Kun je meer verliezen dan het saldo van je futuresrekening?

Futures gebruiken hefboomwerking. Het bedrag dat als margin wordt gestort, is slechts een fractie van de blootstelling van het contract. Daardoor kan een relatief kleine koersbeweging een verlies veroorzaken dat groot is vergeleken met het geld op de rekening.

De CFTC waarschuwt dat futuresklanten meer kunnen moeten betalen dan ze aanvankelijk hebben geïnvesteerd. De organisatie beschrijft margin ook als een prestatieborg en niet als een aanbetaling die het verlies op het contract begrenst.

Dagelijkse marktwaardering verwerkt winsten en verliezen in de rekening. Als het eigen vermogen onder het vereiste niveau daalt, kan de broker geld vragen, posities verkleinen of volgens zijn eigen procedures liquideren.

Neem aan dat een hypothetische rekening begint met $5,000 eigen vermogen en één futurescontract aanhoudt dat per punt koersbeweging $50 waard is. Negeer kosten en alle andere posities.

Als de markt 120 punten tegen de positie in springt voordat die kan worden gesloten, bedraagt het verlies 120 × $50 = $6,000.

Het beginnende eigen vermogen van $5,000 min het handelsverlies van $6,000 laat een vereenvoudigd saldo van -$1,000 over. De cijfers zijn illustratief en geen notering, contractspecificatie of voorspelling.

Een broker kan proberen eerder te liquideren, maar een risicotrigger is geen gegarandeerde fill. Een koerssprong, prijslimiet, geringe liquiditeit of snelle herprijzing kan verder bewegen dan het beoogde uitstapniveau.

Initial margin en maintenance margin zijn vereisten voor de rekening. Ze beloven niet dat een positie wordt gesloten voordat verliezen het geld van de klant overschrijden.

CME merkt op dat brokers margin bewaken en posities kunnen liquideren wanneer rekeningen niet langer aan de vereisten voldoen. De trigger, kennisgeving, orderroute en uitvoeringsprijs hangen af van de broker, het product en de toestand van de markt.

Zie margin call versus gedwongen liquidatie bij futures voor het verschil tussen een financieringsvereiste en een compenserende transactie.

Een liquidatie kan nog steeds een tekort achterlaten als het gerealiseerde verlies, de kosten of andere rekeninglasten groter zijn dan het beschikbare eigen vermogen nadat de positie is gesloten.

Een negatief saldo op het scherm is een boekhoudkundig resultaat en op zichzelf geen volledige juridische of contractuele conclusie. Bekijk de klantovereenkomst en vraag de broker hoe de definitieve debetpost is berekend.

Noteer de contractmaand, hoeveelheid, instapprijs, liquidatiefills, afwikkelingskoersen, commissies, beurskosten, stortingen, opnames en eventuele resterende posities.

Vergelijk het grootboek met eigen vermogen versus cashsaldo op een futuresrekening. Eigen vermogen, cash, koopkracht en een tekort kunnen naar verschillende rekeningvelden verwijzen.

Of een broker terugbetaling eist, andere activa verrekent of een andere procedure toepast, hangt af van de rekeningovereenkomst en toepasselijke wetgeving. Leid die voorwaarden niet af uit een generiek voorbeeld.

Een futuresrekening kan negatief worden terwijl de futuresprijs positief blijft. Het rekeningresultaat hangt af van de koersverandering, contractmultiplier, hoeveelheid, kosten en beschikbare eigen vermogen.

Een futurescontract kan ook tegen een negatieve prijs handelen zonder dat elke trader een negatief rekeningsaldo heeft. Dit zijn afzonderlijke concepten.

Zie kunnen futuresprijzen negatief worden? voor de prijsvraag en margin en hefboomwerking bij futures voor de blootstellingsmechaniek.