Bulan Terdekat Niaga Hadapan berbanding Kontrak Aktif Dijelaskan
Ketahui sebab tamat tempoh niaga hadapan yang paling hampir boleh berbeza daripada kontrak yang paling aktif didagangkan, cara penggulungan mengalihkan kecairan, dan cara mengesahkan bulan yang tepat sebelum berdagang
Jawapan terus
Bulan terdekat biasanya bermaksud tamat tempoh yang paling hampir dalam senarai. Kontrak aktif atau utama ialah kontrak yang telah menerima aliran kecairan. Sekitar penggulungan, tamat tempoh terdekat boleh kekal disenaraikan sementara bulan kemudian menjadi lebih aktif
Bulan terdekat dan kontrak aktif menjawab soalan yang berbeza
Bulan terdekat terutamanya ialah label kalendar. Ia menunjuk kepada kontrak yang paling hampir dalam urutan tamat tempoh, tertakluk pada konvensyen yang dinyatakan oleh tempat dagangan atau penyedia data
Kontrak aktif terutamanya ialah label kecairan. Ia boleh merujuk kepada bulan dengan aktiviti dagangan semasa yang paling kukuh atau siri yang ditakrifkan penyedia dan mengikuti peraturan kecairan yang didokumenkan
Perbezaan ini penting kerana tamat tempoh terdekat mungkin menghampiri dagangan terakhir, penghantaran, atau penyelesaian muktamad ketika pedagang sudah beralih ke bulan seterusnya
Cara penggulungan kontrak niaga hadapan berfungsi menerangkan tindakan berasingan untuk menutup satu bulan dan membuka bulan yang lain
Contoh pengiraan: kecairan berpindah sebelum kontrak terdekat tamat
Andaikan Jun masih merupakan tamat tempoh terdekat yang disenaraikan dan September ialah kontrak seterusnya
Pada hari Isnin, Jun memperdagangkan 80,000 kontrak dan September memperdagangkan 55,000. Jun mempunyai volum yang lebih tinggi pada hari itu
Kemudian dalam penggulungan, Jun memperdagangkan 35,000 manakala September memperdagangkan 120,000. Jumlah volum ialah 155,000
September kini mewakili 120,000 ÷ 155,000 = 77.419% daripada volum dua bulan tersebut. Jun mewakili 22.581%. Kedua-dua bahagian berjumlah 100%
Nisbahnya juga ialah 120,000 ÷ 35,000 = 3.4286, jadi September didagangkan kira-kira 3.43 kali volum Jun dalam ilustrasi ini
Jun masih boleh menjadi tamat tempoh terdekat sementara September ialah kontrak yang lebih aktif. Contoh ini bersifat hipotesis dan tidak mewujudkan ambang penggulungan sejagat
Volum dan kepentingan terbuka ialah bukti, bukan undang-undang penamaan
Volum menunjukkan jumlah yang didagangkan sepanjang suatu tempoh. Kepentingan terbuka menunjukkan kontrak yang masih belum selesai pada masa yang dinyatakan
Semasa penggulungan, volum boleh berpindah dengan cepat ke bulan seterusnya sementara kepentingan terbuka bergerak mengikut jadual yang berbeza. Oleh itu, satu metrik sahaja tidak patut dianggap sebagai takrif automatik kontrak aktif
Kepentingan terbuka berbanding volum menerangkan sebab kedua-dua kiraan itu boleh berbeza
Semak spread bid-ask semasa, kedalaman, kekerapan dagangan, volum, kepentingan terbuka, dan bulan kontrak yang tepat. Kontrak yang paling berguna untuk satu pesanan bergantung pada kecairan yang boleh dilaksanakan dan risiko kitar hayat, bukan label semata-mata
Label penyedia data boleh menggunakan peraturan pertukaran yang jelas
Carta berterusan bukan kontrak niaga hadapan kekal. Penyedianya menentukan bila bulan sumber yang dipaparkan berubah
CME Group, sebagai contoh, menerbitkan paparan Continuous Price Series yang berasingan untuk Front Contract dan Active Contract, masing-masing dengan logik pertukaran yang didokumenkan. Label itu menerangkan produk data CME, bukan peraturan sejagat bagi setiap platform
Carta niaga hadapan berterusan berbanding kontrak yang boleh didagangkan menerangkan sebab label carta mesti dijejaki kembali kepada bulan sumbernya
