Biaya dan rebate maker-taker opsyen diterangkan
Ketahui bagaimana bursa opsyen membebankan kos untuk menghapus kecairan, memberikan rebate atau membebankan kos pada pesanan yang dipasang, mengklasifikasikan transaksi kompleks, dan memengaruhi routing tanpa menggantikan pelaksanaan terbaik
Jawapan terus
Dalam model maker-taker opsyen, pesanan yang menunggu dan membekalkan minat boleh dilaksanakan mungkin memperoleh rebat atau membayar yuran lebih rendah, manakala pesanan masuk yang terus berdagang dengannya mungkin membayar yuran taker. Sesetengah venue atau jenis transaksi membalikkan, mengubah, atau meninggalkan pola itu. Ekonomi ini terpakai kepada ahli bursa di bawah jadual yuran terperinci dan berasingan daripada premium yang dicetak pada pengesahan anda
Maker dan taker menerangkan perkara yang dilakukan oleh pesanan
Pesanan had yang tidak boleh dipasarkan boleh dipaparkan dalam buku dan menambah kecairan. Jika pesanan lain kemudian melaksanakannya, pesanan yang menunggu ialah maker dan pesanan boleh dipasarkan yang masuk ialah taker. Pesanan had tidak secara automatik menjadi maker: apabila harganya melintasi minat yang tersedia dan dilaksanakan serta-merta, ia mengeluarkan kecairan
Silang pembukaan, lelongan penambahbaikan harga, pesanan kompleks, dan kaki mudah yang berinteraksi dengan buku kompleks boleh menerima klasifikasi khas. Bursa mungkin menganggap sisi yang dilelong sebagai menambah dan respons sebagai mengeluarkan, atau tidak mengenakan caj pada interaksi tertentu. Baca kod pelaksanaan dan jadual dan bukannya meneka daripada jenis pesanan sahaja
Jadual yuran mempunyai lebih banyak dimensi daripada tambah atau keluarkan
Kadar opsyen boleh berbeza mengikut pelanggan awam, pelanggan profesional, broker-peniaga, firma, dan pembuat pasaran berdaftar; kelas penny berbanding bukan penny; pesanan mudah berbanding kompleks; produk; premium; asal; pelaksanaan elektronik berbanding lantai; tahap volum bulanan; dan sama ada pesanan dialihkan ke luar. Kadar negatif atau dalam kurungan selalunya menandakan rebat
Jadual berubah dan boleh merangkumi had, surcaj, kredit, dan pengecualian. Satu venue boleh menggunakan maker-taker untuk produk yang disenaraikan di beberapa tempat dan model lain di tempat lain. Oleh itu, harga nasional yang disebut tidak mendedahkan ekonomi bersih penuh ahli, dan yuran daripada satu baris tidak boleh digunakan pada setiap dagangan opsyen
Yuran boleh mempengaruhi kuotasi dan pilihan penghalaan
Rebat boleh menggalakkan pesanan had yang dipaparkan, manakala yuran taker meningkatkan kos menuntut kecairan serta-merta. Dealer boleh memasukkan yuran venue, kedudukan barisan yang dijangka, kebarangkalian pengisian, pemilihan buruk, dan kos penghalaan ke dalam tempat serta cara mereka membuat kuotasi. Venue terbalik mungkin sebaliknya mengenakan caj kepada pembekal kecairan dan memberi ganjaran kepada pengambil untuk menarik aliran yang boleh dipasarkan
Insentif ini boleh mewujudkan konflik penghalaan apabila broker mendapat manfaat lebih besar daripada satu destinasi berbanding destinasi lain. Pelaksanaan terbaik memerlukan semakan lebih luas terhadap terma yang tersedia secara munasabah dan kualiti pelaksanaan; mengutip rebat atau mengelak yuran sahaja tidak membuktikan laluan itu terbaik atau tidak wajar
Nilai hasil pelanggan, bukan label yuran
Broker runcit mungkin menyerap, mengekalkan, menyalurkan, atau mendedahkan yuran bursa dan kontrak secara berasingan mengikut perjanjian mereka. Komisen sifar tidak bermakna pelaksanaan bursa tiada kos. Semak harga opsyen broker, yuran kawal selia, caj exercise dan assignment, serta pendedahan penghalaan dan bukannya membaca jadual ahli bursa sebagai invois anda
Bagi sesuatu pesanan, bandingkan harga pelaksanaan, penambahbaikan harga, kebarangkalian pengisian, kelajuan, pengisian separa, kos peluang, dan caj yang jelas. Harga opsyen yang lebih baik satu sen biasanya bernilai lebih bagi setiap kontrak standard daripada insentif venue kecil bagi setiap kontrak. Gunakan had dan nilai kualiti pelaksanaan bersih dan bukannya menghala semata-mata ke arah rebat utama
Soalan lazim
Adakah setiap pesanan had merupakan pesanan maker opsyen?
Tidak. Had yang menunggu tanpa dilaksanakan biasanya menambah kecairan, tetapi had boleh dipasarkan boleh terus berdagang dengan minat yang dipaparkan dan mengeluarkan kecairan. Pelaksanaan separa juga boleh mengambil kecairan dahulu dan meninggalkan baki yang dipaparkan, tertakluk pada pengendalian venue
Adakah rebat maker opsyen masuk kepada saya?
Tidak semestinya. Jadual bursa biasanya terpakai kepada ahli, dan perjanjian pelanggan broker menentukan sama ada yuran atau rebat disalurkan, diserap, dikekalkan, atau dicerminkan dalam komisen dan penentuan harga. Semak pendedahan broker
Adakah yuran maker-taker mengubah harga dagangan opsyen?
Yuran itu berasingan daripada premium yang dilaporkan, tetapi boleh mempengaruhi insentif kuotasi dan penghalaan di sekitar harga tersebut. Premium dipaparkan yang sama boleh menghasilkan ekonomi bersih berbeza bagi ahli dan pelanggan selepas yuran, rebat, komisen, dan penambahbaikan harga
Adakah venue dengan rebat terbesar sentiasa terbaik?
Tidak. Rebat tinggi tidak berguna jika pesanan menunggu tanpa diisi atau menerima hasil praktikal yang lebih buruk. Harga, saiz tersedia, kedudukan barisan, kebarangkalian pengisian, kelajuan, penambahbaikan harga, dan jumlah kos semuanya penting untuk kualiti pelaksanaan
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Maker dan taker menerangkan perkara yang dilakukan oleh pesanan?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci