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ギリシャ指標の解釈6分で読めます
デルタが保証された確率ではない理由
デルタが粗い確率代理となる条件と、利益確率・タッチ確率・予測との違いを説明します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
デルタは第一にモデル感応度で、他入力を一定とした原資産の小さな変化に対する理論価値変化を推定します。特定前提ではコールデルタをリスク中立のイン・ザ・マネー満期確率の粗い代理に使います。しかし現実の成功率、権利行使価格へ触れる確率、プレミアム・費用・IV変化・早期決済後の利益確率、または市場予測ではありません
デルタの価格評価の役割から始める
0.30のコールデルタはその瞬間、他条件一定で株価1ドル上昇に理論価値約0.30ドル増を示します。株価が動くとガンマがデルタを変え、時間とIVも変化させます。一時点を遠い値動きへ掛けると非線形性を無視します
四つの確率質問を分ける
イン・ザ・マネー満期は最終価格、タッチは期間中の到達、利益はプレミアムと損益分岐点、主観予測は将来収益と変動性への信念を問います。同じデルタでも四つは大きく違います
前提を表示して代理値を使う
契約比較ではモデル、時刻、満期、IV、金利、配当、マネネスを揃えます。保証ではなく相対的な見方です。0.30を利益確率30%とせず、全損益、確認日、スプレッド、最大損失、シナリオを確認します
出典
この考え方を自分のオプションに当てはめる
契約と目標を選ぶと、価格・時間・ボラティリティの前提を一つの分析で確認できます
自分のオプションを分析する（英語）