Jika dua platform tidak sependapat tentang bulan terdekat atau aktif, bandingkan metodologi mereka sebelum menganggap salah satu daripadanya silap
Risiko kitar hayat boleh lebih penting daripada volum mentah
Kontrak yang hampir boleh terus didagangkan walaupun kecairan sudah mula meninggalkannya
Itu tidak bermaksud kontrak tersebut setara dari segi operasi dengan bulan seterusnya. Hari dagangan terakhir, hari notis pertama, prosedur penghantaran, kaedah penyelesaian, dan kawalan broker boleh berbeza mengikut produk
Hari notis pertama berbanding hari dagangan terakhir menunjukkan sebab bulan terdekat mungkin memerlukan perhatian kitar hayat tambahan
Jangan salin tarikh penggulungan daripada satu keluarga niaga hadapan ke keluarga yang lain. Kontrak indeks ekuiti, tenaga, logam, kadar, pertanian, dan mata wang boleh menggunakan jadual serta konvensyen yang berbeza
Sahkan bulan tepat sebelum menghantar pesanan
Gunakan pengecam penuh produk dan tahun-bulan pada tiket pesanan
Kemudian bandingkan bulan tersebut dengan sumber sebut harga yang anda gunakan untuk analisis. Simbol berterusan generik, label bulan terdekat, dan label kontrak aktif boleh menunjuk kepada bulan sumber yang berbeza sekitar penggulungan
Sahkan juga spesifikasi kontrak, nilai tick, kaedah penyelesaian, dan sebarang tarikh penghantaran atau tamat tempoh yang penting bagi kedudukan itu
Pandangan arah yang betul masih boleh menjadi dagangan yang salah jika pesanan dihantar kepada bulan yang berbeza daripada bulan yang digunakan untuk analisis
Gunakan senarai semak bulan terdekat berbanding kontrak aktif
Panduan ini menerangkan mekanisme pemilihan kontrak. Ia tidak mengesyorkan bulan atau tarikh penggulungan tertentu
- Kenal pasti produk bursa dan tahun-bulan yang disenaraikan dengan tepat
- Asingkan tamat tempoh terdekat daripada bulan dengan kecairan semasa yang paling kukuh
- Bandingkan volum dan kepentingan terbuka bersama cap masanya
- Semak spread bid-ask, kedalaman, dan aktiviti dagangan terkini
- Baca peraturan penyedia bagi sebarang simbol berterusan atau kontrak aktif
- Semak hari dagangan terakhir, hari notis pertama, penghantaran, dan terma penyelesaian
- Sahkan bulan pada tiket pesanan sepadan dengan bulan yang digunakan dalam analisis
- Semak semula medan yang sama apabila aktiviti penggulungan meningkat
Soalan lazim
Adakah bulan terdekat sentiasa kontrak niaga hadapan yang paling cair?
Tidak. Kecairan sering berpindah ke kontrak seterusnya sebelum tamat tempoh terdekat berakhir. Sekitar penggulungan, bulan terdekat boleh kekal disenaraikan sementara bulan kemudian mempunyai volum dan kecairan boleh laksana yang lebih baik
Adakah kontrak dengan volum tertinggi automatik menjadi kontrak aktif?
Tidak secara sejagat. Volum ialah bukti yang berguna, tetapi bursa, broker, dan vendor data boleh menggunakan takrif atau peraturan pertukaran yang berbeza. Semak metodologi di sebalik label tersebut
Mengapa carta saya menunjukkan bulan niaga hadapan yang berbeza daripada tiket broker saya?
Carta berterusan atau kontrak aktif boleh menukar bulan sumbernya di bawah peraturan penyedia, manakala tiket broker menyenaraikan tamat tempoh yang boleh didagangkan dengan tepat. Jejaki titik carta kepada kontrak sumbernya sebelum membandingkan harga
Patutkah saya sentiasa menggulung apabila bulan seterusnya mempunyai volum lebih tinggi?
Tiada peraturan sejagat yang menyatakan demikian. Pertimbangkan kedudukan, kecairan, tarikh kitar hayat, peraturan produk, kos, dan kawalan broker anda. Persilangan volum ialah maklumat, bukan arahan automatik
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Bulan terdekat dan kontrak aktif menjawab soalan yang berbeza?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci