Bolehkah anda membeli opsyen menggunakan margin?
Fahami sebab premium opsyen panjang biasanya dibayar penuh, sebab opsyen masih mungkin memerlukan akaun margin, bila faedah bermula dan maksud pengurangan kuasa belian
Jawapan terus
Firma broker biasanya memerlukan premium dan kos penuh untuk membeli opsyen tersenarai dan tidak meminjamkan sebahagian daripada harga belian kontrak itu seperti pembiayaan biasa untuk saham yang layak. Opsyen masih boleh disimpan dalam akaun margin, dan banyak spread atau strategi opsyen pendek memerlukannya kerana akaun perlu mencagarkan obligasi. Faedah dikenakan apabila wujud debit margin sebenar atau baki pinjaman lain, bukan sekadar kerana opsyen mempunyai leveraj atau mengurangkan kuasa belian.
Premium opsyen panjang biasanya dibayar penuh
Investor.gov menyatakan bahawa firma biasanya tidak membenarkan pelanggan menggunakan margin untuk membeli kontrak opsyen. Oleh itu, sebut harga 3.00 bagi kontrak standard 100 saham biasanya memerlukan 300 serta yuran untuk satu kontrak, tertakluk kepada pengganda tepat dan peraturan broker.
Opsyen tetap memberikan leveraj ekonomi kerana premium yang lebih kecil mengawal hak yang berkaitan dengan jumlah aset asas yang lebih besar. Leveraj kontrak itu bukan pinjaman broker dan tidak dengan sendirinya mewujudkan faedah. Premium masih boleh hilang sepenuhnya.
Akaun margin boleh diperlukan tanpa membiayai premium
Call dan put pendek mewujudkan obligasi serahan, manakala spread menggabungkan kaki panjang dan pendek. Firma menggunakan kelulusan opsyen, cagaran, keperluan kuasa belian, had tumpuan dan peraturan dalaman untuk memutuskan sama ada akaun boleh membawa risiko itu.
Pengurangan kuasa belian ialah kapasiti yang disimpan sebagai perlindungan terhadap obligasi yang mungkin berlaku. Ia bukan secara automatik tunai yang dipinjam, faedah yang dikenakan atau kerugian maksimum. Put bercagar tunai mungkin menyimpan tunai tanpa pinjaman; opsyen tanpa perlindungan boleh memerlukan cagaran yang berubah tanpa baki debit tetap.
Faedah bermula apabila debit sebenar dibiayai
Pelaksanaan call panjang atau tugasan put pendek boleh membeli saham pada harga strike. Jika akaun berkeupayaan margin menyimpan saham itu tanpa tunai yang mencukupi dan firma memberikan kredit, debit margin yang terhasil boleh dikenakan faedah di bawah perjanjian. Tugasan call tanpa perlindungan boleh mewujudkan saham pendek, yang mungkin melibatkan caj pinjaman saham dan berbeza daripada faedah pinjaman margin.
Pegangan lain, pengeluaran, deposit tertangguh serta dasar cash-sweep atau netting broker boleh mengubah baki yang dibiayai. Baca debit harian dan catatan faedah, bukan membuat kesimpulan kos daripada label opsyen atau premium pembukaan.
Audit setiap lapisan pembiayaan opsyen
Sebelum masuk, asingkan premium dibayar atau diterima, cagaran tunai, pengurangan kuasa belian, debit margin, kadar faedah, yuran pinjaman saham, komisen, yuran pelaksanaan atau tugasan serta tunai penyelesaian. Semua itu menjawab soalan yang berbeza.
Tanya broker sama ada faedah terakru setiap hari, penanda aras dan spread yang menentukan kadar, cara tunai dinetting serta bila peristiwa opsyen mewujudkan pinjaman. Kira semula titik pulang modal dan pulangan dengan kos pembiayaan sepanjang tempoh pegangan sebenar, khususnya selepas tugasan.
Soalan lazim
Adakah saya membayar faedah apabila membeli call atau put?
Biasanya tidak pada premium opsyen yang dibayar penuh itu sendiri. Call atau put panjang boleh disimpan dalam akaun margin sementara pembelian masih dibayar penuh, jadi perkataan margin pada akaun tidak membuktikan wujudnya pinjaman. Faedah boleh timbul jika transaksi atau pengeluaran lain meninggalkan debit, atau jika pelaksanaan mewujudkan saham yang dibiayai broker. Semak baki debit sebenar dan lejar faedah akaun.
Mengapa saya memerlukan akaun margin jika saya tidak boleh meminjam untuk membeli opsyen?
Akaun itu mungkin diperlukan untuk mengukur dan mencagarkan obligasi opsyen pendek, spread, tugasan serta penyelesaian, bukan untuk membiayai premium panjang. Spread risiko terhad masih mengandungi opsyen bertulis dan boleh mewujudkan pendedahan saham atau tunai sementara. Dasar firma berbeza, jadi kelayakan margin dan kelulusan strategi opsyen ialah kawalan berasingan dan satu tidak menjamin yang lain.
Adakah pengurangan kuasa belian opsyen mengenakan faedah?
Tidak dengan sendirinya. Kuasa belian ialah kapasiti akaun yang disimpan di bawah formula kawal selia dan dalaman firma. Broker boleh menyimpan tunai atau ekuiti untuk put pendek atau spread tanpa mewujudkan pinjaman margin, dan tanpa pinjaman tiada faedah pinjaman. Bandingkan lejar tunai, debit margin, baki diselesaikan dan baris faedah; angka kuasa belian sahaja tidak dapat mengenal pasti kos pembiayaan.
Bolehkah tugasan mewujudkan faedah margin?
Ya, jika tugasan mewujudkan saham atau obligasi tunai lain yang tidak dapat dibayar sepenuhnya oleh akaun dan broker membenarkan debit dibiayai kekal. Tugasan put pendek boleh membeli saham, manakala tugasan call boleh menyerahkan saham atau mewujudkan saham pendek. Faedah, yuran pinjaman saham, dividen dan risiko pelikuidasian kemudian bergantung pada kedudukan terhasil dan perjanjian, bukan premium opsyen asal semata-mata.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Premium opsyen panjang biasanya dibayar penuh?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci