फॉरवर्ड वोलैटिलिटी की व्याख्या: दो एक्सपिरेशन के बीच का जोखिम निकालें

आज से T₂ तक की स्पॉट इम्प्लाइड वोलैटिलिटी T₂ से पहले की सारी अनिश्चितता मिलाती है। T₁ से T₂ तक की फॉरवर्ड वोलैटिलिटी T₁ के बाद के अंतराल को अलग करती है

दोनों तारीख, दिन-गणना परंपरा, स्ट्राइक या मनीनेस नियम और वोलैटिलिटी माप लिखें। इन निर्देशांकों के बिना “फॉरवर्ड वोल” अधूरा है

यह अंतराल कमाई की तारीख, चुनाव, आर्थिक रिलीज़ या भविष्य के सामान्य महीने को कवर कर सकता है। एक्सट्रैक्शन यह नहीं बताता कि कीमत का कारण कौन सा स्रोत है

वर्ष के अंश T₁ और T₂ पर वार्षिकीकृत वोलैटिलिटी σ₁ और σ₂ के लिए कुल वेरिएंस σ₁²T₁ और σ₂²T₂ हैं

फ्लैट फॉरवर्ड वेरिएंस (σ₂²T₂ − σ₁²T₁) ÷ (T₂ − T₁) है। फॉरवर्ड वोलैटिलिटी उस परिणाम का वर्गमूल है

IV प्रतिशत को सीधे कभी न घटाएँ। वोलैटिलिटी मानक विचलन है; इस निर्माण में समय से स्केल किया गया उसका वर्ग जुड़ने वाली मात्रा है

मान लें कि समान आधार पर 30-दिन की IV 20% और 90-दिन की IV 24% है। 30 से 90 दिन की फॉरवर्ड वोल √((0.24²×90 − 0.20²×30) ÷ 60), यानी लगभग 25.8%, है

25.8% का अर्थ यह नहीं कि अंडरलाइंग ठीक उतना ही रियलाइज़ करेगा। यह बताई गई सरलता के तहत दो कुल-वेरिएंस बिंदुओं को मिलाने वाली स्थिर वार्षिकीकृत दर है

जब दिन के भार अलग हों तो दिनों की जगह वर्ष के अंश इस्तेमाल करें। ट्रेडिंग मॉडल में छुट्टियाँ, सप्ताहांत और ज्ञात घटनाएँ असमान वेरिएंस समय की हकदार हो सकती हैं

एक ही अंडरलाइंग, कोट समय, फॉरवर्ड मूल्य, दर और लाभांश मान्यताएँ, इंटरपोलेशन विधि और आदर्श रूप से एक ही मनीनेस या मॉडल-फ्री वेरिएंस परिभाषा इस्तेमाल करें

बाद की ATM IV से 25-डेल्टा पुट IV घटाने पर टर्म और स्क्यू मिल जाते हैं। पुराने या चौड़े कोट ऐसा फॉरवर्ड नंबर दे सकते हैं जो मुख्यतः माइक्रोस्ट्रक्चर शोर हो

यदि दूर का कुल वेरिएंस पास के कुल वेरिएंस से कम है तो परिणाम नकारात्मक है। आर्बिट्राज घोषित करने से पहले टाइमस्टैम्प, कैलेंडर, इंटरपोलेशन, कोट गुणवत्ता और यह जाँचें कि इनपुट वही वस्तु मापते हैं या नहीं

फॉरवर्ड वेरिएंस विकल्प मूल्य निर्धारण के तहत निहित होता है और इसमें रिस्क प्रीमियम, आपूर्ति-माँग, टेल इंश्योरेंस और मॉडल विकल्प शामिल हो सकते हैं। भविष्य का रियलाइज़्ड वेरिएंस एक अलग यादृच्छिक परिणाम है

बाजार किसी अंतराल को महंगा मूल्यांकित करके भी और महंगा हो सकता है। ऊँची फॉरवर्ड वोल अपने-आप शॉर्ट-वोलैटिलिटी सिग्नल नहीं है, जैसे कम फॉरवर्ड वोल अपने-आप खरीद संकेत नहीं है

पूर्वानुमान प्रदर्शन को प्रवेश की फॉरवर्ड वेरिएंस और ठीक उसी भविष्य के अंतराल के रियलाइज़्ड वेरिएंस की तुलना से मापें, उन नियमों के साथ जो प्रवेश के समय ज्ञात थे

कैलेंडर या डायगोनल स्प्रेड सापेक्ष एक्सपिरेशन पर दृष्टिकोण दिखा सकता है, लेकिन उसका P&L स्पॉट, स्क्यू, सतह की गतिशीलता, थीटा, गामा, वेगा, निष्पादन और पास की लेग की एक्सपिरेशन हैंडलिंग पर भी निर्भर करता है

कोट की गई IV का अंतर पोज़िशन एक्सपोज़र नहीं है। केवल निकाले गए नंबर पर ट्रेड करने की जगह फॉरवर्ड वेरिएंस, स्पॉट और कर्व आकार के बदलाव में वास्तविक लेग को दोबारा मूल्यांकित करें

टर्म स्ट्रक्चर में पास-पास के फॉरवर्ड निकालें और हर नॉन-ओवरलैपिंग अंतराल का चार्ट बनाएँ। इससे हेडलाइन IV की एक पंक्ति की तुलना में कुल वेरिएंस का संचय स्पष्ट दिखता है

घटनाओं और लिक्विडिटी को चिह्नित करें। फिर घटना वाले अंतराल और आसपास के अंतराल दोनों को स्ट्रेस करें, क्योंकि रीप्राइसिंग कई मैच्योरिटी में फैल सकती है