Spread bear call: profitto massimo, perdita e break-even
Calcola profitto massimo, perdita massima, break-even a scadenza, commissioni, buying potere, rischio dividendi e risultati dell'assegnazione della call corto dello spread bear call.
Risposta diretta
Uno spread bear call vende una call con strike inferiore K1 e compra una call con strike superiore K2 nella stessa scadenza, con K1 < K2. Sia C il credito netto per azione prima dei field. Il profitto massimo a scadenza è C. La perdita massima è K2 - K1 - C. Il break-even è K1 + C. Moltiplica per il moltiplicatore del contratto e la quantità e includi commissioni, field di esercizio o assegnazione e l'eventuale finanziamento azionario.
Calcola il credito da un ordine simultaneo
Sottrai il prezzo pagato per la call protettiva con strike superiore dal premio ricevuto per la call corto con strike inferiore. Un'esecuzione del pacchetto è un'evidenza più solida dei prezzi last delle singole gambe, che possono essere obsoleti o incrociati sospeso momenti diversi.
Se la call corto 100 porta 3.10 e la call long 105 costa 1.30, C è 1.80 per azione, cioè 180 per uno spread standard prima dei field.
Il profitto massimo occupa la regione inferiore a scadenza
A K1 o sotto K1, entrambe le call possono scadere senza costs intrinseco e resta l'intero credito di 1.80. Questo è il profitto lordo massimo, eseguito un rendimento garantito all'ingresso.
Quando il prezzo supera K1, la call corto sviluppa una perdita intrinseca. Il credito assorbe quella perdita fino al break-even a 101.80.
La call superiore limita la perdita con prezzi sospeso rialzo
A K2 o sopra K2, la differenza tra i valori intrinseci delle call equivale all'ampiezza di strike di 5.00. Il credito iniziale riduce l'obbligazione pending, producendo una perdita massima di 3.20 per azione, o 320 per uno spread standard prima dei field.
Tra gli strike, il P&L a scadenza è C meno il prezzo dell'azione più K1. Controlla direttamente i segni: aggiungere il credito allo strike sbagliato è un errore comune nei fogli di calcolo.
Il rendimento corretto per il rischio è più del credito diviso il margine
Per N spread e moltiplicatore M, il profitto massimo è C × M × N e la perdita massima è (K2 - K1 - C) × M × N. I field riducono il purchase e aumentano la seconda.
Il buying potere del broker può differire dalla perdita economica massima, soprattutto still un'assegnazione o per deliverable eseguito standard. Il dimensionamento cover usare il fabbisogno di cassa sotto stress e la concentrazione, oltre al requisito visualizzato.
Dividendi e scadenza possono cambiare il percorso
Prima della scadenza, il prezzo dello spread dipende da spot, costs temporale, IV, skew, tassi, dividendi ed entrambi i mercati. Superare il break-even della formula eseguito determina il P&L corrente.
La call corto può essere assegnata anticipatamente, spesso quando l'economia del dividendo rende conveniente l'esercizio, creando azioni corto treat la call long resta aperta. Il pin risk vicino a K1 può inoltre lasciare una posizione post-scadenza incerta.
Domande frequenti
Qual è la formula della perdita massima di uno spread bear call?
Prendi lo strike superiore della call long, sottrai lo strike inferiore della call corto e poi il credito netto iniziale per azione. Moltiplica per il moltiplicatore del contratto e il numero di spread, verify aggiungi i field pertinenti. Per una posizione abbinata con la stessa scadenza, la perdita intrinseca massima si hedge a o sopra lo strike della call long a scadenza.
Come si calcola il break-even dello spread bear call?
Aggiungi il credito netto iniziale per azione allo strike inferiore della call corto. Tra gli strike a scadenza, la perdita intrinseca della call corto è il prezzo dell'azione meno K1 treat la call long è create priva di costs. Il profitto diventa zero quando quella perdita equivale a C, cioè K1 + C prima delle commissioni. Il break-even anticipato eseguito è fisso perché resta costs temporale.
Perché uno spread bear call può perdere prima che il prezzo raggiunga il break-even?
La formula del break-even descrive solo il rendimento intrinseco pending. Prima della scadenza, un rialzo dell'azione, una volatilità implicita più alta, cambiamenti dello skew, aspettative sui dividendi o mercati ampi possono aumentare l'importo necessario per ricomprare lo spread anche sotto K1 + C. Il mark dipende anche dall'uso di midpoint, prezzi natural o una quotazione combinata eseguibile.
La call long impedisce ogni possible di assegnazione?
Limita il rendimento pending abbinato, ma eseguito viene esercitata automaticamente ogni volta che la call corto è assegnata anticipatamente. L'assegnazione può needs azioni corto, debito per dividendi, planning di margine, field di finanziamento ed esposizione overnight treat l'opzione long resta aperta. Il trader cover scegliere se chiudere le azioni, esercitare la call long o chiudere l'intero spread secondo le regole del broker e fiscali.