Classe di opzioni e serie di opzioni a confronto
Scopri la differenza tra classe, serie, contratto e posizione di un'opzione, perché le definizioni variano e quali termini identificano lo strumento esatto.
Risposta diretta
Una classe di opzioni è una famiglia ampia di opzioni legate a un sottostante, mentre una serie restringe quella famiglia a termini contrattuali specifici come scadenza e strike. Per negoziare lo strumento esatto deve essere identificato anche il tipo call o put. Un contratto è un'unità all'interno di quella serie e una posizione è la quantità detenuta in un conto, insieme all'interesse long o short. Le definizioni possono variare a seconda del regolamento, quindi conserva l'identificativo completo.
La classe raggruppa i contratti attorno a un sottostante
Nasdaq ISE definisce una classe di opzioni come l'insieme di tutti i contratti di opzione che coprono lo stesso titolo sottostante. Alcuni glossari didattici usano una convenzione più ristretta, separando in classi diverse call e put sullo stesso sottostante. Nessuna delle due formulazioni dovrebbe essere estrapolata dal contesto quando si legge un regolamento di borsa, una schermata del broker, uno schema dati o un manuale.
Nella navigazione pratica della chain, la classe o radice porta alla famiglia di prodotto più ampia. Quella famiglia può contenere ancora call, put, molti strike, molte scadenze, deliverable standard e rettificati e talvolta radici separate per varianti settimanali o di regolamento. Un semplice ticker azionario potrebbe non identificare la classe di opzioni corretta.
La serie seleziona un insieme specifico di termini
Le definizioni delle borse restringono comunemente una serie tramite classe, prezzo di esercizio e data di scadenza, mentre call o put è definito separatamente come tipo di opzione. I sistemi di dati di mercato e i simboli delle opzioni includono questo indicatore call o put perché una call e una put con lo stesso strike e la stessa data sono strumenti negoziabili diversi, con diritti e obblighi diversi.
Per il lavoro operativo, identifica radice, data di scadenza completa, call o put, strike, stile di esercizio quando rilevante, regolamento, moltiplicatore e deliverable. La simbologia standard contiene campi importanti, ma potrebbe non mostrare ogni componente di un deliverable rettificato. Gli avvisi OCC e le specifiche del prodotto restano necessari quando sono coinvolte operazioni societarie o prodotti proprietari.
Contratto e posizione descrivono unità, non famiglie
Un contratto di opzione è un'unità standardizzata emessa o soggetta a emissione secondo le regole di clearing. Acquistare cinque contratti significa detenere cinque unità long della serie selezionata; vendere allo scoperto cinque contratti crea cinque unità short. Il premio quotato è di solito per unità di sottostante e deve essere convertito usando il moltiplicatore effettivo e la quantità di contratti.
Una posizione include anche direzione, quantità, conto e cronologia di apertura o chiusura. Due trader possono detenere posizioni opposte nella stessa serie. Per chiudere serve una transazione di segno opposto nella stessa serie fungibile, non semplicemente un'altra opzione della classe con delta, strike o scadenza simili.
Usa il livello corretto per quotazioni e statistiche
Denaro, lettera, volatilità implicita, Greeks, volume e open interest descrivono generalmente una serie specifica in un dato momento o sono calcolati a partire da essa. Un totale a livello di classe somma o modella molte serie e può nascondere dove si concentra davvero l'attività. Controlla sempre etichetta e metodo di aggregazione prima di confrontare un totale di classe con uno strike.
La stessa serie quotata su più borse può essere negoziata su diversi exchange restando economicamente fungibile attraverso il clearing OCC; le quotazioni delle venue contribuiscono a un mercato consolidato. Questo non significa che ogni prodotto o contratto rettificato sia negoziato ovunque. Verifica separatamente classe, serie, supporto della venue e idoneità del broker.
Domande frequenti
Una classe di opzioni include sia call sia put?
Secondo la definizione citata di Nasdaq ISE, la classe copre tutti i contratti sullo stesso sottostante, mentre il tipo identifica call o put. Alcuni glossari didattici definiscono la classe in modo più ristretto in base al tipo. Indica quale convenzione usa la fonte e non omettere mai call o put dall'identificativo dell'ordine.
Una call e una put con lo stesso strike e la stessa scadenza sono una sola serie?
Sono strumenti negoziabili distinti anche quando un regolamento definisce la serie tramite classe, strike e scadenza e tratta il tipo separatamente. Diritti, payoff, simboli, quotazioni, open interest e posizioni sono diversi. Usa l'indicatore call o put in ogni corrispondenza operativa.
L'open interest è riportato per una classe o per una serie?
L'open interest è fondamentalmente associato ai contratti ancora aperti di una serie specifica, mentre le piattaforme possono anche sommarlo per scadenza, lato call o put o intera classe. Controlla se il numero visualizzato è un valore della riga o un aggregato e annota la data di riferimento.
La stessa serie di opzioni può essere negoziata su più borse?
Sì, molte opzioni statunitensi quotate sono presenti su più venue. Quotazioni ed esecuzioni possono provenire da venue diverse mentre le posizioni fungibili vengono compensate tramite OCC. Prodotti proprietari, serie FLEX, contratti rettificati e supporto al routing del broker possono avere una disponibilità più limitata.