijke resultaat is afhankelijk van de sluiting of toewijzing evenement, vergoedingen, corporate acties, en elke latere aandelenverkoop.
Welke opdracht verandert
De toewijzing creëert meestal een aandelenpositie tegen de stakingsprijs terwijl de ontvangen premie de effectieve basis vermindert. Het optiecontract is niet langer een open short put, maar de resulterende aandelen dragen hun eigen marktrisico, marge of koopkracht regels, en exit beslissingen.
Opdracht is niet hetzelfde als het kiezen van aandelen tegen de huidige marktprijs. Het is de uitoefening van het recht van de houder onder het contract. De OIC-toewijzingsreferentie legt uit dat een opdracht wordt toegewezen via het makelaar- en clearingproces; timing en procedures verschillen per onderneming.
Noteer de datum van toewijzing, het aantal aandelen, staking, premie, vergoedingen, rekeningtype en aangepaste voorraadbasis. Als slechts een deel van het contract wordt toegewezen, neem dan niet aan dat de gehele kasreserve aandelen is geworden.
De voorraad kan boven, nabij of onder breakeven zijn
| Voorraadprijs bij vervaldatum of toewijzing | Typisch resultaat | Wat te controleren | | --- | --- | --- | | Boven staking | Zet kan waardeloos verlopen | Premies, vergoedingen en vrijgave van zekerheden | | Tussen staking en breakeven | Aandelen kunnen na premie met een niet-gerealiseerde winst worden toegewezen | Basis, toewijzingshoeveelheid en actuele offerte | | Onder breakeven | Aandelen kunnen worden toegewezen met een groter niet-gerealiseerde verlies | Achtergestelde plan, liquiditeit en account buying power |
De tabel beschrijft mechanica, geen voorspelling. Vroege oefening en toewijzing kan plaatsvinden voor het verstrijken, vooral wanneer de optie in het geld of de omstandigheden van de houder veranderen. Controleer de feitelijke kennisgeving in plaats van te vertrouwen op een kaartlabel.
Breakeven is geen stopniveau
Een breakeven berekening antwoordt wanneer de toegewezen voorraadpositie zou de premium-aangepaste kosten te herstellen voordat later vergoedingen en belastingen. Er staat niet dat de voorraad zal stoppen met vallen daar.
Alvorens de put te verkopen, schrijf de koers van de aandelen waartegen u nog steeds aandelen, het maximum aantal aandelen, en de actie als de prijs gaps onder dat niveau zou willen bezitten. Een cash-secured label beschrijft alleen het gereserveerde geld; het maakt de strategie niet risicovrij.
Een record na opdracht gebruiken
1. Vergelijk de optie event met de opdracht van de makelaar en rekening grootboek 2. Bereken de aandelenbasis uit staking, premietoewijzing, vergoedingen en eventuele niet-standaardcontractaanpassingen 3. De optieverplichting scheiden van de nieuwe aandelenpositie in het tijdschrift 4. Noteer de voorraadhoeveelheid, aankoopdatum, marktwaarde en voorgenomen uitstapvoorwaarden 5. Controleer of de rekening belastbaar is, met pensioen gaat, contant of in de marge voordat de volgende bestelling wordt geplaatst 6. Bereken de positie opnieuw indien de aandelen worden verkocht, afgedekt of gebruikt voor een gedekte call
Verwante lees
Veelgestelde vragen
Is de geldbeslaglegging de prijs van de opdracht?
Nee. Opdracht vindt gewoonlijk plaats bij staking, terwijl de premie de effectieve basis verlaagt. Breakeven is de prijs waartegen de premium-aangepaste voorraadpositie ongeveer vlak is voor latere kosten.
Kan een geldbeveiligde put meer verliezen dan de premie?
Ja. Indien toegewezen, kan de verkoper verliezen als de voorraad daalt. De premie is de maximale winst voor de optie bij het verstrijken, niet het maximale verlies.
Gebeurt de opdracht altijd bij het verstrijken?
Nee. Oefening en toewijzing kan plaatsvinden voor het verstrijken van de overeenkomst. Controleer het contract, de rekeningovereenkomst en de broker notificatie in plaats van het aannemen van een vaste timing regel.
Wat gebeurt er met het gereserveerde geld na de opdracht?
Het ondersteunt de aankoop van aandelen en de daaruit voortvloeiende positie van de rekening. De makelaar kan de koopkracht, kassaldo of margebehandeling wijzigen; het grootboek verzoenen voordat een andere handel.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Start met de vervaldatum uitbetaling?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The per-share economic acquisition price after assignment, equal to put strike minus opening premium received, before costs.
Lees de uitgebreide gidsAssignmentThe process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Lees de uitgebreide gids