Ordine a mercato e ordine limite sulle opzioni
Confronta ordini a mercato e ordini limite sulle opzioni usando spread, size, slippage, esecuzioni parziali, esecuzione multi-gamba e una tolleranza di uscita definita
Risposta diretta
Un ordine a mercato chiede al broker di cercare un'esecuzione immediata ai migliori prezzi disponibili, ma non pone un tetto a ciò che paghi né garantisce ciò che ricevi. Un ordine limite stabilisce il prezzo peggiore accettabile, ma può essere eseguito in parte o non essere eseguito affatto. Poiché i mercati delle opzioni possono avere spread ampi e quantità visualizzate limitate, la scelta è un compromesso tra priorità di esecuzione e controllo del prezzo
La quotazione può cambiare prima che arrivi l'ordine
Denaro e lettera visualizzati mostrano i prezzi migliori quotati in quel momento, non una prenotazione. Un ordine su un'opzione può consumare i contratti disponibili a un prezzo e proseguire a prezzi peggiori, soprattutto quando la quantità quotata è piccola o il sottostante si muove rapidamente. Un ultimo scambio o un midpoint può essere residuo e il ticket dell'ordine può raggiungere la sede dopo che il sottostante o l'IV si sono mossi.
Supponiamo che una call mostri denaro a 1.00, lettera a 1.30 e size di un contratto su ciascun lato. Un acquisto a mercato di dieci contratti può attraversare diversi livelli di prezzo, mentre un limite di acquisto a 1.15 controlla il prezzo ma può essere eseguito per zero contratti o solo per una parte dell'ordine. Il confronto corretto è il valore atteso dopo lo slippage, non l'apparente certezza di un'esecuzione.
Un prezzo limite definisce il confine
Un limite di acquisto è il massimo che un compratore accetta di pagare, mentre un limite di vendita è il minimo che un venditore accetta di ricevere. L'ordine può ricevere un prezzo migliore, ma devono esserci una controparte disponibile e quantità sufficiente perché venga eseguito. Un limite non garantisce un'esecuzione, la priorità nella coda o protezione da un successivo cambiamento del valore dell'opzione.
Scegli il confine dal piano della posizione. Se uno spread di 0.30 consuma il vantaggio atteso, rifiuta l'operazione o riduci la quantità invece di trasformare un ordine limite in un ordine a mercato per impazienza. Ricontrolla il timestamp e la quantità della quotazione dopo una pausa, un halt o un rilascio di notizie.
Gli ordini multi-gamba aggiungono un altro livello
Per uno spread, il debito o credito netto è il confine di prezzo rilevante, anche se ogni gamba ha il proprio mercato. Entrare nelle gambe separatamente può creare un'esposizione direzionale temporanea e costi di esecuzione separati. Un mark netto visualizzato non dimostra che ogni gamba sia disponibile nello stesso momento.
Prima di inviare un ordine multi-gamba, registra il debito netto massimo o il credito netto minimo, l'ampiezza accettabile per ogni gamba, la quantità e la risposta a un'esecuzione parziale. Se una gamba viene eseguita, gestisci l'esposizione residua come una posizione propria finché il record dell'ordine non conferma la struttura prevista. [!TRYMARK] Punto di controllo TryMark dell'esecuzione Salva insieme in un unico Path timestamp della quotazione, denaro, lettera, quantità, midpoint, tipo di ordine, limite, quantità, tolleranza allo spread e risposta all'esecuzione parziale. Riaprilo dopo un movimento rilevante del sottostante o dell'IV [!WARNING] Un ordine accettato non è un'esecuzione che riduce il rischio Verifica quantità eseguita, prezzo medio, quantità residua e posizione risultante. Un ordine attivo o parzialmente eseguito può lasciare intatto il rischio originario o creare un'esposizione temporanea a una sola gamba
Domande frequenti
Un ordine limite viene eseguito al midpoint?
Non necessariamente. Il midpoint è solo un calcolo tra denaro e lettera. Per un'esecuzione servono interesse disponibile a un prezzo accettabile
Un ordine a mercato può essere eseguito fuori dalla quotazione visualizzata?
Sì. Quotazioni e quantità possono cambiare e un ordine più grande della quantità disponibile può essere eseguito a più livelli di prezzo
Inserire un ordine limite al midpoint è una scelta neutrale?
È un riferimento di prezzo, non una garanzia di esecuzione neutrale. Il midpoint può essere residuo, lo spread può essere asimmetrico e l'ordine può restare non eseguito mentre la tesi cambia. Imposta il limite in base allo slippage accettabile e al vantaggio atteso della posizione
Cosa devo fare quando viene eseguita solo una gamba di uno spread?
Tratta la gamba eseguita come la posizione realmente aperta, conferma quantità e rischio e segui la risposta scritta in precedenza: completa lo spread entro il limite di prezzo, chiudi la gamba oppure gestiscila secondo un piano separato. Non presumere che esista il payoff limitato previsto finché entrambe le gambe non sono eseguite