Level 2 dan kedalaman pasaran opsyen diterangkan
Ketahui apa yang ditampilkan Level 2 opsyen, bagaimana kedalaman berbeza daripada NBBO, mengapa setiap venue memiliki antreannya sendiri, dan cara menggunakan buku tanpa mempercayainya secara membabi buta
Jawapan terus
Level 2 opsyen atau kedalaman pasaran menunjukkan minat yang dipaparkan melepasi bid dan offer terbaik, biasanya untuk satu bursa atau set suapan proprietari yang dipilih. Ia bukan satu barisan opsyen nasional sejagat. Skrin itu boleh membantu menganggarkan saiz tersedia dan kemungkinan kesan harga, tetapi pesanan boleh berubah sebelum sampai kepada anda dan kecairan yang tidak dipaparkan masih boleh berdagang
Bahagian atas buku dan kedalaman menjawab soalan berbeza
NBBO mengenal pasti bid dipaparkan tertinggi yang layak dan offer dipaparkan terendah yang layak merentasi bursa opsyen A.S. yang mengambil bahagian, bersama saiz kuotasi pada harga teratas itu. Ia menjawab di mana pasaran nasional terlindung adalah yang terbaik sekarang, bukan berapa banyak minat berada pada setiap harga di belakangnya
Kedalaman menambah bid lebih rendah dan offer lebih tinggi melepasi aras teratas. Bergantung pada suapan, ia mungkin menunjukkan kontrak diagregatkan pada setiap harga atau mesej pesanan dan kuotasi tanpa nama secara individu. Tangga lima aras ialah pilihan produk, bukan bukti bahawa hanya lima aras wujud
Setiap venue mengekalkan buku pesanan sendiri
Cboe PITCH mengedarkan mesej kedalaman masa nyata untuk buku bursanya, manakala Nasdaq menerangkan suapan dengan maklumat pesanan atau aras harga penuh untuk pasaran opsyennya. Ini ialah produk venue langsung. Dua baris pada harga yang sama di bursa berbeza tergolong dalam buku, keutamaan, dan peraturan padanan berbeza, bukan satu barisan gabungan
Kedalaman yang dipaparkan juga boleh berbeza mengikut buku mudah berbanding kompleks, minat pelanggan dan pembuat pasaran, lelongan, liputan suapan, dan pemprosesan vendor. Data terkonsolidasi OPRA penting untuk kuotasi teratas dan jualan terakhir, tetapi paparan OPRA standard tidak patut disalah anggap sebagai kedalaman nasional lengkap
Saiz yang dipaparkan ialah bukti, bukan janji
Pesanan yang kelihatan boleh dibatalkan, diganti, dilaksanakan, atau ditentukan semula harganya dalam milisaat. Minat rizab atau tersembunyi, pesanan kompleks, respons lelongan, dan kecairan yang diwujudkan hanya selepas pesanan masuk mungkin tidak muncul pada tangga. Sebaliknya, saiz besar yang dipaparkan boleh hilang sebelum pesanan boleh dipasarkan sampai ke venue itu
Kedudukan barisan juga tidak diketahui daripada jumlah aras harga mudah. Pesanan anda boleh masuk di belakang minat terdahulu, dialihkan ke tempat lain, menerima penambahbaikan harga, atau diisi merentasi beberapa harga. Oleh itu, kedalaman menerangkan keadaan buku yang dipaparkan dan berubah; ia tidak menjamin pelaksanaan atau meramalkan harga opsyen seterusnya
Gunakan kedalaman untuk merancang pesanan yang terhad
Mula-mula sahkan aset pendasar, luput, strike, call atau put, sesi pasaran, cap masa, dan sama ada suapan itu langsung. Kenal pasti venue dan jenis buku yang diliputi paparan. Kemudian bandingkan saiz NBBO dengan aras yang lebih dalam untuk menganggarkan bagaimana pesanan lebih besar mungkin menggunakan kecairan dan tempat had patut berhenti
Anggap anggaran itu sebagai senario, bukan hak. Gunakan pesanan had, mulakan dengan saiz yang sesuai, perhatikan pengakuan dan pengisian separa, dan nilai semula buku semasa selepas setiap pelaksanaan. Spread bid-ask, volum dagangan, kepentingan terbuka, dan kedalaman ialah petunjuk kecairan yang saling melengkapi; tiada satu pun membuktikan keluar yang mudah
Soalan lazim
Apakah Level 2 untuk opsyen?
Ia ialah paparan beberapa aras bid dan offer melepasi kuotasi terbaik. Medan tepat berbeza: sesetengah suapan mengagregatkan saiz mengikut harga, manakala yang lain menerbitkan peristiwa peringkat pesanan tanpa nama. Liputan mungkin terhad kepada satu bursa, venue terpilih, atau buku tertentu
Adakah OPRA menyediakan data Level 2 opsyen penuh?
OPRA menggabungkan maklumat kuotasi dan jualan terakhir bursa yang mengambil bahagian, yang digunakan untuk paparan bahagian atas buku nasional. Kedalaman penuh biasanya dihantar melalui suapan bursa proprietari, jadi platform memerlukan produk dan pemprosesan tambahan untuk memaparkan pandangan Level 2 yang lebih luas
Bolehkah kedalaman pasaran opsyen meramalkan harga seterusnya?
Tidak. Ia menunjukkan minat yang dipaparkan pada masa yang diperhatikan. Peserta boleh membatalkan atau menentukan semula harga, minat tersembunyi boleh muncul, dan aset pendasar, turun naik, serta pesanan masuk boleh mengubah pasaran sebelum dagangan seterusnya
Mengapa pengisian saya berbeza daripada kedalaman yang saya lihat?
Paparan mungkin tertangguh, tidak lengkap, atau terhad kepada venue tertentu. Pesanan di hadapan anda mungkin berdagang dahulu, saiz yang dipaparkan mungkin dibatalkan, penghalaan mungkin memilih venue lain, atau kuantiti anda mungkin menghabiskan satu aras dan diteruskan pada aras lain
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Bahagian atas buku dan kedalaman menjawab soalan berbeza?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci