लॉन्ग स्ट्रैडल का अधिकतम लाभ, हानि और ब्रेक-ईवन
लॉन्ग स्ट्रैडल की अधिकतम हानि, असीमित बढ़त, सीमित डाउनसाइड लाभ, दो ब्रेक-ईवन, गुणक, शुल्क, IV, समय-क्षय और समाप्ति परिणामों की गणना करें
सीधा जवाब
लॉन्ग स्ट्रैडल समान स्ट्राइक K और समाप्ति वाला कॉल तथा पुट खरीदता है और कुल शुद्ध डेबिट D प्रति शेयर देता है। जब अंतर्निहित K पर समाप्त होता है, अधिकतम समाप्ति हानि D है। ऊपरी ब्रेक-ईवन K + D और निचला ब्रेक-ईवन K - D है। बढ़त का लाभ सैद्धांतिक रूप से असीमित है। शून्य पर सीमित स्टॉक-जैसे अंतर्निहित में अधिकतम डाउनसाइड लाभ K - D प्रति शेयर है, यदि यह सकारात्मक हो। अनुबंध गुणक और मात्रा लागू करें तथा लागत जोड़ें
दोनों प्रीमियम को एक डेबिट में जोड़ें
कुल डेबिट में कॉल लागत और पुट लागत शामिल होती है, पैकेज मूल्य सुधार के अनुसार समायोजित करके। वास्तविक संयोजन भराव और K की वही प्रति-शेयर इकाई लें
यदि K = 100 और कॉल तथा पुट की लागत 4.20 और 3.80 है, तो D = 8.00। एक मानक स्ट्रैडल की लागत शुल्क से पहले 800 है
अधिकतम हानि स्ट्राइक पर केंद्रित होती है
समाप्ति पर K पर दोनों विकल्पों का आंतरिक मूल्य शून्य होता है और पूरा 8.00 डेबिट खोता है। दोनों ब्रेक-ईवन के बीच मूल्य अधिकतम डेबिट से कम या बराबर हानि देता है
108 पर कॉल का आंतरिक मूल्य ठीक D वापस करता है और 92 पर पुट भी यही करता है। लागत वास्तविक ब्रेक-ईवन को K से और दूर ले जाती है
दोनों टेल गणितीय रूप से समान रूप से असीमित नहीं हैं
108 से ऊपर लाभ प्रति डॉलर बढ़ता है और उसकी सैद्धांतिक सीमा नहीं है। 92 से नीचे मूल्य गिरने पर लाभ बढ़ता है, लेकिन स्टॉक शून्य से नीचे नहीं जा सकता
शून्य पर पुट का मूल्य K और कॉल बेकार होती है, इसलिए उदाहरण में डाउनसाइड लाभ K - D = 92 प्रति शेयर है। यदि D K के बराबर या अधिक है, तो निचला ब्रेक-ईवन शून्य या नकारात्मक है और कोई गैर-नकारात्मक समाप्ति मूल्य लाभ नहीं देता
केवल प्रतिशत चाल पर्याप्त नहीं है
यदि K ठीक स्पॉट नहीं है, तो स्पॉट से ऊपर और नीचे की जरूरी चाल अलग हो सकती है। D को सममित प्रतिशत चाल कहने के बजाय हर ब्रेक-ईवन दूरी को स्पष्ट संदर्भ मूल्य से भाग दें
दोनों जरूरी चालों की तुलना उसी समाप्ति वितरण से करें, सामान्य expected-move लेबल से नहीं। प्रीमियम पहले ही समय, IV, स्क्यू, दरों, लाभांश और बाजार आपूर्ति को दर्शाता है
समाप्ति से पहले IV और समय हावी हो सकते हैं
स्थिर ब्रेक-ईवन केवल समाप्ति पर लागू होते हैं। पहले IV बढ़ने पर स्पॉट किसी स्तर को पार किए बिना दोनों विकल्पों का मूल्य बढ़ सकता है; IV क्रश और थीटा बड़ी चाल के बाद भी हानि बना सकते हैं
दोनों पैर बंद करने में निष्पाद्य बिड-आस्क मूल्य लगते हैं। समाप्ति तक रखने पर कॉन्ट्रैक्ट और ब्रोकर प्रक्रिया के अधीन कॉल एक्सरसाइज से लॉन्ग शेयर या पुट एक्सरसाइज से शॉर्ट शेयर बन सकते हैं
आम सवाल
लॉन्ग स्ट्रैडल की अधिकतम-हानि का सूत्र क्या है?
कॉल और पुट के लिए चुकाए गए प्रति-शेयर शुद्ध प्रीमियम जोड़ें, अनुबंध गुणक और स्ट्रैडल मात्रा से गुणा करें और शुल्क जोड़ें। साझा स्ट्राइक पर दोनों विकल्प बिना आंतरिक मूल्य के समाप्त हों तो इतनी राशि खोती है। समाप्ति से पहले क्लोज करने पर समय मूल्य, IV, स्क्यू और निष्पाद्य स्प्रेड के कारण अलग हानि हो सकती है
क्या लॉन्ग स्ट्रैडल दोनों दिशाओं में असीमित लाभ देता है?
स्टॉक-जैसे अंतर्निहित के लिए नहीं। बढ़त लाभ सैद्धांतिक रूप से असीमित है, क्योंकि स्टॉक की ऊपरी सीमा नहीं है। डाउनसाइड लाभ स्टॉक के शून्य तक पहुंचने पर रुकता है और लागत से पहले K - D प्रति शेयर है। निचली टेल गणितीय रूप से सीमित है
दोनों ब्रेक-ईवन कैसे निकालूं?
ऊपरी ब्रेक-ईवन के लिए साझा स्ट्राइक में कुल शुद्ध डेबिट D जोड़ें और निचले के लिए D घटाएं। K = 100 और D = 8 पर वे 108 और 92 हैं। ये शुल्क से पहले समाप्ति मूल्य हैं, पूर्वानुमान या स्थिर जल्दी-निकास लक्ष्य नहीं
क्या समाप्ति ब्रेक-ईवन पार किए बिना लॉन्ग स्ट्रैडल लाभ दे सकता है?
हां, समाप्ति से पहले। तेज IV बढ़त या अनुकूल चाल दोनों विकल्पों का पुनर्विक्रय मूल्य इतना बढ़ा सकती है कि स्पॉट 92–108 के भीतर रहते हुए भी डेबिट से अधिक हो जाए। IV क्रश या समय-क्षय के बाद उलटा भी हो सकता है। वर्तमान संयोजन बोली और परिदृश्य मूल्य इस्तेमाल करें