Penyelesaian Harian Futures berbanding Penyelesaian Akhir Dijelaskan

Pasaran futures menerbitkan harga penyelesaian harian rasmi di bawah metodologi yang dinyatakan. Harga itu digunakan untuk mengira keuntungan dan kerugian harian pada kedudukan terbuka

Mark harian itu tidak secara automatik sama dengan dagangan terakhir pada carta. Bursa mungkin menggunakan tetingkap penyelesaian, dagangan, bid, offer, spread, atau input lain yang dibenarkan

Harga penyelesaian futures berbanding dagangan terakhir menerangkan sebab nilai harian rasmi dan pelaksanaan terkini boleh berbeza

Penyelesaian harian berulang selagi kedudukan kekal terbuka. Ia dengan sendirinya tidak bermaksud kontrak sudah luput atau penghantaran telah berlaku

Penyelesaian akhir terpakai apabila kontrak yang luput mencapai proses akhir yang ditentukan kontrak

Futures yang diselesaikan secara tunai boleh menggunakan indeks, kadar, lelongan, purata, sebut harga khas, atau rujukan lain yang dinyatakan untuk menentukan nilai akhir

Futures yang dihantar secara fizikal pula mengikut peraturan penghantarannya. Kitar hayat akhir boleh melibatkan notis, penghantaran, invois, atau langkah khusus kontrak lain, bukan hanya perbezaan tunai

Futures diselesaikan tunai berbanding dihantar secara fizikal membezakan kedua-dua laluan luput itu

Andaikan futures yang diselesaikan secara tunai mempunyai pengganda $50. Pedagang membeli satu kontrak pada 100.00

Penyelesaian harian pertama ialah 101.20. Keuntungan harian ialah (101.20 - 100.00) × $50 = $60

Penyelesaian harian seterusnya ialah 99.80. Perubahan hari itu ialah (99.80 - 101.20) × $50 = -$70. P&L terkumpul kini ialah -$10

Pada luput, andaikan penyelesaian akhir ialah 102.50. Perubahan pada hari terakhir ialah (102.50 - 99.80) × $50 = $135

Jumlah aliran tunai ialah $60 - $70 + $135 = $125. Pengiraan terus kemasukan-ke-akhir ialah (102.50 - 100.00) × $50 = $125

Jumlah yang sama boleh dicapai melalui laluan tunai harian yang sangat berbeza. Contoh ini mengabaikan yuran, faedah, cukai, dan masa khusus broker

Kaedah penyelesaian harian dan kaedah penyelesaian akhir tidak semestinya sama

Pendidikan indeks ekuiti CME, contohnya, membezakan penyelesaian harian daripada penyelesaian akhir dan menyatakan bahawa nilai akhir boleh menggunakan sebut harga pembukaan khas untuk kontrak tertentu

Produk lain boleh menggunakan kadar, prosedur penghantaran, purata, atau masa yang berbeza. Baca spesifikasi kontrak tepat dan jangan menyalin kaedah satu produk

Hari notis pertama berbanding hari dagangan terakhir menunjukkan sebab tarikh luput juga memerlukan semakan khusus produk

Mark-to-market harian boleh mencipta kredit atau debit tunai sebelum kedudukan mencapai luput

Dagangan yang akhirnya berakhir dengan keuntungan masih boleh mengalami penyelesaian harian yang buruk sepanjang perjalanan. Kerugian sementara itu boleh mengurangkan ekuiti akaun atau mewujudkan keperluan pembiayaan tambahan

Variation margin futures menerangkan cara perubahan penyelesaian harian menjadi aliran tunai melalui proses clearing

Penyelesaian akhir menjawab cara kontrak yang luput berakhir. Ia tidak memadam aliran tunai yang telah ditukar melalui penyelesaian harian sebelumnya

• Sahkan produk bursa dan bulan kontrak tepat
• Cari metodologi penyelesaian harian yang diterbitkan
• Kenal pasti kaedah penyelesaian akhir atau penghantaran
• Catat tarikh dagangan terakhir, notis, dan penyelesaian akhir
• Tukarkan perubahan penyelesaian menggunakan pengganda dan nilai tick yang betul
• Kekalkan aliran tunai variation harian berasingan daripada peristiwa luput akhir
• Semak notis bursa semasa dan pengendalian broker sebelum luput

Penyelesaian harian ialah proses perakaunan untuk kontrak terbuka. Penyelesaian akhir ialah proses luput. Mengelirukan kedua-duanya boleh menghasilkan jangkaan P&L, tunai, dan kitar hayat yang salah