Strategi Opsi Kupu-Kupu Sayap Patah Dijelaskan
Pelajari kupu-kupu sayap patah atau kupu-kupu lompat, kakinya 1-2-1, lebar sayap yang tidak sama, entri kredit dan debit, hasil puncak, kehilangan ekor, penugasan, dan risiko eksekusi.
Jawaban langsung
Kupu-kupu sayap patah, juga disebut kupu-kupu skip-strike, menggunakan empat panggilan atau empat pukulan dengan satu kedaluwarsa dan tiga pukulan K1 di bawah K2 di bawah K3. Ia membeli satu opsi pada setiap pukulan luar dan menjual dua opsi pada K2, namun K2 − K1 tidak sama dengan K3 − K2. Lebar yang tidak sama menggeser premi dan meninggalkan satu ekor kadaluwarsa dengan kerugian lebih banyak dibandingkan yang lainnya. Nilai maksimum masih terkonsentrasi di dekat dua opsi short di K2, namun kredit kecil atau entri mendekati nol dapat menyembunyikan kerugian besar, persyaratan margin, eksposur penugasan, dan biaya eksekusi tiga pasar yang jauh lebih besar.
Kuantitasnya tetap simetris sementara jarak serangan terputus
Versi panggilan panjang membeli satu panggilan K1, menjual dua panggilan K2, dan membeli satu panggilan K3. Versi long put membeli satu put K3, menjual dua put K2, dan membeli satu put K1.
Semua kontrak harus cocok dalam hal dasar, masa berlaku, pengganda, dan penyerahan. Sayap patah berasal dari jarak serangan yang tidak sama, bukan besaran kontrak yang tidak sama.
Harga masuk perdagangan sayap yang tidak sama untuk bentuk ekor
Pelebaran satu vertikal sering kali mengurangi debit atau menciptakan kredit karena proteksi dipindahkan lebih jauh. Pengurangan biaya dibayar dengan nilai terminal yang lebih buruk di luar sayap lebar tersebut.
Sisi sempit dapat mempertahankan kredit pembuka pada saat habis masa berlakunya sedangkan sisi lebar dapat merealisasikan kerugian maksimal. Oleh karena itu, kredit menggambarkan waktu tunai, bukan penyebaran kredit dengan risiko kecil di mana pun.
Body strike adalah target keuntungan yang sempit
Untuk gaya kupu-kupu sayap patah gaya panjang, keuntungan maksimum biasanya terjadi ketika aset dasar berakhir di K2 dan kedua opsi pendek berakhir di badan.
Tenda keuntungan bisa menjadi sempit mendekati masa kadaluarsa. Pandangan arah yang benar tidak cukup jika pergerakan yang mendasarinya melewati K2 terlalu dini, terlambat, atau melampaui wilayah yang menguntungkan.
Orang-orang Yunani berubah secara tajam seiring waktu dan waktu
Theta mungkin positif di dekat tubuh dan negatif di luarnya. Vega dan delta juga mengubah tanda atau besarnya ketika persilangan yang mendasarinya terjadi dan pendekatan kadaluarsa.
Label statis seperti volatilitas pendek tidaklah lengkap. Evaluasi skenario di seluruh titik, waktu, dan IV daripada hanya mengandalkan diagram kedaluwarsa.
Empat kontrak menghasilkan pekerjaan eksekusi dan penugasan
Tiga pasar strike menyumbang biaya bid-ask pada saat masuk dan keluar. Titik tengah paket mungkin tidak dapat diperdagangkan, dan legging dapat mengubah premi bersih dan eksposur terarah.
Dua opsi pendek gaya Amerika dapat ditetapkan lebih awal, menyisakan stok ditambah dua opsi panjang. Verifikasi margin broker, penanganan pelaksanaan, risiko pin, komisi, dan rencana sebelum pemogokan pendek ditantang.
Pertanyaan umum
Apa sajakah kaki kupu-kupu yang sayapnya patah?
Beli satu opsi luar, jual dua opsi bertipe sama pada bodi, dan beli satu opsi pada opsi luar lainnya dengan lebar sayap tidak sama.
Apakah kupu-kupu lompat-lompat merupakan strategi yang sama?
Ya. Namanya menekankan bahwa satu serangan normal dengan jarak yang sama dilewati, menghasilkan jarak sayap yang asimetris.
Bisakah kupu-kupu sayap patah dibuka untuk mendapatkan kredit?
Ya, tapi kreditnya bukan keuntungan maksimal atau risiko maksimal; ekor yang lebih lebar bisa kehilangan jauh lebih banyak daripada uang tunai yang diterima.
Di manakah keuntungan maksimum pada saat kadaluwarsa?
Untuk struktur gaya panjang pada umumnya, biasanya terletak pada titik tengah dimana kedua opsi pendek berada.