甚麼是白銀期貨？SI詳解

SI是COMEX白銀期貨的產品根代號。一份完整的協議還需要合約月份和年份，因此標示在SI旁邊的數值，不會自動成為每盎司的現時現貨報價或長期持有的金屬。它是一份期貨合約的標示觀察值，而標籤決定適用的規則和交收程序。

如何閱讀白銀期貨報價說明哪些欄位令觀察值可用。白銀期貨到期與交收解釋指定月份在合約進入交收期時為何重要。

第112章將一份標準SI合約界定為5,000金衡盎司白銀，純度最低為999。由於報價以每盎司美元表示，報價變動1美元即令合約價值變動5,000美元。該單位說明標準化數量，而非帳戶結餘、保證金或合適的落盤規模。

期貨一跳價值與合約乘數以5,000盎司單位推導SI普通單月25.00美元的一跳。期貨持倉規模把該合約單位、合約數量和帳戶自身限制視為三項獨立輸入。

在CME Globex上，普通SI單月交易的最小價格變動為每盎司0.005美元，即每份合約25.00美元。曆月價差採用較細的0.001增量，即5.00美元。結算價交易（標示為SIT）以0.001為步階，在結算價零或上下十跳範圍內變動。這些是執行類型的區別，而非可互換的SI數值捨入方式。

計算變動或比較兩個顯示價格前，應先記錄執行類型。即使同屬一個月份年份，價差一跳和單月一跳描述的仍是不同觀察值。

用於SI交收的白銀，純度最低須為999，須帶有交易所認可的品牌，並以五根1,000盎司銀條交付，重量容差為百分之十，以每盎司31.1035克把克重換算為盎司。第112章指向第7章的較廣泛交收框架，而實際未平倉合約的清算和存管安排亦很重要。

現金結算與實物交收期貨劃出一般的結算設計界線，而SI屬於實物交收一方。甚麼是黃金期貨涵蓋姊妹貴金屬合約，適合比較兩種金屬的讀者。

採用SI數字前，應保存根代號、月份年份、每盎司美元慣例、交易或報價類型、價格欄位、來源、時間戳、交易時段和數據狀態。期貨合約月份代號有助把簡短的SI代號轉為適用交收日曆的協議。

保證金是抵押品，不能代替5,000盎司合約單位，亦非開倉建議。期貨保證金與槓桿說明該區別，而不會推斷帳戶特定的要求。

本指南說明標準白銀期貨機制，不發布即時白銀價格、金屬預測、保證金要求、交易建議或經紀商交收指示。個別合約以現行COMEX規則、數據條款、清算程序和帳戶文件為準。