Puoi vendere un'opzione prima della scadenza?
Sì. Scopri come vendere per chiudere un'opzione prima della scadenza, cosa determina il prezzo di uscita e quando vendere può essere preferibile all'esercizio o all'attesa.
Risposta diretta
Sì. Chi possiede un'opzione quotata normalmente può inserire un ordine sell-to-close in qualsiasi momento in cui il contratto è negoziato, prima dell'ultimo termine di negoziazione. L'esecuzione compensa il contratto long e ne realizza il valore di mercato senza aspettare la scadenza o esercitare. La vendita non è garantita: deve esserci un bid eseguibile, l'ordine deve essere eseguito e sospensioni, spread ampi o un ultimo giorno di negoziazione specifico del prodotto possono limitare l'uscita.
Sell to close è diverso dallo scrivere una nuova opzione
Un ordine sell-to-close riduce una posizione long esistente. Se una call long viene venduta per chiudere integralmente, il conto non possiede più quella call e non diventa una call short solo perché l'ordine contiene la parola “sell”. Al contrario, sell to open crea una posizione short e il relativo obbligo di assegnazione.
Prima di inviare l'ordine, controlla effetto sulla posizione, radice del contratto, scadenza, strike, call o put, quantità e moltiplicatore. Vendere la serie sbagliata o più contratti di quelli posseduti può creare una nuova esposizione invece di chiudere quella desiderata.
Il prezzo di uscita proviene dal mercato dell'opzione
L'importo ricevuto dipende dai bid disponibili e da un'esecuzione effettiva, non dal premio pagato inizialmente, dal midpoint, dall'ultimo prezzo, dal valore teorico o dal solo valore intrinseco. Movimento del titolo, volatilità implicita, tempo residuo, tassi, dividendi e spread bid-ask possono influire sulla quotazione.
Un ordine limit stabilisce il prezzo minimo accettabile, ma potrebbe non essere eseguito. Un ordine market privilegia l'esecuzione senza proteggere il prezzo e può subire forte slippage in una serie poco liquida. Conferma quantità eseguita e prezzo medio invece di considerare un ordine inviato come un'uscita completata.
Vendere spesso conserva valore che l'esercizio scarta
Un'opzione con valore estrinseco residuo può normalmente valere più sul mercato del suo valore di esercizio immediato. Esercitare una call o una put cattura il valore intrinseco tramite il sottostante o il processo di regolamento per contanti, ma in genere rinuncia al valore temporale residuo. Vendere può inoltre evitare finanziamento, consegna di azioni, regolamento ed esposizione direzionale creati dall'esercizio.
L'esercizio può comunque essere coerente con uno specifico obiettivo di possesso o consegna. Confronta i proventi della vendita eseguibile con economia dell'esercizio, costi, imposte, regolamento, dividendi, costi di prestito e cutoff delle istruzioni del broker invece di presumere che una strada sia sempre superiore.
L'ultimo giorno di negoziazione è la vera scadenza
Non presumere che ogni opzione venga negoziata fino alla data mostrata come scadenza. Molte opzioni su azioni ed ETF sono negoziate il giorno di scadenza, mentre alcuni contratti su indici regolati AM e contratti specializzati si fermano prima. Anche orari di negoziazione e calendari festivi possono differire per prodotto.
Pianifica l'uscita prima dell'ultima sessione quando liquidità, assegnazione o rischio di finanziamento del conto sono rilevanti. Un ordine di chiusura pendente che non è stato eseguito lascia il contratto aperto e soggetto al normale processo di scadenza, esercizio o assegnazione.
Domande frequenti
Posso vendere un'opzione lo stesso giorno in cui la compro?
Di solito sì, se il mercato è aperto, il contratto è idoneo alla negoziazione e l'ordine di chiusura viene eseguito. Il giro completo può contare secondo le regole applicabili al trading intraday, e un conto cash deve inoltre rispettare requisiti di regolamento e buona fede. Restrizioni del broker, stato del conto, sospensioni e bid disponibili possono impedire o ritardare la vendita.
Cosa succede quando vendo per chiudere un'opzione?
La vendita compensa il contratto long corrispondente. Il risultato realizzato è dato dai proventi della vendita meno costo di acquisto e commissioni applicabili, corretti per quantità e moltiplicatore. Quando l'intera quantità risulta chiusa, non possiedi più il diritto di esercizio di quell'opzione. Un'esecuzione parziale chiude solo i contratti eseguiti e lascia aperto il resto.
È meglio vendere un'opzione o esercitarla?
Vendere è spesso economicamente preferibile quando l'opzione ha valore estrinseco e un mercato eseguibile, perché l'esercizio generalmente cattura solo il valore intrinseco e può creare azioni, fabbisogno di contanti o esposizione short sul titolo. L'esercizio può essere adatto a un obiettivo deliberato di consegna o possesso del titolo o a un contratto senza un mercato di vendita pratico. Confronta quotazioni reali e conseguenze sul conto prima di scegliere.
Posso vendere un'opzione se nessuno la sta comprando?
Non a un prezzo utile solo perché sullo schermo appare un valore di posizione. Una vendita richiede interesse d'acquisto eseguibile. Puoi inserire un limit e aspettare oppure usare un prezzo più aggressivo, ma nessuna delle due scelte garantisce un'esecuzione favorevole e un ordine market può produrre slippage grave. Se il bid è zero, la serie è sospesa o la negoziazione è terminata, contatta il broker sulle opzioni disponibili e sulle scadenze.