先物のBid-Askスプレッドとスリッページの計算方法

架空の先物市場が次のようだとします。

スプレッドは0.25ポイント、つまり1ティックです。

1枚なら1ティックの全スプレッドは12.50ドルです。

5,000.25で即時に買い、直後5,000.00で売れるなら手数料前の価格差は1ティックです。

4枚なら1ティック差は4 × 12.50ドル = 50ドルです。

• 最良買値: 5,000.00
• 最良売値: 5,000.25
• 最小ティック: 0.25
• ティック価値: 12.50ドル

スプレッドを跨ぐとは、現在の反対側気配と取引することです。

市場性のある買いは通常売値側、売りは買値側と取引します。

スリッページには基準価格が必要です。

注文送信時の最良売値、中央値、または別の明記したベンチマークと買い約定を比較できます。

基準によって答える質問が異なります。

基準を示さず中央値との差をすべてスリッページと呼びません。

最良売値が5,000.25だとします。

市場性のある買い4枚を送ります。

2枚が5,000.25、2枚が5,000.50で約定しました。

加重平均約定価格は次の通りです。

(2 × 5,000.25 + 2 × 5,000.50) ÷ 4 = 5,000.375です。

元の最良売値5,000.25に対する平均不利幅は1枚あたり0.125ポイントです。

1ポイント50ドルなら次の通りです。

0.125 × 50ドル × 4 = 元の売値に対して25ドルのスリッページです。

複数の正規ティック価格を平均すると平均値はティックの間になることがあります。

先物注文が複数価格で約定する理由は加重平均を説明します。

最良買値と売値は市場の一瞬の状態です。

表示数量が注文より小さい場合があります。

注文が取引所へ到達する前に注文の追加、取消、約定が起こります。

そのため市場性注文が複数価格水準を消化することがあります。

指値注文は最悪許容価格を制限できますが、一部または全部が未約定になることがあります。

先物の成行注文と指値注文はこの違いを説明します。

執行コストには複数の要素があります。

スプレッドは表示された市場条件です。

スリッページは実約定と明記した基準の差です。

ブローカー、取引所、清算手数料は明示的費用です。

市場影響は注文執行に関連する価格変動で、通常の市場変動と分離しにくい場合があります。

同じ費用を二重に数えないよう用語を分けます。

手数料込み先物損益分岐は取引コストと損益分岐を説明します。 [!TRYMARK] 1つの先物執行コストを測ります 買値、売値、中央値、注文時刻、全約定、ティック価値、枚数を記録します。スプレッド、加重平均、基準へのスリッページ、現金影響を別々に計算します。

正確な限月を確認します。

明記した時刻の買値、売値、表示数量を記録します。

スリッページの基準を明記します。

全約定価格と枚数を保存します。

加重平均約定価格を計算します。

スプレッドとスリッページをティックへ換算します。

正確な契約価値でティックを現金へ換算します。

手数料と取引所・清算費用を別に加えます。

後のチャート価格を注文到着時の気配として使いません。

この記事は測定方法を説明し、特定の注文種類を推奨しません。