標準黃金期貨GC詳解

GC指向CME COMEX的標準黃金期貨產品，但完整的合約身份還需要交收月份和年份。指定合約月份是協議條款的一部分，並非價格發布後附上的標籤；它有助界定該合約的生命周期和實物交收路徑。

黃金是相關商品，而GC是為該商品規定合約單位、報價慣例、交收月份和規則手冊程序的交易所合約。甚麼是商品期貨說明為何僅有商品名稱不足以識別一份期貨協議。

CME將標準GC界定為100金衡盎司。其報價以每金衡盎司美元和美仙表示。前者說明合約代表多少黃金，後者說明螢幕上期貨價格變動所用的單位。不要把每盎司美元報價變成一盎司黃金的現貨價格、可立即取得金屬的主張，或籠統的市場標題。

合約有指定月份的期貨價格，而現貨或現金市場紀錄有自己的交收時間和條款。期貨與現貨市場區分這些紀錄，而不會把黃金期貨報價當作即時交收的價格。

對於普通單月GC交易，最小價格變動為每金衡盎司0.10美元。將這0.10美元的報價增量乘以100金衡盎司合約單位，得出一份GC合約的一跳價值為10美元。每盎司變動1美元與一跳不同，兩者對應的每份合約現金規模也不同，因此應明確寫出變動單位。

報價欄位和觀察時間仍然重要。螢幕上顯示為買入價、賣出價、最近成交價、交易所結算價或圖表數值的數字，並不自動是同一條紀錄。如何閱讀黃金期貨報價會在使用GC數字前，將產品、月份、欄位和時間放在一起。

GC按CME COMEX規則實行實物交收。這提示讀者應了解合約的交收機制，而不能假定現金結算；但它也不表示每一份未平倉合約都可被簡單說成買入或賣出一根100盎司金條。交收月份有自己的通知、交易和清算程序日期。

黃金期貨到期與交收說明GC日曆條目和以黃金期貨倉單為基礎的交收程序。合約規模亦取決於具體產品：微型黃金期貨與黃金期貨比較MGC與GC，而不會把較小單位當成同一份合約。

黃金期貨、黃金基金和其他帶有黃金名稱的產品，可按不同單位報價，並遵循不同的法律或最終程序。黃金期貨與黃金ETF比較指定月份的期貨合約與基金單位，而不會假定兩者是相同的主張。

對於GC，應記錄交易所、產品、月份和年份、100金衡盎司單位、報價單位、普通單月一跳、價格欄位、時間戳和現行規則來源。如何閱讀期貨合約規格提供可重複使用的方法，用以覆核該上市合約的這些準確欄位。

本指南說明標準COMEX黃金期貨的機制，不發布現時黃金價格、不推薦持倉、不預測黃金價格，亦不決定某個帳戶對合約的處理。準確合約以現行CME規則、清算程序和市場數據為準。