Cara Membaca Kuotasi Harga Futures Treasury

“Futures Treasury” adalah nama keluarga produk, bukan kuotasi yang lengkap. Mulailah dengan mengidentifikasi produk bursa dan bulan kontrak tertentu, kemudian pastikan apakah produk tersebut dikutip berdasarkan harga atau imbal hasil. Angka yang ditampilkan tanpa bidang itu tidak menyatakan proses penyerahan atau penyelesaian tunai, acuan yang mendasari, pengali, atau aturan kuotasi kontrak saat ini

Apa itu futures Treasury menjelaskan mengapa kontrak futures Treasury standar ditentukan oleh lebih dari label jatuh tempo yang luas. Khususnya, futures note atau bond standar yang dapat diserahkan bukan kepemilikan langsung atas satu CUSIP Treasury tunai hanya karena layar menyebutnya produk 10 tahun atau 30 tahun

Pertahankan keluarga produk tetap terlihat sebelum menafsirkan angka. Futures note atau bond standar berbasis harga, futures Micro Treasury yang diselesaikan tunai, dan futures Yield berbasis imbal hasil dapat secara longgar disebut “Treasury”, meskipun kuotasi dan proses akhirnya berbeda

Untuk futures note dan bond Treasury AS berbasis harga, materi edukasi CME menjelaskan kuotasi sebagai poin penuh ditambah pecahan 1/32 dari nilai pari. Dalam contohnya, 134-010 berarti 134 poin penuh ditambah 1/32 poin, atau 134,03125 jika dinyatakan sebagai persentase desimal dari nilai pari. Tanda hubung memisahkan bagian kuotasi; tanda itu bukan titik desimal

Interpretasi tersebut berguna hanya setelah memastikan bahwa produk yang ditampilkan menggunakan konvensi itu. Interpretasi itu tidak mengidentifikasi clean price sekuritas tunai, jumlah invoice, jumlah dolar untuk akun, atau imbal hasil. Semua itu adalah catatan berbeda dengan unit dan definisinya sendiri

Ketika perhitungan memerlukan bentuk desimal, ubah konvensi harga yang telah diverifikasi terlebih dahulu dan pertahankan kuotasi asli di sampingnya. Format asli membantu pembaca lain memeriksa produk dan bidang asal konversi

Pecahan yang ditampilkan setelah poin dapat membawa tingkat ketelitian tambahan, dan pergerakan harga terkecil yang diizinkan ditetapkan dalam spesifikasi kontrak yang tepat. Jangan menyimpulkan tick futures Treasury universal atau nilai tunai dari format pecahan 32 saja. Unit kontrak, kenaikan kuotasi, dan aturan bursa bersama-sama menentukan arti pergerakan yang diizinkan untuk produk tersebut

Cara membaca spesifikasi kontrak futures memberikan daftar periksa umum untuk mencatat bidang-bidang itu. Nilai tick futures dan pengali kontrak memisahkan kenaikan harga dari perhitungan tunai. Keduanya memerlukan produk dan bulan yang tepat, bukan label Treasury umum [!WARNING] Jangan mengubah pecahan menjadi aturan universal Futures note atau bond Treasury standar berbasis harga dapat menggunakan poin dan pecahan 1/32, tetapi kenaikan pecahan format 32 yang diizinkan khusus untuk produk. Futures Treasury berbasis imbal hasil menggunakan konvensi berbeda. Pastikan spesifikasi kontrak saat ini dan tampilan penyedia data sebelum menafsirkan digit terakhir atau menetapkan nilai tunai

Bid adalah indikasi beli yang tersedia, ask adalah indikasi jual yang tersedia, dan perdagangan terakhir mencatat eksekusi yang dilaporkan. Penyelesaian harian adalah nilai bursa resmi yang dihitung berdasarkan prosedur tertentu. Nilai-nilai itu dapat berdekatan, tetapi bukan label yang dapat dipertukarkan untuk satu “harga” umum

Untuk akun atau perbandingan historis, catat bidang harga dan cap waktunya bersama produk dan bulan. Perdagangan terakhir dari satu waktu tidak otomatis sama dengan penyelesaian harian yang digunakan untuk menilai posisi terbuka. Harga penyelesaian futures versus perdagangan terakhir menjelaskan perbedaannya secara lebih rinci

Disiplin yang sama juga mencegah kuotasi lama dibandingkan dengan bulan kontrak baru atau pengamatan pasar tunai dari waktu lain. Kuotasi menjadi berguna ketika konteksnya dipertahankan, bukan ketika direduksi menjadi digit saja

CME menjelaskan bahwa futures Yield diselesaikan tunai dan diperdagangkan dalam imbal hasil. Setiap kontrak melacak BrokerTec U.S. Treasury Benchmark untuk satu Treasury on-the-run berdasarkan aturan kontraknya sendiri, sehingga imbal hasil futures tersebut tidak otomatis merupakan imbal hasil tunai saat ini dari CUSIP tertentu. Ini adalah rancangan yang berbeda dari futures Treasury standar berbasis harga yang melacak keranjang penyerahan berdasarkan aturannya sendiri. Kata “imbal hasil” dalam berita tidak membuat angka pada satu produk menjadi terjemahan langsung dari angka pada produk lain

Harga futures Treasury versus imbal hasil memisahkan imbal hasil sekuritas tunai individual, harga futures Treasury standar, kuotasi futures Yield, dan suku bunga jatuh tempo konstan yang diterbitkan. Beri label pada catatan yang dimiliki sebelum membuat perbandingan [!TRYMARK] Simpan catatan kuotasi futures Treasury yang lengkap Catat bursa, produk yang tepat, bulan kontrak, konvensi kuotasi, bidang harga, nilai kuotasi, cap waktu, sumber data, dan spesifikasi kontrak saat ini. Jika layar menggunakan simbol singkat atau tampilan khusus, simpan konteks yang cukup untuk merekonstruksi arti angka tersebut nanti

Panduan ini menjelaskan interpretasi kuotasi, bukan apakah harus membeli, menjual, mempertahankan, melakukan roll, atau menilai kontrak futures tertentu. Aturan bursa, data pasar, dan kondisi akun saat ini mengatur posisi nyata