Apa Itu Futures Treasury? Cara Kerja Kontraknya

Futures Treasury adalah perjanjian yang diperdagangkan di bursa berdasarkan aturan khusus produk. Kontrak yang tepat mengidentifikasi produk, bulan, unit kontrak, konvensi kuotasi, proses akhir, dan prosedur yang berlaku untuk posisi terbuka. Ini berbeda dari catatan sekuritas Treasury individual dengan CUSIP, jatuh tempo, ketentuan bunga khusus produk, dan harga atau imbal hasil pasar tunainya sendiri

Frasa umum “futures Treasury” tidak membuat semua produk identik. Futures note dan bond standar, produk Treasury yang lebih kecil, serta produk berbasis imbal hasil dapat memiliki rancangan kontrak yang berbeda. Mulailah dari produk bursa yang tepat dan spesifikasi saat ini, bukan memindahkan aturan dari satu label Treasury ke label lainnya. Cara membaca spesifikasi kontrak futures menyebutkan bidang yang membuat harga futures yang ditampilkan dapat ditafsirkan

Label seperti “futures Treasury 10 Tahun” mengidentifikasi keluarga produk futures, bukan pernyataan bahwa posisi tersebut memiliki satu Treasury note 10 tahun tertentu. Untuk futures note dan bond CBOT standar, CME menjelaskan keranjang sekuritas yang memenuhi standar kontrak. Sekuritas yang memenuhi syarat dan aturan penyerahan merupakan bagian dari produk dan bulan penyerahan yang tepat

Itulah sebabnya nama produk tidak dapat menggantikan catatan sekuritas. Perbandingan Treasury tunai mungkin memerlukan CUSIP, ketentuan bunga khusus produk, jatuh tempo, bidang harga atau imbal hasil, cap waktu, dan sumber. Perbandingan futures memerlukan kode dan bulan kontrak, bidang harga, cap waktu, dan spesifikasi saat ini. Futures Treasury cheapest-to-deliver menjelaskan mengapa keranjang penyerahan tidak boleh direduksi menjadi satu bond yang diasumsikan [!WARNING] Nama Treasury bukan catatan sekuritas yang lengkap Jangan menyimpulkan CUSIP, kupon, sisa jatuh tempo, bond yang memenuhi syarat penyerahan, harga tunai, imbal hasil, atau hasil akun tertentu dari label seperti futures Treasury 2 Tahun, 5 Tahun, atau 10 Tahun. Verifikasi produk, bulan, aturan saat ini, bidang harga, dan prosedur broker yang tepat sebelum memperlakukan kuotasi sebagai kepemilikan sekuritas Treasury atau instruksi penyerahan

Penyerahan fisik membantu menghubungkan futures Treasury standar dengan pasar tunai, tetapi bukan jalan pintas untuk menyatakan apa yang dimiliki atau akan diterima akun nasabah. CME mencatat bahwa posisi yang dipertahankan sampai bulan penyerahan kontrak yang akan berakhir harus dipersiapkan untuk kewajiban penyerahan kontrak. Bursa, proses kliring, ketentuan penyerahan yang tepat, dan prosedur broker atau akun tetap harus diperiksa secara terpisah

Banyak peserta menutup atau melakukan roll posisi sebelum proses penyerahan. Pengamatan itu tidak menghapus kebutuhan untuk membaca ketentuan penyerahan di dekat tanggal operasional. Hari pemberitahuan pertama dan hari perdagangan terakhir memisahkan batas waktu terkait, bukan memperlakukan kedaluwarsa sebagai satu peristiwa umum

Layar futures dapat menampilkan perdagangan terakhir, nilai penyelesaian, bid atau offer, atau bidang harga lain berdasarkan konvensi kuotasi khusus produk. Tidak satu pun bidang tersebut otomatis sama dengan harga Treasury tunai, catatan bunga terakru, atau imbal hasil. Perbandingan yang bermakna menjaga unit, cap waktu, dan sumber tetap terlihat di kedua sisi

Harga penyelesaian futures versus perdagangan terakhir menunjukkan mengapa dua angka dari satu kontrak futures dapat menjawab pertanyaan berbeda. Kehati-hatian yang sama berlaku sebelum kuotasi futures diletakkan di samping sekuritas Treasury individual atau unit dana Treasury

Catat bursa, produk dan kode yang tepat, bulan-tahun, unit kontrak, konvensi kuotasi, kenaikan harga minimum, bidang harga, cap waktu, proses penyerahan atau akhir, sumber, dan kendali akun saat ini. Dengan begitu, kita dapat menyatakan apa itu posisi futures tanpa diam-diam menggantinya dengan Treasury tunai atau unit dana

Dari sana, pilih perbandingan berikutnya secara sengaja. Futures Treasury versus Treasury tunai membandingkan kontrak bertanggal dengan catatan sekuritas Treasury individual. Futures Treasury versus ETF Treasury membandingkan kontrak dengan unit dana tertentu dan pengungkapannya [!TRYMARK] Simpan catatan futures Treasury yang lengkap Tulis bursa, kode produk, bulan-tahun, unit kontrak, unit kuotasi, bidang harga, cap waktu, aturan penyerahan atau akhir, sumber spesifikasi saat ini, dan kendali akun. Jika juga mengutip Treasury tunai atau ETF, buat catatan terpisah untuknya, bukan mengisi bidang yang hilang dari label futures

Panduan ini menjelaskan mekanisme produk, bukan rekomendasi untuk memperdagangkan futures Treasury, membeli sekuritas atau dana Treasury, mempertahankan posisi sampai penyerahan, atau menyimpulkan imbal hasil. Ketentuan bursa, kliring, broker, dana, dan akun saat ini mengatur posisi nyata