Apa yang terjadi pada opsi setelah laporan laba?
Lihat bagaimana pergerakan aktual setelah laporan laba, pergerakan yang telah diperhitungkan dalam opsi, IV pascaperistiwa, dan sisa waktu berpadu dalam kuotasi opsi berikutnya
Jawaban langsung
Setelah laporan laba, harga opsi disesuaikan berdasarkan pergerakan saham, ketidakpastian yang baru saja terjawab, dan sisa waktu. Prediksi arah yang tepat tetap dapat menimbulkan kerugian jika pergerakannya lebih kecil daripada yang telah diperhitungkan atau IV turun tajam
Pergerakan saham berhadapan dengan pergerakan yang telah diperhitungkan
Sebelum laporan laba, premi opsi dapat mencerminkan rentang hasil pergerakan saham yang lebih luas. Setelah laporan dirilis, opsi bereaksi terhadap selisih antara pergerakan aktual dan rentang yang telah diperhitungkan tersebut
Besarnya kejutan sama pentingnya dengan hasil utama yang dilaporkan
Jika opsi memperhitungkan pergerakan sebesar 8% dan saham naik 4%, arahnya memang positif, tetapi pergerakan aktualnya lebih kecil daripada rentang yang tercermin dalam premi
Perbandingan tersebut tidak menjamin kerugian, tetapi menunjukkan mengapa arah saja tidak cukup
Ketidakpastian menghilang dari premi
Setelah hasil peristiwa diketahui, IV yang terkait dengan ketidakpastian tersebut dapat menghilang dengan cepat. Opsi beli dan opsi jual sama-sama dapat kehilangan nilai yang terkait dengan peristiwa, meskipun dampaknya berbeda-beda berdasarkan harga kesepakatan, tanggal kedaluwarsa, dan pergerakan saham
Waktu terus berjalan
Peluruhan waktu terus berlangsung selama peristiwa laporan laba. Opsi berjangka pendek hanya memiliki sedikit sesi perdagangan tersisa untuk mengalami pergerakan menguntungkan lainnya, sehingga targetnya mungkin memerlukan perubahan harga saham yang lebih besar atau lebih cepat setelah pengumuman
Audit posisi dalam empat langkah
- Bandingkan pergerakan saham aktual dengan pergerakan yang tersirat sebelum laporan laba - Catat harga beli, harga jual, IV, dan stempel waktu sebelum serta sesudah peristiwa - Pisahkan dampak saham, IV, dan waktu yang telah berlalu dalam berbagai skenario - Hitung ulang target berdasarkan kondisi kontrak pascaperistiwa [!TRYMARK] Titik pemeriksaan Sebuah catatan mempertahankan asumsi sebelum laporan laba dan fakta yang diamati setelahnya. Target disusun ulang dari cuplikan kondisi terbaru, bukan dinilai hanya berdasarkan apakah harga saham naik atau turun
Gunakan kuotasi dan IV terbaru sebagai titik awal untuk titik pemeriksaan berikutnya [!WARNING] Harga pembukaan tidak selalu menjadi harga keluar yang layak Selisih harga dapat melebar dan IV dapat bergerak cepat setelah laporan dirilis. Gunakan kuotasi yang dapat dieksekusi dan stempel waktu yang konsisten sebelum menetapkan hasil posisi pascalaporan laba
Pertanyaan umum
Mengapa opsi beli dan opsi jual sama-sama kehilangan nilai setelah laporan laba?
Keduanya dapat kehilangan nilai waktu terkait peristiwa ketika ketidakpastian terjawab. Pergerakan saham mungkin tidak cukup besar untuk mengimbangi penurunan IV pada masing-masing kontrak
Apakah melampaui pergerakan yang diperkirakan menjamin keuntungan opsi?
Tidak. Harga kesepakatan, arah, premi yang dibayarkan, perubahan IV, sisa waktu, dan eksekusi menentukan hasil posisi. Pergerakan yang diperkirakan merupakan estimasi rentang, bukan batas imbal hasil