Bolehkah anda berdagang opsyen dalam akaun tunai?
Ketahui dagangan opsyen yang mungkin sesuai untuk akaun tunai, sebab kelulusan broker masih penting, dan bagaimana pembayaran penuh, obligasi terlindung, penyelesaian, exercise, serta tahap strategi mempengaruhi akses.
Jawapan terus
Opsyen boleh didagangkan dalam sesetengah akaun tunai apabila broker meluluskan akaun itu untuk strategi yang dimaksudkan dan setiap obligasi pembayaran atau penyerahan boleh disokong sepenuhnya tanpa pinjaman. Call dan put long memerlukan premium penuh. Covered call memerlukan saham yang layak, manakala cash-secured put memerlukan rizab tunai yang ditetapkan firma. Banyak broker memerlukan akaun margin untuk spread, penulisan tanpa perlindungan, atau semua akses opsyen, jadi status akaun tunai sahaja tidak memberikan kelulusan atau mentakrifkan strategi yang dibenarkan.
Kelulusan opsyen berasingan daripada jenis akaun
Sebelum menerima pesanan opsyen, broker mesti meluluskan akaun untuk dagangan opsyen. Firma mempertimbangkan objektif, pengalaman, maklumat kewangan, dan strategi yang diminta. Nama tahap dan kebenaran berbeza: tahap dua broker yang satu mungkin tidak sama dengan broker yang lain.
Oleh itu, akaun tunai boleh memegang sekuriti tetapi tidak mempunyai kebenaran opsyen, atau hanya menerima kelulusan untuk pembelian dan penulisan terlindung. Baca senarai strategi yang tepat dan jangan membuat kesimpulan daripada togol aplikasi atau nombor tahap umum.
Dagangan yang dibayar penuh boleh sesuai untuk akaun tunai
Membeli call atau put memerlukan pembayaran keseluruhan premium, pengganda, kuantiti, dan kos. SEC menyatakan firma secara umum tidak meminjamkan margin untuk membeli kontrak opsyen walaupun kontrak itu disimpan dalam akaun margin. Leverage datang daripada hasil kontrak, bukan semestinya daripada pinjaman premium.
Covered call dan cash-secured put mungkin dibenarkan apabila akaun memegang deliverable atau rizab yang betul menurut peraturan firma. Kontrak terlaras, lot berbilang, pesanan terbuka, dan tunai yang belum diselesaikan boleh mengubah sama ada posisi itu benar-benar terlindung atau dibiayai sepenuhnya.
Opsyen short dan spread boleh memerlukan akses margin
Call tanpa perlindungan boleh mencipta kerugian yang secara teori tidak terhad, manakala put short boleh memerlukan pembelian saham yang besar. Broker biasanya menggunakan keperluan margin, tahap opsyen, had tumpuan, dan peraturan dalaman untuk mengawal obligasi tersebut. Akaun tunai tidak boleh meminjam untuk menampung defisit.
Spread risiko terhad masih mengandungi opsyen short dan laluan assignment. Broker mungkin memerlukan akaun margin untuk mengiktiraf pengimbangan antara kaki atau mungkin tidak membenarkan struktur itu dalam program akaun tunainya. Tunai kerugian maksimum yang dipaparkan carta hasil tidak sama dengan kelayakan akaun.
Exercise, penyelesaian, dan dagangan aktif masih penting
Call long yang di-exercise boleh memerlukan tunai untuk pembelian penuh pada strike; put yang di-exercise boleh menjual saham atau mencipta saham short jika dibenarkan. Broker boleh menutup atau menolak posisi apabila akaun tidak dapat menyokong deliverable yang mungkin berlaku, walaupun premium asal telah dibayar penuh.
Akaun tunai juga mesti mematuhi peraturan penyelesaian dan pembayaran penuh. Menggunakan semula hasil yang belum diselesaikan kemudian menutup opsyen baharu terlalu awal boleh mewujudkan masalah good faith atau freeriding. Sahkan tunai yang telah diselesaikan, arahan exercise, kapasiti penyerahan, dan polisi risiko firma sebelum tamat tempoh.
Soalan lazim
Bolehkah saya membeli call dan put tanpa akaun margin?
Sesetengah broker membenarkan call dan put long yang dibayar penuh dalam akaun tunai yang diluluskan untuk opsyen, manakala broker lain memerlukan akaun berdaya margin untuk semua dagangan opsyen. Premium penuh dan kos mesti tersedia, dan broker boleh mengehadkan kontrak, tarikh tamat, atau strategi. Kelulusan untuk membeli opsyen tidak menjamin akaun boleh menyokong exercise, jadi semak obligasi saham atau tunai yang terhasil sebelum memegangnya hingga tamat tempoh.
Bolehkah saya menjual covered call dalam akaun tunai?
Selalunya boleh, jika akaun itu diluluskan dan memegang deliverable yang layak dengan kuantiti mencukupi. Satu call ekuiti standard biasanya memerlukan 100 saham sepadan, tetapi kontrak terlaras boleh berbeza. Saham yang ditempah untuk pesanan lain, aturan pinjaman, atau sekuriti yang tidak sepadan mungkin tidak dikira sebagai perlindungan. Assignment boleh mengeluarkan saham tersebut, dan firma mungkin menyekat penjualan atau pemindahannya sementara call masih terbuka.
Bolehkah saya berdagang spread opsyen dalam akaun tunai?
Ia bergantung pada broker. Spread debit atau kredit yang risikonya ditentukan pun mengandungi kaki bertulis, kemungkinan assignment awal, serta obligasi saham atau tunai sementara. Banyak firma memerlukan akaun margin supaya sistemnya boleh mengiktiraf lindung nilai dan mengira keperluan. Sahkan spread, tamat tempoh, nisbah, deliverable, tahap kelulusan, dan polisi dalaman yang tepat, bukan hanya bergantung pada kerugian maksimum teori.
Adakah akaun tunai menghalang kerugian yang melebihi premium opsyen?
Hanya opsyen long tunggal yang dipegang sebagai kontrak biasanya mengehadkan kerugiannya kepada premium dan kos. Akaun tunai masih boleh memiliki saham yang jatuh, menulis covered call, menjual cash-secured put, exercise menjadi saham, atau menanggung akibat assignment dan penyelesaian. Ketiadaan pinjaman broker tidak menjadikan setiap strategi yang dibenarkan terhad kepada satu premium atau menghapuskan risiko pembubaran paksa.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Kelulusan opsyen berasingan daripada jenis akaun?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci