Futures open price और previous settlement समझें
जानें futures session previous settlement से ऊपर या नीचे क्यों open हो सकती है, दोनों reference prices क्या बताती हैं और gap को position P&L से confuse किए बिना कैसे मापें
सीधा जवाब
Futures open price defined session का first traded price है, जबकि previous settlement prior trade date का exchange official benchmark है। दोनों अलग हो सकते हैं और दोनों में से कोई price गलत नहीं होती
Open और previous settlement अलग सवालों के उत्तर हैं
Open पूछती है: इस defined session का पहला trade कहाँ हुआ?
Previous settlement पूछती है: prior trade date के लिए exchange ने कौन सा official benchmark establish किया?
ये अलग timestamps और market events हैं। New session prior settlement से ऊपर, नीचे या exactly वहीं शुरू हो सकती है
CME Group settlement reports Open और Settle जैसे fields अलग दिखाती हैं। Exchange product-specific trading schedules भी publish करती है, इसलिए compare करने से पहले session boundary पहचानें
Settlement price versus last trade बताता है कि settlement latest transaction का दूसरा नाम क्यों नहीं है
Gap के लिए long market closure जरूरी नहीं
कई futures markets एक छोटे cash-market session के बजाय scheduled breaks के साथ लंबी daily sessions में trade करते हैं
Paused period या one trade date और next के बीच news, orders, related markets, financing conditions या inventory information बदल सकती है
इसलिए अगला first trade तुरंत reprice कर सकता है। Previous settlement से difference benchmark gap है, यह proof नहीं कि market hours तक inactive थी
Trade date versus calendar date समझाता है कि futures session local clock से अलग trade date से क्यों जुड़ सकती है
Previous settlement previous last price जरूरी नहीं
Exchange settlement को stated window, VWAP, bid-ask inputs, related contracts या अन्य published procedure से calculate कर सकती है
इसलिए contract session end से पहले official settlement से अलग prices पर trade कर सकता है
“Open minus previous settlement” और “open minus previous last trade” दो अलग numbers हो सकते हैं
Like with like compare करें: exact contract month, exchange trade date, settlement source और session definition
Worked example: gap को position P&L से अलग मापें
मानें previous settlement 5,000.00 है और next defined session का first trade 5,018.00 पर है
Settlement-to-open gap 18.00 points है
$20 point value पर 18.00 × $20 = $360 per contract। Two contracts के लिए benchmark difference $720 है
अब trader ने वास्तव में 4,992.00 पर long entry ली मानें। Entry-to-open movement 26.00 points है, इसलिए 5,018.00 पर unrealized P&L 26.00 × $20 = $520 per contract है
Two contracts के लिए position P&L $1,040 है, $720 नहीं
Daily change versus position P&L बताता है कि market benchmark change को trader के cost basis से substitute क्यों नहीं करना चाहिए
Chart labels अलग session definitions ले सकती हैं
Chart का “open” exchange trade date, regular-hours subset, custom session या data vendor की bar boundary को refer कर सकता है
इसलिए दो platforms अलग open prices दिखा सकते हैं, बिना underlying trades contradict किए
Instrument, contract month, timezone, session template और chart exact contract है या continuous series, जाँचें
“Previous close” वास्तव में last trade, settlement या vendor-defined close field है, यह भी verify करें
Consistent open-versus-settlement checklist
- Exact futures contract month चुनें - Exchange trade date और timezone record करें - Data source session open किसे कहता है, पहचानें - Exchange का official previous settlement record करें - Previous last trade को previous settlement से अलग रखें - Point differences को सही tick value या multiplier से convert करें - Position P&L के लिए actual entry price इस्तेमाल करें - दो chart providers compare करते समय session templates फिर जाँचें [!TRYMARK] Session-gap checkpoint September 18 decision time पर exact contract, prior settlement, defined session open, trade date, timezone, multiplier और data source record करके gap interpret करें
Open-to-settlement gap repricing describe कर सकती है, लेकिन अपने आप trading signal नहीं है
आम सवाल
क्या futures open price हमेशा previous settlement के बाद का first trade है?
जरूरी नहीं। Settlement उस trade date की सारी trading खत्म होने से पहले calculate हो सकती है। Session define करें और exchange trading schedule इस्तेमाल करें
मेरा futures chart previous settlement से बहुत दूर क्यों open हुआ?
Settlement benchmark और next defined open के बीच orders और information बदल सकती हैं। Settlement prior session के final transaction से भी अलग हो सकती है
क्या previous settlement previous close के समान है?
ऐसा न मानें। Platform “close” को last trade, bar close, settlement या vendor-defined field के लिए इस्तेमाल कर सकता है। Data definition जाँचें
क्या profit previous settlement से calculate करना चाहिए?
Position P&L के लिए actual position basis इस्तेमाल करें। Previous settlement daily market changes और clearing references के लिए useful है, लेकिन entry price के बराबर नहीं भी हो सकती