Opsyen Saham vs. Opsyen Indeks: Perbezaan Utama
Bandingkan opsyen saham dan indeks mengikut aset asas, aset serahan, pengganda, penyelesaian tunai, gaya pelaksanaan, dividen, risiko asas, saiz nosional dan tamat tempoh.
Jawapan terus
Opsyen saham merujuk kepada saham satu syarikat. Opsyen indeks merujuk kepada tahap indeks yang dikira dan bukannya saham yang boleh dilabur. Opsyen saham A.S. standard lazimnya diselesaikan secara fizikal dan bergaya Amerika, manakala banyak opsyen indeks luas diselesaikan secara tunai dan bergaya Eropah. Ini ialah pola biasa, bukan pengganti spesifikasi kontrak tepat
Aset asas dan aset serahan berbeza
Opsyen saham standard lazimnya mengawal 100 saham, tertakluk pada pelarasan tindakan korporat. Pelaksanaan atau assignment boleh mewujudkan, menghapuskan atau menyerahkan saham. Berita syarikat, pendapatan, dividen, syarat pinjaman dan tindakan korporat memberi kesan langsung kepada kontrak
Opsyen indeks menggunakan mata indeks didarab dengan pengganda. Penyelesaian tunai membayar perbezaan antara nilai penyelesaian rasmi dan strike apabila nilai intrinsik positif. Indeks itu sendiri tidak boleh diserahkan sebagai satu saham
Pelaksanaan dan penyelesaian mengubah risiko luput
Opsyen saham gaya Amerika secara umum boleh dilaksanakan sebelum luput, lalu mewujudkan risiko assignment awal untuk penulis. Banyak opsyen indeks luas bergaya Eropah dan tidak boleh dilaksanakan awal, tetapi nilai penyelesaian rasminya boleh berbeza daripada tahap indeks terakhir yang kelihatan
Siri indeks boleh diselesaikan AM atau PM dan mungkin berhenti didagangkan pada waktu berbeza. Label seperti bulanan atau mingguan tidak mendedahkan setiap terma
Ketepatan pendedahan dan lindung nilai tidak sama
Opsyen saham menumpukan risiko khusus syarikat. Opsyen indeks menyebarkan pendedahan merentas konstituen indeks, walaupun saiz nosionalnya boleh besar dan tingkah laku turun naiknya berbeza daripada saham individu
Menggunakan opsyen indeks untuk melindung nilai ETF atau portfolio memperkenalkan risiko asas. Dividen, yuran, wajaran portfolio, ralat penjejakan, masa dan pengiraan penyelesaian menghalang offset satu dengan satu yang dijamin
Bandingkan kontrak lengkap, bukan kebiasaan ticker
Rekodkan pengganda, nilai nosional, premium yang disebut, jenis penyelesaian, gaya pelaksanaan, kaedah AM atau PM, hari dagangan terakhir, waktu dagangan, kecairan, layanan cukai dan kebenaran broker
Layanan cukai boleh berbeza mengikut produk dan bidang kuasa, tetapi mesti disahkan dengan peraturan semasa dan nasihat berkelayakan, bukan dianggap kelebihan sejagat
Soalan lazim
Apakah perbezaan utama antara opsyen saham dan indeks?
Aset asas dan laluan penyelesaian berbeza. Opsyen saham merujuk kepada saham satu syarikat dan lazimnya menyerahkan atau menerima saham selepas pelaksanaan atau assignment. Opsyen indeks merujuk kepada tahap bakul yang dikira dan lazimnya menyelesaikan nilai intrinsik secara tunai menggunakan pengganda. Perbezaan itu mengubah risiko inventori, assignment awal, nilai penyelesaian, diversifikasi dan asas lindung nilai walaupun kedua-dua kedudukan menyatakan arah yang sama
Bolehkah opsyen indeks memberikan saya saham?
Opsyen indeks yang diselesaikan secara tunai tidak menyerahkan saham; ia menghasilkan debit atau kredit tunai di bawah formula penyelesaiannya. Itu mengelakkan kedudukan saham yang tidak diingini tetapi tidak menghapuskan risiko kerugian bagi opsyen pendek. Sahkan kontrak tepat kerana perkataan indeks, ETF, ekuiti, Eropah dan diselesaikan tunai menerangkan ciri berbeza, dan opsyen ETF biasanya ialah opsyen yang diselesaikan secara fizikal atas saham yang boleh didagangkan
Adakah opsyen indeks lebih selamat daripada opsyen saham?
Tidak semestinya. Indeks mungkin mempelbagaikan pendedahan khusus syarikat dan penyelesaian tunai mengelakkan penyerahan saham, tetapi pengganda besar, kedudukan pendek tanpa lindung nilai, lonjakan turun naik, spread lebar, ketidakpadanan asas atau nilai penyelesaian rasmi yang tidak dijangka masih boleh menghasilkan kerugian besar. Risiko bergantung pada arah, kuantiti, premium, pendedahan nosional, lindung nilai, kecairan, terma luput dan pendanaan akaun, bukan kategori produk sahaja
Adakah opsyen ETF sama dengan opsyen indeks?
Tidak. ETF ialah saham boleh dagang yang direka untuk menjejaki bakul, jadi opsyennya lazimnya diselesaikan secara fizikal dan bergaya Amerika. Indeks ialah tahap rujukan yang dikira, dan banyak opsyen indeks diselesaikan secara tunai serta bergaya Eropah. Ralat penjejakan, dividen, yuran, saiz nosional, layanan cukai, assignment awal dan masa penyelesaian boleh menjadikan pendedahan ekonomi yang serupa berkelakuan berbeza
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah paling sepadan dengan panduan ini — Aset asas dan aset serahan berbeza?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci