Puoi acquistare contratti di opzioni frazionari?
Le opzioni standard quotate vengono negoziate in contratti interi, non in frazioni. Scopri cosa controlla un contratto, perché i deliverable adjusted sono diversi e come ridurre il rischio.
Risposta diretta
Le opzioni standard quotate sugli exchange statunitensi vengono normalmente acquistate e vendute in contratti interi, quindi un ordine di 0.5 contratto non è una quantità normalmente idonea. Un'opzione azionaria standard rappresenta comunemente 100 azioni, ma il contratto è l'unità indivisibile di negoziazione. Contratti adjusted e prodotti non azionari possono avere deliverable o moltiplicatori diversi; devono comunque essere letti come il contratto intero specificato, non come una frazione scelta dall'investitore.
La quantità dell'ordine conta i contratti
Inserire quantità 1 significa un contratto di opzioni completo, non un'azione e non un dollaro di premio. Quantità 2 significa due contratti. Il premio lordo equivale a quotazione dell'opzione eseguibile × moltiplicatore del contratto × quantità di contratti interi, più o meno i costi applicabili.
Per un'opzione azionaria standard con moltiplicatore 100 quotata a 1.50, il premio lordo di un contratto è $150. Un broker può consentire la negoziazione frazionaria di azioni nello stesso conto, ma questa funzione non implica contratti di opzioni quotati frazionari. Le unità di proprietà azionaria e le unità dei contratti di opzioni sono strutture di mercato diverse.
Un contratto non consegna sempre 100 azioni
OCC descrive ogni opzione azionaria standard come riferita a 100 azioni. Operazioni societarie possono modificare un contratto esistente affinché consegni meno azioni, contanti, un altro titolo o un pacchetto. Un'opzione su indice può essere regolata in contanti secondo un moltiplicatore del prodotto invece di consegnare azioni.
Un contratto adjusted che consegna 40 azioni più contanti non è 0.4 di un contratto standard. È un contratto adjusted completo con simbolo, importo aggregato dell'esercizio, moltiplicatore e deliverable propri. Leggi il memorandum informativo OCC e i dettagli del contratto del broker prima di presumere che costituisca un sostituto più semplice di piccola dimensione.
Un premio più basso non equivale a un'esposizione contrattuale minore
Scegliere un'opzione far out of the money più economica può ridurre i dollari di premio, ma un contratto porta comunque l'intera unità specificata e può avere bassa probabilità di payoff utile, spread ampio o liquidità scarsa. Scegliere uno spread a debito può limitare o rimodellare il rischio, ma aggiunge un'altra gamba e le proprie dinamiche di esecuzione e assegnazione.
Non selezionare uno strike solo per mantenere il debito sotto un budget. Parti dalla perdita massima accettabile in dollari, dallo slippage probabile, dai fondi per esercizio o assegnazione e dallo scopo della posizione. Se un contratto supera il limite di rischio, la quantità corretta può essere zero contratti.
Usa alternative solo se conservano il rischio previsto
Possibili strumenti con esposizione minore includono azioni frazionarie, meno azioni, un sottostante diverso o una struttura a rischio definito, in base all'accesso del broker e all'adeguatezza. Non sono economicamente identici a possedere una frazione della call o put desiderata. Delta, decadimento temporale, esposizione alla volatilità, dividendi e perdita massima differiscono.
Verifica nel ticket d'ordine l'unità di negoziazione dell'opzione, il moltiplicatore del premio, il deliverable, il regolamento e l'incremento della quantità. Calcola anche la posizione dopo esercizio o assegnazione. Un contratto intero può rappresentare molto più capitale di quanto suggerisca il suo premio iniziale.
Domande frequenti
Posso acquistare metà di una call?
Non come ordine standard su un'opzione quotata in exchange. La quantità minima normale è un contratto intero. Una piattaforma che mostra analisi frazionarie, una copertura azionaria frazionaria o un prodotto più piccolo non significa che il contratto call sia stato diviso.
Esistono opzioni che rappresentano meno di 100 azioni?
Sì. Le opzioni azionarie adjusted possono consegnare meno azioni dopo operazioni societarie e alcuni prodotti usano unità diverse o regolamento in contanti. Sono contratti interi specificati separatamente, non frazioni scelte liberamente. Verifica simbolo e deliverable esatti.
Acquistare un'opzione richiede possedere 100 azioni?
No per un acquisto long di un'opzione. Acquistare una call o una put generalmente non richiede possedere le azioni, anche se l'esercizio può creare un'operazione su 100 azioni per un contratto azionario standard. Strategie su opzioni short, approvazione del conto e regole sulle garanzie sono diverse.
Come posso negoziare opzioni con meno denaro?
Ridurre il rischio è più importante che trovare il premio più basso. Valuta se una posizione azionaria più piccola, un sottostante diverso, uno spread a rischio definito o nessuna operazione si adatti meglio al limite. Ogni alternativa ha payoff, liquidità e rischio di assegnazione diversi, quindi non è una copia frazionaria dell'opzione originale.