オプションチェーンでベガを読む方法

原資産、コールかプットか、権利行使価格、満期、決済方法、倍率を先に記録します。表示しているビッド・アスクと同じ行のベガであることも確認してください。遅延データでは価格とグリークスの更新時刻がずれることがあります。

多くのチェーンはIVが1パーセントポイント動いたときの1株当たりプレミアム変化を示します。ベガ0.14なら、ほかの条件が一定ならIVが24%から25%になったとき約0.14ドルという意味です。14%のリターンやIV上昇の予測ではありません。

画面が100倍表示か契約ベガ表示かをヘルプで確認します。単位が不明なら同じ行を計算機で再現し、オプションのベガの説明と照合します。

ポジションベガ = 表示ベガ × 枚数 × 契約倍率 × 売買符号

ベガ0.14、倍率100のコールを2枚買うなら、IVが1ポイント上がる場合の局所的な影響は約28ドルです。売りなら符号はマイナスになります。スプレッドでは各レッグを別々に計算してから合計します。小さなネットベガでも大きな反対向きレッグを隠すことがあります。

長い満期はベガが大きくなりやすいものの、安全性や安さを意味しません。プレミアム、スプレッド、デルタ、残存日数、イベントも並べてください。気配が古い行の大きなベガは実行可能なエクスポージャーとは限りません。

• 同じ気配時刻と取引セッション
• 同じ満期と倍率
• 同じコール・プットの向き
• 株当たりか契約単位か
• 同じIVの計算方法

ベガはモデル値なので、価格、時間、IV、金利、配当の前提が変われば更新されます。マルチレッグ注文ではネットマークだけでなく各レッグの現在の気配を見ます。