Variation Margin dalam Futures: Bagaimana Penyelesaian Harian Menggerakkan Kas
Pelajari arti variation margin futures, bagaimana penyelesaian mark-to-market memengaruhi ekuitas akun, dan mengapa berbeda dari margin awal dan pemeliharaan
Jawaban langsung
Variation margin adalah penyesuaian kas yang mencerminkan laba atau rugi mark-to-market posisi futures. Variation margin berbeda dari margin awal, yang mendukung pembukaan posisi, dan margin pemeliharaan, yang menetapkan tingkat ekuitas minimum agar posisi tetap terbuka. Memahami pergerakan kas membantu menjelaskan margin call dan perubahan daya beli yang tampak
Apa yang dicatat variation margin
Futures dinilai kembali melalui proses kliring pada harga penyelesaian. Posisi long menerima penyesuaian kas positif ketika harga penyelesaian naik dibandingkan penyelesaian sebelumnya, sedangkan posisi short menerima penyesuaian sebaliknya. Nilai tick dan jumlah kontrak menentukan jumlahnya.
Penyelesaian harian terhadap harga penyelesaian resmi adalah konsep dasarnya. Waktu dan tampilan akuntansi yang tepat bergantung pada bursa dan broker; platform dapat menampilkan angka belum terealisasi sebelum penyelesaian resmi diposting
Perhitungan sederhana
Misalkan satu kontrak memiliki nilai tick $25 dan penyelesaian bergerak 12 tick sesuai arah posisi Anda. Kredit variation margin kira-kira $300 sebelum biaya (12 × $25). Pergerakan 12 tick melawan posisi kira-kira merupakan debit $300.
Penyesuaian kas itu mengubah ekuitas akun dan dana yang tersedia. Penyesuaian itu tidak mengubah nilai nosional kontrak dan tidak mengubah margin awal menjadi batas kerugian. Pembalikan berikutnya dapat mendebit kas meskipun posisi sebelumnya menunjukkan keuntungan
Hubungannya dengan tingkat margin
Margin awal dan pemeliharaan adalah ambang; variation margin adalah transfer penyelesaian yang telah direalisasikan. Jika debit berulang mendorong ekuitas di bawah pemeliharaan, broker dapat meminta dana, mengurangi posisi, atau melikuidasinya. Margin awal versus pemeliharaan dan margin call versus likuidasi paksa menjelaskan ambang tersebut.
Kredit intrahari mungkin belum dapat ditarik segera, dan persyaratan semalam dapat menyisihkan lebih banyak dana. Periksa tersedia diperdagangkan, tersedia ditarik, dan kas yang telah diselesaikan secara terpisah, bukan memperlakukan satu saldo sebagai saldo universal
Rencanakan pembalikan dan gap
Sebelum masuk, catat nilai tick, jumlah kontrak, jadwal penyelesaian, tingkat margin, ekuitas saat ini, dan kebijakan likuidasi broker. Uji beberapa penyelesaian merugikan berturut-turut dan gap yang melampaui stop yang direncanakan. Simpan cadangan untuk biaya, posisi lain, dan perubahan persyaratan [!TRYMARK] Log variation margin titik pemeriksaan Simpan harga penyelesaian sebelumnya dan saat ini, perbedaan tick, nilai tick, jumlah kontrak, kas yang dikreditkan atau didebitkan, biaya, ekuitas, dan dana tersedia. Rekonsiliasi laporan broker setelah setiap penyelesaian resmi [!WARNING] Keuntungan yang ditampilkan tidak selalu merupakan kas yang dapat ditarik Broker dapat menerapkan batasan waktu, agunan, dan risiko. Mark yang menguntungkan dapat berbalik sebelum dana tersedia, dan kerugian dapat menciptakan kebutuhan pendanaan yang mendesak
Panduan ini menjelaskan mekanisme penyelesaian futures untuk pendidikan. Ini bukan rekomendasi. Konfirmasikan prosedur bursa, akuntansi broker, spesifikasi kontrak, dan aturan margin saat ini sebelum berdagang
Pertanyaan umum
Apakah variation margin sama dengan margin awal?
Tidak. Margin awal adalah agunan yang diwajibkan untuk membuka posisi; variation margin adalah penyesuaian kas laba rugi dari penyelesaian
Bisakah debit variation margin memicu margin call?
Ya. Jika kerugian penyelesaian menurunkan ekuitas di bawah pemeliharaan, broker dapat meminta dana atau mengambil tindakan pengurangan risiko
Bisakah saya langsung menarik kredit variation margin?
Tidak selalu. Waktu penyelesaian, aturan agunan, posisi lain, dan kebijakan broker dapat membatasi kas yang tersedia untuk ditarik
Apakah variation margin membatasi kerugian futures saya?
Tidak. Variation margin memindahkan kerugian saat diselesaikan, sementara posisi berleverage dapat terus merugi dan gap dapat melampaui margin yang disetorkan