Adakah premium opsyen kekal milik anda jika ditugaskan?
Penulis opsyen mengekalkan premium pembukaan selepas tugasan, tetapi aliran tunai saham dan layanan cukai masih berlaku. Bandingkan call yang ditugaskan, put yang ditugaskan, dagangan penutupan dan asas.
Jawapan terus
Ya. Penulis opsyen biasanya mengekalkan premium yang diterima apabila opsyen short dibuka walaupun kontrak itu kemudiannya ditugaskan. Tugasan tidak menarik balik kredit tersebut. Sebaliknya, tugasan mewujudkan aliran tunai kontrak yang berasingan: call short yang ditugaskan menyerahkan atau menjual aset asas pada strike, manakala put short yang ditugaskan membelinya pada strike. Premium memperbaiki ekonomi gabungan tetapi tidak memadamkan kerugian saham, keperluan pembiayaan, yuran, debit margin atau kewajipan cukai.
Premium dan tugasan ialah peristiwa lejar yang berasingan
Menjual opsyen untuk membuka kedudukan menghasilkan kredit premium, tertakluk pada yuran dan layanan cagaran broker. Kredit itu boleh meningkatkan tunai sementara kuasa beli kekal terhad kerana akaun mesti menyokong obligasi short. Oleh itu, melihat premium dalam tunai tidak bermakna ia bebas risiko atau boleh dikeluarkan secara bebas.
Tugasan kemudian menutup kuantiti opsyen yang ditugaskan dengan memenuhi kontrak. Tiada premium kedua dibayar dan kredit asal tidak dipulangkan kepada pemegang. Tugasan separa mengekalkan sejarah premium untuk semua kontrak yang dibuka, sementara hanya kontrak yang ditugaskan mewujudkan transaksi aset asas; kedudukan short yang tidak ditugaskan kekal terdedah.
Call dan put menggabungkan premium dengan aliran saham yang berbeza
Bagi call bertulis yang ditugaskan, OIC menerangkan harga jualan bersih ringkas sebagai strike ditambah premium yang diterima sesaham. Call 55 yang dijual pada harga 2 dan ditugaskan mempunyai ekonomi sebelum yuran yang menyerupai jualan pada harga 57, walaupun lejar saham merekodkan jualan pada harga 55 dan premium kekal sebagai rekod opsyen yang berasingan.
Bagi put bertulis yang ditugaskan, harga belian bersih ringkas ialah strike ditolak premium yang diterima. Put 50 yang dijual pada harga 2 dan ditugaskan mempunyai ekonomi sebelum yuran yang menyerupai pembelian pada harga 48, walaupun lejar saham merekodkan pembelian pada harga 50. Saham itu masih boleh jatuh di bawah 48, jadi mengekalkan premium tidak mengehadkan kerugian menurun.
Menutup opsyen menghasilkan pengiraan premium yang berbeza
Membeli untuk menutup sebelum tugasan membayar debit opsyen baharu. Hasil bersih opsyen ialah kredit pembukaan ditolak debit penutupan dan kos. Debit itu bukan penarikan balik premium; ia ialah harga dagangan penutupan yang berasingan. Setelah pembelian untuk menutup dilaksanakan sepenuhnya dan menghapuskan kedudukan short, kuantiti itu tidak lagi tersedia untuk pemprosesan tugasan pada hari tersebut.
Luput tanpa pelaksanaan juga biasanya meninggalkan premium pembukaan pada penulis dan menamatkan obligasi, tertakluk pada arahan berlawanan dan butiran pemprosesan. Tugasan pula menukar obligasi kepada hasil saham atau penyelesaian tunai kontrak. Bandingkan keseluruhan kitaran hayat, bukannya melabel setiap hasil sebagai sekadar mengekalkan premium.
Pelaporan cukai mungkin mengaitkan premium dengan aset asas
Di bawah peraturan umum persekutuan A.S., premium atas call bertulis yang dilaksanakan biasanya meningkatkan amaun yang direalisasikan daripada jualan saham, manakala premium atas put bertulis yang dilaksanakan biasanya mengurangkan asas saham yang dibeli. Oleh itu, penulis mengekalkan nilai ekonomi, tetapi nilai itu mungkin tidak muncul sebagai keuntungan opsyen yang selesai secara berasingan dalam rekod cukai.
Simpan premium pembukaan, kontrak yang ditugaskan, pengganda, strike, kuantiti aset asas, yuran, tarikh, lot saham, hasil atau asas dan borang broker akhir. Peraturan qualified-covered-call, straddle, wash sale, Seksyen 1256, opsyen pampasan, merentas akaun dan bukan A.S. boleh berbeza. Selaraskan perbezaan material dengan profesional cukai.
Soalan lazim
Adakah saya perlu membayar balik premium apabila opsyen ditugaskan?
Tidak. Premium pembukaan tidak perlu dibayar balik semata-mata kerana tugasan berlaku. Sebaliknya, akaun memenuhi kontrak short pada strike. Yuran, kerugian saham, faedah margin, cukai atau harga aset asas yang tidak memihak masih boleh menjadikan hasil keseluruhan negatif.
Mengapa tunai saya berkurang jika saya mengekalkan premium put?
Put yang ditugaskan membeli saham serahan pada strike, lalu mewujudkan debit pembelian saham yang jauh lebih besar. Kredit premium terdahulu kekal, tetapi dari segi ekonomi ia hanya mengimbangi sebahagian debit tersebut. Penyelesaian, pelepasan cagaran dan kemas kini kuasa beli boleh muncul pada masa yang berbeza.
Adakah premium opsyen yang ditugaskan terus menjadi pendapatan bercukai?
Tidak semestinya sebagai baris opsyen berasingan. Di bawah peraturan umum persekutuan A.S., premium call bertulis biasanya masuk ke dalam amaun yang direalisasikan daripada jualan saham dan premium put bertulis biasanya masuk ke dalam asas saham yang diperoleh apabila dilaksanakan. Peraturan khas dan bidang kuasa lain boleh mengubah masa dan cirinya.
Adakah saya mengekalkan premium bagi kontrak yang hanya ditugaskan sebahagian?
Premium pembukaan kekal dalam sejarah dagangan untuk semua kontrak yang dijual. Tugasan mewujudkan transaksi aset asas hanya bagi kuantiti yang ditugaskan, sementara kontrak yang tinggal kekal short. Selaraskan premium setiap kontrak, kuantiti ditugaskan, pendedahan berbaki dan sebarang aset serahan terlaras.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Premium dan tugasan ialah peristiwa lejar yang berasingan?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci