Mengapa pesanan opsyen saya diisi pada beberapa harga?
Ketahui sebab pesanan opsyen diisi pada beberapa harga, cara purata berwajaran dan kuantiti berbaki berfungsi serta cara had, penghalaan dan spread menjejaskan pelaksanaan
Jawapan terus
Satu pesanan opsyen boleh menghasilkan beberapa pelaksanaan apabila kontrak yang tersedia berada pada harga, venue atau masa yang berbeza. Buy limit ialah premium tertinggi yang dibenarkan, bukan permintaan untuk satu harga tepat; sell limit ialah yang terendah. Penghala atau bursa boleh mengisi kuantiti yang tersedia pada harga lebih baik dan terus bergerak sehingga had. Broker kemudian melaporkan setiap pelaksanaan, purata berwajaran dan sebarang kuantiti yang masih bekerja atau dibatalkan.
Satu pesanan boleh menggunakan beberapa aras harga
Andaikan pesanan beli untuk 10 kontrak mempunyai had $1.25. Jika dua kontrak tersedia pada $1.20, tiga pada $1.22 dan lima pada $1.25, ketiga-tiga harga mematuhi had. Purata berwajaran ialah $1.231 sesaham: (2 × 1.20 + 3 × 1.22 + 5 × 1.25) ÷ 10.
Bursa opsyen membenarkan pesanan yang layak dilaksanakan pada beberapa harga, dan penghala boleh memecahkan kuantiti antara pusat pasaran atau aras harga. Sebut harga yang berubah pantas juga boleh menghasilkan pelaksanaan yang berjarak beberapa saat. Oleh itu, satu ID pesanan boleh mengandungi beberapa ID pelaksanaan tanpa menjadi pesanan pendua.
Purata ditimbang berdasarkan kontrak, bukan titik harga
Jangan puratakan harga berbeza secara sama rata. Darabkan setiap premium dengan kuantiti kontraknya, jumlahkan hasilnya dan bahagikan dengan jumlah kontrak yang diisi. Bagi pengganda 100 saham standard, premium contoh ialah $1,231 sebelum komisen dan yuran. Platform mungkin memaparkan $1.23 selepas pembundaran walaupun rekod tunai menyimpan ketepatan yang lebih tinggi.
Penambahbaikan harga menjadikan purata lebih baik daripada had; ia tidak melonggarkan had. Buy limit tidak sepatutnya dilaksanakan melebihi had, dan sell limit tidak sepatutnya dilaksanakan di bawahnya, walaupun yuran mempengaruhi ekonomi bersih. Pesanan pasaran dan pesanan stop-market yang dicetuskan tidak memberikan sempadan harga yang sama.
Kuantiti yang diisi dan kuantiti yang tinggal ialah fakta berasingan
Laporan yang menunjukkan 6 daripada 10 telah diisi meninggalkan empat kontrak untuk diselaraskan. Baki day atau GTC mungkin terus bekerja, baki IOC dibatalkan, dan FOK memerlukan pelaksanaan serta-merta bagi kuantiti penuh atau tiada satu pun. Membatalkan selepas isian separa hanya terpakai pada baki yang disahkan, bukan kontrak yang sudah dilaksanakan.
Semak status pesanan, kuantiti terkumpul yang diisi, kuantiti tinggal, harga setiap pelaksanaan dan pengesahan pembatalan sebelum menghantar pesanan lain. Menggunakan semula kuantiti asal 10 kontrak selepas enam diisi boleh menghasilkan posisi 16 kontrak. Kuasa beli dan risiko perlu dikira daripada pegangan yang disahkan, bukan saiz asal yang diingini.
Harga kaki spread boleh menjadi peruntukan perakaunan
Pesanan kompleks biasanya dikawal oleh satu debit atau kredit bersih. Bursa mungkin melaporkan harga bagi setiap kaki yang apabila dijumlahkan bersamaan pakej diterima sambil mematuhi peraturannya. Harga kaki itu tidak membuktikan setiap kaki tersedia secara berasingan atau dihalakan secara bebas pada harga yang dipaparkan.
Selaraskan unit strategi yang diisi, nisbah kaki, premium bersih keseluruhan, yuran dan sebarang kuantiti pakej yang tinggal. Jika hanya sebahagian spread dilaksanakan, sahkan bahawa semua kaki yang diperlukan untuk unit strategi itu diisi bersama. Jangan menilai kualiti pelaksanaan berdasarkan satu kaki yang menguntungkan atau merugikan sambil mengabaikan hasil pakej.
Soalan lazim
Adakah normal satu pesanan opsyen mempunyai beberapa harga isian?
Ya. Minat yang dipaparkan dan tersembunyi boleh wujud pada beberapa harga atau venue, dan penghala mungkin mengakses lebih daripada satu destinasi. Sebut harga juga boleh berubah ketika baki masih aktif. Beberapa pelaksanaan adalah normal apabila setiap harga mematuhi had dan syarat pesanan.
Bolehkah limit opsyen diisi pada harga lebih buruk daripada had saya?
Buy limit tidak sepatutnya diisi melebihi had, dan sell limit tidak sepatutnya diisi di bawahnya. Ia boleh diisi pada had atau harga yang lebih baik. Komisen dan yuran boleh menjadikan hasil bersih kurang menguntungkan, manakala pesanan pasaran atau stop-market yang dicetuskan tiada perlindungan had yang setara.
Bagaimanakah saya mengira purata harga isian opsyen?
Darabkan setiap harga pelaksanaan dengan kontrak yang diisi pada harga itu, jumlahkan amaun tersebut dan bahagikan dengan jumlah kontrak yang diisi. Kemudian darabkan premium dengan pengganda kontrak untuk kos atau hasil tunai dan tambah yuran secara berasingan. Jangan puratakan aras harga tanpa menimbang kuantitinya.
Mengapa kaki spread saya menunjukkan harga isian yang berbeza?
Bursa mesti melaporkan harga bagi setiap kaki, tetapi arahan anda mungkin hanya mengawal debit atau kredit bersih strategi. Harga kaki boleh diperuntukkan untuk mewakili pelaksanaan pakej. Sahkan nisbah dan premium bersih sepadan dengan pesanan, bukannya menganggap setiap kaki yang dilaporkan ialah peluang isian bebas.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Satu pesanan boleh menggunakan beberapa aras harga?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci