甚麼是銅期貨？HG詳解

HG是COMEX銅期貨的產品根代號。一份完整的協議還需要合約月份和年份，因此標示在HG旁邊的數值，不會自動成為每磅的現時現貨報價或長期持有的金屬。它是一份期貨合約的標示觀察值，而標籤決定適用的規則和交收程序。

如何閱讀銅期貨報價說明哪些欄位令一份25,000磅銅觀察值可用。銅期貨到期與交收解釋指定月份在HG合約進入交收期時為何重要。

第111章將一份標準HG合約界定為25,000磅一級陰極，重量容差為百分之二。由於報價以每磅美仙表示，報價變動一美仙即令合約價值變動250美元，而0.05美仙的最小步階等於12.50美元。該單位說明標準化數量，而非帳戶結餘、保證金或合適的落盤規模。

期貨一跳價值與合約乘數以25,000磅銅單位推導HG普通單月12.50美元的一跳。期貨持倉規模把該銅合約單位、合約數量和帳戶自身限制視為三項獨立輸入。

銅以美仙報價，因此0.05美仙的最小步階讀作每磅0.0005美元。五個這樣的步階組成四分之一美仙，二十個組成足一美仙即250美元。結算價交易成交在自己的範圍內追蹤結算價，因此即使價格相近，結算價交易觀察值和普通單月觀察值仍須不同標示。

計算變動或比較兩個顯示價格前，應先記錄執行類型。把美仙報價誤作美元報價，會把每個HG計算高估一百倍。

用於HG交收的銅，須為符合ASTM B115的一級電解陰極，來自單一交易所認可品牌，由持牌磅房稱重並附重量證書，經指定倉庫申報且不設運費津貼。第111章指向第7章的較廣泛交收框架，而實際未平倉合約的清算和倉庫安排亦很重要。

現金結算與實物交收期貨劃出一般的結算設計界線，而HG屬於實物交收一方。甚麼是白銀期貨涵蓋姊妹工業金屬合約，適合比較賤金屬和貴金屬的讀者。

採用HG數字前，應保存根代號、月份年份、每磅美仙慣例、交易或報價類型、價格欄位、來源、時間戳、交易時段和數據狀態。期貨合約月份代號有助把簡短的HG代號轉為適用交收日曆的銅協議。

保證金是抵押品，不能代替25,000磅合約單位，亦非開倉建議。期貨保證金與槓桿說明該區別，而不會推斷帳戶特定的要求。

本指南說明標準銅期貨機制，不發布即時銅價格、金屬預測、保證金要求、交易建議或經紀商交收指示。個別合約以現行COMEX規則、數據條款、清算程序和帳戶文件為準。