Nilai Notional Futures: Cara Menghitung Eksposur di Balik Kontrak
Pelajari cara menghitung nilai notional futures dari harga, ukuran kontrak, dan multiplier, serta cara menggunakannya bersama nilai tick, margin, dan skenario risiko
Jawaban langsung
Nilai notional futures adalah eksposur ekonomi yang diwakili suatu kontrak sebelum mempertimbangkan setoran margin. Nilai ini biasanya dihitung sebagai harga yang dikutip dikalikan ukuran atau multiplier kontrak. Nilai notional membantu menjelaskan leverage, tetapi bukan kas yang diperlukan untuk membuka posisi dan bukan kerugian maksimum.
Perhitungan dasar
Untuk kontrak futures yang dikutip pada 4,800 poin indeks dengan multiplier $50, nilai notionalnya adalah $240,000 (4,800 × $50). Pergerakan satu poin bernilai $50, dan tick minimum 0.25 poin bernilai $12.50. Nilai tick futures dan multiplier kontrak menunjukkan cara kuotasi berubah menjadi P&L.
Kontrak komoditas dan suku bunga dapat menetapkan ukuran dalam barel, bushel, ons, unit mata uang, atau tingkat keuangan. Selalu baca spesifikasi kontrak bursa, bukan menganggap satu poin kuotasi sama dengan satu dolar.
Nilai notional, margin, dan leverage berbeda
Jika kontrak di atas memerlukan initial margin $12,000, akun mengendalikan eksposur notional sekitar $240,000 dengan agunan tersebut. Rasio notional terhadap margin secara sederhana adalah 20:1, tetapi rasio itu bukan imbal hasil yang dijanjikan atau batas risiko. Margin dan leverage futures menjelaskan mengapa persyaratan margin dapat berubah.
| Ukuran | Pertanyaan yang dijawab | Contoh | | --- | --- | --- | | Nilai notional | Berapa besar eksposur underlying yang diwakili kontrak | $240,000 | | Nilai tick | Seberapa besar satu tick harga minimum mengubah P&L | $12.50 | | Initial margin | Agunan yang diperlukan untuk membuka posisi | $12,000 | | Maintenance margin | Ekuitas minimum untuk mempertahankan posisi terbuka | Level broker atau bursa |
Pergerakan merugikan sebesar 1,000 poin pada kontrak yang dikutip menghasilkan kerugian $50,000 jika harga bergerak 1,000 poin, terlepas dari setoran margin. Initial margin versus maintenance margin membahas ambang akun tersebut.
Gunakan nilai notional untuk mengukur skenario
Sebelum masuk, hitung perubahan dolar untuk stop yang direncanakan, gap yang lebih besar, dan beberapa kontrak. Sertakan multiplier, ukuran tick, biaya, spread, dan setiap konversi mata uang. Stop yang tampak kecil dalam poin dapat menjadi besar dalam dolar ketika multiplier besar.
Untuk portofolio, tambahkan kontrak yang berkorelasi dengan hati-hati, bukan menganggap nilai notional saling mengimbangi satu banding satu. Hedge dapat menyisakan risiko basis, kalender, likuiditas, dan spread margin. Mark-to-market memindahkan P&L penyelesaian yang terealisasi sesuai proses kontrak dan broker; variation margin menjelaskan pergerakan kas tersebut.
Periksa kuotasi dan bulan kontrak
Nilai notional berubah ketika harga berubah, dan produk yang sama dapat memiliki multiplier berbeda antara kontrak standar dan mikro. Bulan kontrak dapat memiliki likuiditas dan aturan penyelesaian yang berbeda. Catat simbol, bulan, mata uang kuotasi, multiplier, tick, metode penyelesaian, dan margin saat ini pada saat transaksi. [!TRYMARK] Titik pemeriksaan nilai notional titik pemeriksaan Simpan harga, multiplier, jumlah kontrak, nilai notional, nilai tick, initial dan maintenance margin, mata uang kuotasi, serta tiga skenario harga yang merugikan. Ubah setiap skenario menjadi dolar sebelum mengirim order. [!WARNING] Nilai notional bukan batas kerugian Posisi futures berleverage dapat rugi melebihi initial margin, terutama saat terjadi gap. Nilai notional yang besar tidak membuat transaksi sesuai hanya karena setoran yang diperlukan terlihat kecil.
Panduan ini menjelaskan ukuran kontrak futures untuk tujuan edukasi. Ini bukan rekomendasi. Konfirmasikan spesifikasi bursa, konvensi mata uang, aturan margin, penyelesaian, dan prosedur likuidasi terkini sebelum berdagang.
Pertanyaan umum
Apakah nilai notional adalah jumlah yang saya bayarkan untuk kontrak futures?
Tidak. Nilai tersebut adalah eksposur yang diwakili kontrak. Broker umumnya meminta agunan margin, bukan seluruh jumlah notional.
Bagaimana nilai notional memengaruhi leverage?
Membandingkan nilai notional dengan margin yang diperlukan memberi rasio kasar antara eksposur dan agunan. Itu tidak memprediksi imbal hasil dan mengabaikan jalur harga, biaya, serta margin yang berubah.
Apakah kontrak micro futures selalu memiliki risiko sepersepuluh?
Belum tentu. Multiplier mungkin lebih kecil, tetapi likuiditas, ukuran tick, gap, korelasi, dan jumlah kontrak menentukan risiko sebenarnya.
Mengapa P&L dolar saya terlihat lebih besar daripada pergerakan poin?
Multiplier kontrak dan jumlah kontrak mengubah setiap poin atau tick menjadi dolar. Periksa spesifikasi dan mata uang kuotasi, bukan hanya skala grafik.