Bolehkah anda membeli kontrak opsyen pecahan?
Opsyen tersenarai standard didagangkan dalam kontrak penuh, bukan pecahan. Fahami perkara yang dikawal oleh satu kontrak, sebab aset serahan terlaras berbeza dan cara mengurangkan risiko
Jawapan terus
Opsyen tersenarai di bursa A.S. standard biasanya dibeli dan dijual dalam kontrak penuh, jadi pesanan 0.5 kontrak bukan kuantiti biasa yang layak. Satu opsyen ekuiti standard lazimnya mewakili 100 saham, tetapi kontrak ialah unit dagangan yang tidak boleh dipecahkan. Kontrak terlaras dan produk bukan ekuiti boleh mempunyai aset serahan atau pengganda yang berbeza; ia tetap perlu dibaca sebagai kontrak penuh yang ditetapkan, bukan pecahan yang dipilih pelabur.
Kuantiti pesanan mengira kontrak
Memasukkan kuantiti 1 bermaksud satu kontrak opsyen lengkap, bukan satu saham dan bukan satu dolar premium. Kuantiti 2 bermaksud dua kontrak. Premium kasar bersamaan sebut harga opsyen yang boleh dilaksanakan × pengganda kontrak × kuantiti kontrak penuh, ditambah atau ditolak kos yang berkenaan.
Bagi opsyen ekuiti pengganda 100 standard yang disebut pada 1.50, premium kasar satu kontrak ialah $150. Broker mungkin membenarkan dagangan saham pecahan dalam akaun yang sama, tetapi ciri itu tidak bermaksud kontrak opsyen tersenarai boleh dipecahkan. Unit pemilikan saham dan unit kontrak opsyen ialah struktur pasaran yang berbeza.
Satu kontrak tidak semestinya menyerahkan 100 saham
OCC menerangkan bahawa setiap opsyen ekuiti standard meliputi 100 saham. Tindakan korporat boleh melaraskan kontrak sedia ada supaya menyerahkan lebih sedikit saham, tunai, sekuriti lain atau satu pakej. Opsyen indeks boleh diselesaikan secara tunai berdasarkan pengganda produk dan bukannya menyerahkan saham.
Kontrak terlaras yang menyerahkan 40 saham serta tunai bukan 0.4 daripada kontrak standard. Ia ialah satu kontrak terlaras lengkap dengan simbol, jumlah pelaksanaan agregat, pengganda dan aset serahan sendiri. Baca memorandum maklumat OCC dan butiran kontrak broker sebelum menganggapnya sebagai pengganti saiz kecil yang lebih mudah.
Premium lebih rendah tidak sama dengan pendedahan kontrak lebih kecil
Memilih opsyen jauh out-of-the-money yang lebih murah boleh mengurangkan jumlah dolar premium, tetapi satu kontrak masih membawa unit penuh yang ditetapkan dan mungkin mempunyai kebarangkalian hasil yang berguna rendah, spread lebar atau kecairan lemah. Memilih spread debit boleh menghadkan atau membentuk semula risiko, tetapi ia menambah kaki kontrak lain serta mekanik pelaksanaan dan tugasan sendiri.
Jangan memilih strike hanya untuk memaksa debit berada di bawah bajet. Mulakan dengan kerugian dolar maksimum yang boleh diterima, slippage yang berkemungkinan, pembiayaan pelaksanaan atau tugasan dan tujuan kedudukan. Jika satu kontrak melebihi had risiko, saiz yang betul mungkin sifar kontrak.
Gunakan alternatif hanya apabila ia mengekalkan risiko yang dimaksudkan
Alat dengan pendedahan lebih kecil mungkin termasuk saham pecahan, saham yang lebih sedikit, aset asas yang berbeza atau struktur risiko terhad, tertakluk kepada akses broker dan kesesuaian. Semua ini tidak sama dari segi ekonomi dengan memiliki sebahagian daripada call atau put yang dikehendaki. Delta, susut nilai masa, pendedahan turun naik, dividen dan kerugian maksimum berbeza.
Sahkan unit dagangan, pengganda premium, aset serahan, penyelesaian dan langkah kuantiti opsyen tepat pada tiket pesanan. Kira juga kedudukan selepas pelaksanaan atau tugasan. Satu kontrak penuh boleh mewakili modal yang jauh lebih besar daripada premium pembukaannya.
Soalan lazim
Bolehkah saya membeli separuh daripada satu call?
Bukan melalui pesanan opsyen tersenarai standard di bursa. Kuantiti minimum biasa ialah satu kontrak penuh. Platform yang memaparkan analitik pecahan, lindung nilai saham pecahan atau produk lebih kecil tidak bermaksud ia memecahkan kontrak call itu sendiri.
Adakah mana-mana opsyen mewakili kurang daripada 100 saham?
Ya. Opsyen ekuiti terlaras boleh menyerahkan lebih sedikit saham selepas tindakan korporat, dan sesetengah produk menggunakan unit berbeza atau penyelesaian tunai. Itu ialah kontrak penuh yang ditetapkan secara berasingan, bukan pecahan yang boleh dipilih bebas. Sahkan simbol dan aset serahan tepat.
Adakah membeli satu opsyen memerlukan saya memiliki 100 saham?
Tidak bagi pembelian opsyen panjang. Membeli satu call atau put biasanya tidak memerlukan anda memiliki saham, walaupun pelaksanaan boleh mewujudkan transaksi 100 saham bagi kontrak ekuiti standard. Strategi opsyen pendek, kelulusan akaun dan peraturan cagaran berbeza.
Bagaimanakah saya boleh berdagang opsyen dengan wang yang lebih sedikit?
Mengurangkan risiko lebih penting daripada mencari premium terendah. Pertimbangkan sama ada kedudukan saham yang lebih kecil, aset asas yang berbeza, spread risiko terhad atau tiada dagangan lebih sesuai dengan had itu. Setiap alternatif mempunyai hasil, kecairan dan risiko tugasan yang berbeza, jadi ia bukan salinan pecahan opsyen asal.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Kuantiti pesanan mengira kontrak?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci