Apa arti volume opsi yang tidak biasa?
Volume opsi yang tidak biasa hanya bermakna jika dibandingkan dengan dasar pembanding yang dinyatakan. Pelajari cara membandingkan kontrak yang sama, memeriksa konteks pasar, dan menghindari kesimpulan keliru
Jawaban langsung
Volume opsi yang tidak biasa berarti kontrak yang diperdagangkan dalam seri opsi tertentu terlihat besar dibandingkan dasar pembanding yang dinyatakan untuk seri, kedaluwarsa, tahap sesi, atau peristiwa yang sama. Tanpa perbandingan yang disebutkan, tidak biasa hanyalah label. Hal itu tidak menetapkan arah, pembukaan atau penutupan, identitas investor, atau jaminan bahwa kontrak tersebut likuid.
Tentukan perbandingan sebelum menyebut volume tidak biasa
Mulailah dari kontrak opsi yang identik: aset acuan, kedaluwarsa, strike, call atau put, serta deliverable yang disesuaikan. Bandingkan volumenya pada tahap yang sama dari sesi-sesi yang sebanding, bukan membandingkan kontrak jangka pendek di penghujung hari dengan total sesi penuh yang biasa. Dasar pembanding yang relevan juga dapat berubah di sekitar laporan laba, rebalancing indeks, kedaluwarsa, atau peristiwa terjadwal lainnya.
Nyatakan tolok ukur dengan bahasa sederhana. Misalnya, jelaskan apakah perbandingan dilakukan dengan aktivitas terbaru seri tersebut pada waktu yang sama, aktivitas pada kedaluwarsa di dekatnya, atau volume di sekitar peristiwa yang berulang. Tidak ada jumlah kontrak atau rasio volume terhadap minat terbuka yang berlaku universal untuk membuat suatu seri tidak biasa pada setiap aset acuan dan kondisi pasar.
Verifikasi kontrak dan pasar di sekitar setiap transaksi
Peringatan dapat mencampur beberapa transaksi menjadi satu angka utama. Periksa seri yang tepat, rentang waktu yang disertakan, ukuran dan harga setiap eksekusi yang dilaporkan, serta apakah volume tersebut merupakan volume sampai saat itu atau bagian yang difilter. Lalu bandingkan eksekusi dengan bid, ask, dan ukuran yang ditampilkan yang tersedia pada waktu tersebut.
Harga yang dekat dengan bid atau ask dapat menjadi bukti yang berguna tentang hubungan eksekusi dengan kuotasi, tetapi bukan instruksi nasabah. Kuotasi dapat berubah, transaksi dapat memperoleh perbaikan harga di dalam spread, dan lelang atau paket dapat menghasilkan harga kaki yang kurang masuk akal jika dilihat sendiri. Simpan kondisi transaksi serta status koreksi atau laporan terlambat dalam catatan.
Cari aktivitas terkait dan konteks posisi setelahnya
Cari strike dan kedaluwarsa yang berdekatan untuk menemukan offset yang dapat membuat aktivitas tersebut menjadi vertical, calendar, roll, lindung nilai, atau paket lain. Komponen saham, kondisi pesanan kompleks, atau baris berulang dengan waktu dan ukuran yang cocok dapat mengubah interpretasi transaksi utama. Satu seri call yang aktif mungkin hanya merupakan bagian dari posisi yang lebih luas.
Volume adalah perputaran selama sesi, sedangkan minat terbuka adalah jumlah kontrak yang tetap terbuka setelah kliring. Volume opsi versus minat terbuka menjelaskan mengapa tidak satu pun dari kedua total tersebut langsung memetakan transaksi tertentu. Minat terbuka setelahnya dapat mempersempit kumpulan skenario untuk seri tersebut, tetapi flow publik tetap tidak dapat menunjukkan apakah transaksi dibuka atau ditutup dengan sendirinya.
Jangan samakan perputaran dengan likuiditas atau keyakinan
Volume atau minat terbuka yang tinggi tidak dengan sendirinya membuat kontrak menjadi likuid. Likuiditas pada saat Anda membutuhkannya bergantung pada bid dan ask yang terkini dan tampak tegas, ukuran yang benar-benar ditampilkan, spread, status pasar, serta apakah minat tersebut masih ada ketika pesanan Anda tiba. Pita transaksi yang ramai dapat berdampingan dengan kuotasi tipis atau yang berubah cepat.
Kehati-hatian yang sama berlaku untuk cerita arah. Put dapat dibeli sebagai perlindungan atau dijual sebagai bagian dari struktur lain; call dapat ditutup, dilindungi, atau dipasangkan dengan saham. Perlakukan volume yang tidak biasa sebagai alasan untuk memeriksa peristiwa dan pasar yang dapat dieksekusi secara tepat, bukan sebagai bukti prakiraan atau identitas trader.
Pertanyaan umum
Apakah volume disebut tidak biasa ketika lebih tinggi daripada minat terbuka?
Belum tentu. Volume mengukur kontrak yang diperdagangkan selama sesi, sedangkan minat terbuka mengukur kontrak yang tersisa setelah kliring. Suatu seri dapat memiliki perputaran di atas minat terbuka sebelumnya karena alasan yang wajar, termasuk perdagangan berulang, aktivitas penutupan, atau perpindahan posisi.
Apakah volume call atau put yang tidak biasa menunjukkan taruhan bullish atau bearish?
Tidak. Jenis kontrak dan jumlah besar tidak mengungkapkan posisi lengkap trader. Call atau put dapat menjadi bagian dari lindung nilai, spread, roll, penutupan, posisi terlindungi, atau strategi offset lainnya, dan setiap transaksi yang dilaporkan memiliki dua sisi.
Apakah volume yang tidak biasa berarti saya dapat memperdagangkan opsi dengan mudah?
Tidak. Tinjau bid dan ask langsung, ukuran yang ditampilkan, spread, sesi, dan status pasar saat ini. Volume historis atau volume sesi mungkin tidak menyisakan minat yang dapat dieksekusi pada harga atau ukuran yang Anda perlukan ketika mengirim pesanan.