Long put vs. short stock: risiko terukur, masa, dan peminjaman
Bandingkan long put dengan short stock berdasarkan kontrak atau kewajiban peminjaman, had tamat tempoh, premi dan nilai nosional, nilai masa, margin, dividen, serta hasil penutupan.
Jawapan terus
Put panjang dan kedudukan saham pendek kedua-duanya boleh mendapat manfaat daripada harga saham lebih rendah, tetapi kedua-duanya ialah kontrak berbeza dengan jam dan kewajipan berbeza. Put panjang ialah hak pemegang di bawah kontrak opsyen tertentu dan mempunyai luput; kerugian opsyen standardnya terhad kepada premium dibayar sebelum kos. Jualan pendek biasanya bermula dengan meminjam saham, menjualnya, kemudian membeli saham semula untuk menggantikan pinjaman. Kerugiannya secara teori tidak terhad jika saham naik. Bandingkan terma opsyen, laluan jual dan tutup, masa berbaki, pinjaman saham dan dividen, margin, serta prosedur tutup atau pelaksanaan yang tepat
Label menurun boleh menerangkan dua kontrak berbeza
Put panjang memberikan pemegang hak menjual aset asas di bawah terma pelaksanaan dan penyelesaian opsyen hingga luput yang dinyatakan. Ia bukan pemilikan saham, dan nilainya boleh berubah mengikut harga asas, masa berbaki, IV, dan sebutan pasaran. Bagi put panjang standard yang dipegang hingga luput, premium ialah kerugian maksimum sebelum komisen dan caj akaun lain. Calculate long put maximum profit, loss, and break-even hanya selepas mengesahkan strike, premium, pengganda, kuantiti, aset serah, dan gaya penyelesaian
Kedudukan saham pendek ialah kewajipan pinjaman dan penghantaran, bukan hak opsyen yang luput. SEC menerangkan jualan pendek sebagai menjual saham yang tidak dimiliki atau dipinjam untuk penghantaran, kemudian membeli semula saham bagi menggantikan saham pinjaman. Kedua-dua kedudukan boleh berkongsi label menurun tetapi mendedahkan akaun kepada perjanjian, tarikh akhir, dan kedudukan saham yang berbeza
Option notional value versus premium, options buying power versus maximum loss, dan closing versus exercising options membantu memisahkan nilai kontrak, kuasa beli, dan laluan keluar
Bukan setiap akaun, sekuriti, atau bidang kuasa menyediakan jualan pendek dengan terma sama. Peraturan produk dan proses broker ialah sebahagian daripada takrif kedudukan, bukan butiran yang boleh disimpulkan daripada carta harga
Bandingkan sempadan luput dengan laluan harga saham
Put mempunyai titik pulang modal dan tarikh luput, manakala saham pendek tidak mempunyai tarikh tamat kontrak yang sama. Put boleh luput tanpa nilai walaupun tesis menurun tidak berlaku dengan cukup pantas; saham pendek boleh dikekalkan tetapi kos pinjaman dan dividen terus berubah
Nilai masa bukan pinjaman, dividen, atau margin
Nilai masa put mencerminkan masa, IV, kadar, dividen, dan permintaan opsyen. Saham pendek melibatkan kadar pinjaman, pembayaran dividen sebagai gantian, margin, dan risiko forced buy-in. Jangan samakan premium put dengan hasil tunai bersih saham pendek
Menutup, melindungi, dan melaksanakan boleh meninggalkan akaun berbeza
Menjual put menutup hak opsyen dan biasanya merealisasikan nilai pasaran; menutup saham pendek memerlukan pembelian saham untuk mengganti pinjaman. Pelaksanaan put boleh menjual saham atau mewujudkan saham pendek jika tiada saham dimiliki
Semak penyelesaian, pinjaman, margin, tarikh akhir broker, dan prosedur automatik sebelum membiarkan mana-mana kedudukan melalui tarikh kritikal
Soalan lazim
Adakah kerugian put panjang sentiasa terhad kepada premium dibayar?
Kerugian opsyen put standard biasanya terhad kepada premium sebelum kos, tetapi caj akaun, gelinciran, dan hasil pelaksanaan boleh menambah akibat tunai
Adakah harga saham lebih rendah mempengaruhi put panjang dan saham pendek dengan cara sama?
Kedua-duanya boleh mendapat manfaat, tetapi put turut dipengaruhi IV dan masa serta luput, manakala saham pendek dipengaruhi pinjaman, dividen, margin, dan kos tutup
Bolehkah put panjang dilaksanakan secara automatik menjadi tunai?
Tidak semestinya. Pelaksanaan boleh menjual aset serah dan jika saham tidak dimiliki, boleh mewujudkan saham pendek. Semak prosedur broker dan penyelesaian
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah paling sepadan dengan panduan ini — Label menurun boleh menerangkan dua kontrak berbeza?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
For stock at zero, the put strike minus premium paid per share, before costs.
Baca panduan terperinciUnderlying notional exposureUnderlying price or index level times contract multiplier and quantity, a reference exposure that is not premium, delta-equivalent exposure, or maximum loss.
Baca panduan terperinciOptions buying-power requirementAccount capacity reserved by a broker for an option position; it can change with strategy, markets, concentration, and house rules and is not a loss cap.
Baca panduan terperinci