Perhitungan Untung dan Rugi Maks Kupu-kupu Sayap Patah
Hitung laba maksimum kupu-kupu sayap patah, kerugian ekor, titik impas, kredit masuk yang ditandatangani, rumus panggilan dan jual, pengganda kontrak, biaya, dan skenario penugasan.
Jawaban langsung
Untuk coretan K1 di bawah K2 di bawah K3, tentukan lebar bawah wL = K2 − K1, lebar atas wR = K3 − K2, dan tanda tangani kas E, positif untuk kredit dan negatif untuk debit. Kupu-kupu sayap patah panggilan panjang memiliki masa berlaku P&L E di bawah K1, wL + E di K2, dan wL − wR + E di atas K3. Kupu-kupu sayap patah panjang memiliki E di atas K3, wR + E di K2, dan wR − wL + E di bawah K1. Keuntungan maksimum adalah yang terbesar dari tiga nilai relevan dan kerugian maksimum adalah nilai absolut yang paling negatif, kemudian dikalikan dengan ukuran kontrak dan disesuaikan dengan biaya.
Gunakan nilai entri yang ditandatangani secara konsisten
Jika paket mengumpulkan 0.30, atur E = +0.30. Jika biayanya 0.30, tetapkan E = −0.30. Mencampur notasi debit dengan tanda tambah adalah sumber umum hasil yang salah.
Hitung P&L per saham atau per poin indeks terlebih dahulu. Terapkan pengganda kontrak hanya setelah rumus lalu kurangi biaya pembukaan dan penutupan.
Panggilan BWB memiliki tiga nilai jangkar
Untuk panggilan K1 panjang, dua panggilan K2 pendek, panggilan K3 panjang, ekor bawah adalah E, nilai badannya adalah wL + E, dan ekor atas adalah wL − wR + E.
Jika sayap atas lebih lebar, ekor yang tinggi bisa menjadi kerugian yang maksimal. Keuntungan puncak di K2 didasarkan pada sempitnya lebar bawah, bukan total jarak dari K1 ke K3.
Pasang cermin BWB pada jangkar
Untuk puting K3 panjang, puting K2 pendek dua, puting K1 panjang, ekor atas E, badan wR + E, dan ekor bawah wR − wL + E.
Kalau sayap bawah lebih lebar, ekor rendah bisa rugi maksimal. Kredit melindungi pihak yang berlawanan hanya dengan jumlah yang diterima.
Selesaikan titik impas hanya di dalam segmen aktif
Untuk versi panggilan, calon titik impas adalah K1 − E antara K1 dan K2, dan 2K2 − K1 + E antara K2 dan K3. Tolak kandidat jika kandidat tersebut berada di luar interval yang ditentukan.
Untuk versi put, kandidatnya adalah 2K2 − K3 − E antara K1 dan K2, dan K3 + E antara K2 dan K3. Kredit dapat menghilangkan satu titik persimpangan, jadi dua titik impas tidak dijamin.
Tambahkan jalur kerugian dunia nyata setelah matematika kedaluwarsa
Kerugian mark-to-market sebelum kadaluarsa dapat berbeda karena pergerakan delta, gamma, theta, vega, skew, dan likuiditas. Menutup empat kontrak mungkin memerlukan biaya lebih dari titik tengah teoritis.
Tekankan pada penetapan opsi satu-pendek, pengiriman saham, biaya pelaksanaan, hasil pin, dan margin broker. Batas kadaluarsa maksimum tidak lengkap jika akun tidak dapat menempati posisi interim.
Pertanyaan umum
Bagaimana cara memasukkan kredit bersih ke dalam laba BWB?
Gunakan nilai entri bertanda positif E dan tambahkan ke setiap wilayah pembayaran kedaluwarsa sebelum menerapkan pengganda dan biaya.
Apakah keuntungan maksimal selalu pada body strike?
Untuk konstruksi gaya panjang yang umum, biasanya demikian, tetapi hitung semua nilai ekornya karena kredit yang tidak biasa dapat mengubah peringkat.
Mengapa kerugian maksimal bisa melebihi debit masuk atau kredit?
Sayap yang tidak setara meninggalkan hasil negatif tetap pada bagian yang lebih luas yang bisa berkali-kali lipat lebih besar dari arus kas pembukaan.
Apakah kupu-kupu sayap patah selalu mempunyai dua titik impas?
Tidak. Kredit dapat membuat satu ekor tetap untung, hanya menyisakan satu persilangan yang valid dalam interval pembayaran sepotong-sepotong.