Inflasi Bulan ke Bulan dan Tahun ke Tahun: Memahami Kadarnya

Perubahan bulanan membandingkan indeks bagi satu bulan dengan nilai bulan sebelumnya dalam siri yang sama. Jika Pₜ₋₁ ialah indeks terdahulu dan Pₜ indeks semasa, formulanya ialah:

(Pₜ ÷ Pₜ₋₁ − 1) × 100

Jika indeks rekaan meningkat daripada 300,00 kepada 301,20, kenaikannya ialah 0,40%: perubahan 1,20 mata indeks bersamaan 0,40% daripada nilai terdahulu. Ini ialah perubahan peratus indeks, bukan perubahan mata indeks atau perbelanjaan peribadi setiap isi rumah. [Panduan konsep CPI BLS]({source:blsCpiConcepts}) menerangkan nilai indeks dan perubahan satu serta dua belas bulan. [Soalan lazim CPI BLS]({source:blsCpiFaq}) mentakrifkan CPI sebagai purata perubahan harga bakul wakil.

Kadar bulanan hampir dengan pergerakan terkini tetapi boleh berubah-ubah. Lonjakan atau pembalikan sekali sahaja, corak bermusim, variasi sampel dan pembundaran boleh mempengaruhi sesuatu bulan. Kadar positif bermakna indeks yang dinamakan lebih tinggi daripada bulan sebelumnya; ia tidak membuktikan semua harga meningkat atau rentak itu akan berterusan.

Kadar bulanan yang ditahunkan menjawab soalan andaian: berapakah perubahan dalam dua belas bulan jika kadar bulanan yang sama berulang selama dua belas bulan berturut-turut? Jika m ialah kadar bulanan dalam bentuk perpuluhan, formula kompaunnya ialah:

((1 + m)¹² − 1) × 100

Pengkompaunan penting kerana perubahan setiap bulan digunakan pada paras indeks yang dicapai selepas bulan sebelumnya. Jika kenaikan bulanan 0,40% berulang dua belas kali, hasil tahunan ialah kira-kira 4,91%, bukannya tepat 4,80%. [Buku panduan BLS tentang tafsiran CPI]({source:blsCpiInterpretation}) menerangkan kadar tahunan sebagai pertumbuhan kompaun dengan andaian rentak bulanan berterusan.

Angka tahunan itu tidak bermakna harga benar-benar naik sebanyak itu sepanjang tahun lalu. Ia juga bukan ramalan untuk dua belas bulan akan datang. Pengiraan itu memanjangkan satu perubahan bulanan yang diperhatikan dengan andaian kadar kekal sama. Jika berita menahunkan bacaan bulanan terkini, andaian dan kadar bulanan asal patut dinyatakan bersama.

Kadar tahun ke tahun membandingkan indeks semasa dengan nilainya dua belas bulan sebelumnya:

(Pₜ ÷ Pₜ₋₁₂ − 1) × 100

Kadar ini mengukur perubahan terkumpul yang benar-benar diperhatikan sepanjang tempoh itu. Semua pergerakan bulanan dalam dua belas bulan tersebut termasuk, begitu juga bulan terbaharu. Hasil tepatnya bersamaan pengkompaunan dua belas kadar bulanan, bukan sekadar menjumlahkannya. BLS menerangkan pengiraan dalam [panduan perubahan peratus]({source:blsCpiPercentChanges}), manakala BEA menerangkan cara menggunakan perubahan bulanan atau suku tahunan berbanding setahun lalu dalam [soalan lazim perbandingan dengan setahun lalu]({source:beaGdpYearAgoPercentChange}).

“Tahun ke tahun” biasanya bermaksud membandingkan bulan terkini dengan bulan yang sama setahun sebelumnya. Ia berbeza daripada membandingkan purata indeks bagi satu tahun kalendar dengan purata tahun sebelumnya. Ukuran kedua itu lazimnya disebut perubahan purata tahunan. BLS membezakan perubahan dua belas bulan bagi bulan yang sama daripada perbandingan purata tahunan dalam [panduan perubahan peratus]({source:blsCpiPercentChanges}). Semak bulan atau purata yang benar-benar dibandingkan dalam sesuatu tajuk.

Setiap kadar menjawab soalan berlainan. Bulan ke bulan menunjukkan pergerakan terbaharu. Kadar bulanan yang ditahunkan bertanya apakah makna rentak itu jika berterusan selama setahun. Kadar tahun ke tahun merumuskan perubahan yang sudah berlaku dalam dua belas bulan lalu. Oleh itu, kadar tahun ke tahun boleh kekal tinggi selepas kenaikan bulanan reda kerana kenaikan terdahulu masih termasuk dalam tetingkap perbandingan. Kadar itu juga mungkin bertindak balas secara beransur-ansur terhadap rentak bulanan baharu.

Penahunan membesarkan perubahan tempoh pendek. Lonjakan atau penurunan sebulan digandakan secara mekanikal sebanyak dua belas kali dalam pengiraan, walaupun bulan akan datang belum berlaku. Maka kadar bulanan yang ditahunkan boleh lebih turun naik daripada kadar tahun ke tahun. Ia menggambarkan momentum terkini di bawah andaian, bukan versi yang lebih tepat bagi hasil tahunan yang diperhatikan.

Bulan perbandingan juga berubah apabila tetingkap dua belas bulan bergerak ke hadapan. Pemerhatian lama tidak dipadamkan daripada sejarah indeks; penyebut dalam perbandingan baharu berubah. Mekanisme itu diterangkan dalam panduan berasingan tentang kesan asas inflasi. Artikel ini menumpukan takrif dan pengiraan tiga kadar tersebut.

Andaikan indeks harga rekaan bernilai 293,00 dua belas bulan lalu, 300,00 bulan lalu dan 301,20 bulan ini. Nilai ini direka untuk menunjukkan pengiraan, bukan data CPI atau PCE.

• Perubahan bulanan yang diperhatikan: (301,20 ÷ 300,00 − 1) × 100 = 0,40%.
• Rentak bulanan yang ditahunkan: ((301,20 ÷ 300,00)¹² − 1) × 100 = kira-kira 4,91%, jika rentak itu berulang selama dua belas bulan.
• Perubahan tahun ke tahun yang diperhatikan: (301,20 ÷ 293,00 − 1) × 100 = kira-kira 2,80% sepanjang tempoh sebenar.

Kadar tahunan 4,91% bukan hasil tahun ke tahun yang diperhatikan. Indeks itu benar-benar kira-kira 2,80% lebih tinggi daripada parasnya dua belas bulan lalu. Kedua-duanya berbeza kerana kadar tahunan memanjangkan bulan terkini, manakala kadar tahun ke tahun mencerminkan pergerakan sepanjang tahun yang berlalu. Laluan antara 293,00 dengan 300,00 tidak ditentukan.

<!-- learn:illustration -->

Kadar hanya bermakna apabila indeks dan pelarasannya dikenal pasti. CPI dan PCE ialah indeks harga pengguna AS yang berlainan, dengan siri keseluruhan dan komponen masing-masing. Apabila membandingkan perubahan dari semasa ke semasa, gunakan siri, populasi, liputan dan status pelarasan bermusim yang sama. [Penerangan indeks harga PCE oleh BEA]({source:beaPcePriceIndex}) menjelaskan perkara yang diukur oleh PCE.

Menurut BLS, perubahan CPI bulanan yang paling kerap dilaporkan ialah perubahan satu bulan terlaras bermusim dan perubahan dua belas bulan tidak terlaras. Pelarasan bermusim menganggarkan corak yang berulang sepanjang tahun untuk memudahkan penelitian pergerakan terkini, tetapi tidak menghapuskan setiap kejadian luar biasa. BLS juga mengira semula faktor bermusim dan boleh menyemak nilai CPI terlaras bermusim yang terkini. Lihat [panduan pembentangan CPI BLS]({source:blsCpiPresentation}).

BEA menerbitkan siri bulanan pada kadar bulanan kerana penahunan boleh membesar-besarkan pergerakan sebulan, seperti dijelaskan dalam [soalan lazim BEA tentang kadar tahunan]({source:beaQuarterlyAnnualRates}). Jika anda mengira kadar tahunan sendiri, labelkannya sebagai setara andaian dan nyatakan juga perubahan bulanan asal. Perbezaan antara inflasi keseluruhan dengan teras diterangkan dalam inflasi keseluruhan dan teras.

Mula-mula kenal pasti indeks dan tarikh yang dibandingkan. “Inflasi ialah 0,4%” tidak menjelaskan sama ada angka itu bagi sebulan, dua belas bulan, purata tahunan atau kadar bulanan yang ditahunkan. Semak juga pelarasan bermusim, siri CPI yang digunakan dan sama ada ukuran itu meliputi semua barangan atau sebahagian sahaja.

Kemudian asingkan kadar daripada paras indeks. Kadar bulanan positif bermaksud indeks meningkat berbanding bulan sebelumnya. Kadar tahun ke tahun yang positif bermaksud indeks lebih tinggi berbanding bulan yang sama setahun lalu. Kadar tahun ke tahun yang menurun masih boleh kekal positif. Kadar bulanan yang ditahunkan tidak memberitahu apa yang akan berlaku tahun depan melainkan perubahan akan datang sepadan dengan andaian. Disinflasi dan deflasi menerangkan perbezaan antara kenaikan harga yang lebih perlahan dengan penurunan paras harga yang meluas.

Pilih angka yang menjawab soalan: kadar bulanan membantu menilai pergerakan terkini, kadar tahun ke tahun merumuskan perubahan setahun yang sudah diperhatikan, manakala kadar bulanan yang ditahunkan menukar rentak pendek kepada setara tahunan andaian. Tiada satu pun menggambarkan semua harga atau belanjawan setiap isi rumah.

Ketiga-tiga kadar merumuskan perubahan dalam indeks harga yang ditetapkan. Ia tidak bermakna setiap produk naik pada kadar yang sama atau setiap isi rumah mengalami perubahan serupa. Kadar bulanan yang ditahunkan dan kadar tahun ke tahun yang diperhatikan boleh kedua-duanya betul tetapi menjawab soalan yang berbeza.

Penerangan yang jelas menyatakan nama indeks, tempoh, pelarasan bermusim dan kaedah pengiraan. Contohnya: “Indeks rekaan meningkat 0,40% berbanding bulan sebelumnya; jika rentak itu berulang selama dua belas bulan, setara tahunan kompaunnya kira-kira 4,91%, sementara kenaikan tahun ke tahun yang diperhatikan kira-kira 2,80%.” Ayat itu membezakan kejadian yang diukur daripada andaian.