डायगोनल स्प्रेड ऑप्शंस रणनीति
समझें कि डायगोनल स्प्रेड वर्टिकल और कैलेंडर एक्सपोज़र कैसे मिलाते हैं, जिसमें लॉन्ग व शॉर्ट संरचना, दो-एक्सपायरी ग्रीक्स, असाइनमेंट, रोलिंग, अधिकतम नुकसान और निष्पादन जोखिम शामिल हैं
सीधा जवाब
डायगोनल स्प्रेड एक ही प्रकार के ऑप्शंस को अलग स्ट्राइक और अलग एक्सपायरी पर एक साथ खरीदता और बेचता है। सामान्य लॉन्ग डायगोनल दूर की एक्सपायरी खरीदता और नजदीकी एक्सपायरी बेचता है, इसलिए कैलेंडर स्प्रेड का टर्म एक्सपोज़र और वर्टिकल स्प्रेड की दिशात्मक स्ट्राइक पसंद दोनों मिलती हैं। पहली एक्सपायरी से पहले इसका मूल्य स्पॉट, दो निहित वोलैटिलिटी, थीटा, वेगा, स्क्यू और बदलते समय-अंतर पर निर्भर करता है। दोनों लेग खुले रहने पर कोई एक अंतिम-एक्सपायरी पेऑफ नहीं होता, क्योंकि शॉर्ट लेग पहले खत्म हो सकता है, असाइन हो सकता है या लॉन्ग ऑप्शन रहते हुए रोल किया जा सकता है
स्ट्राइक और एक्सपायरी दोनों अलग होने चाहिए
अलग एक्सपायरियों में समान स्ट्राइक कैलेंडर स्प्रेड है। एक एक्सपायरी में अलग स्ट्राइक वर्टिकल स्प्रेड है। डायगोनल दोनों आयाम बदलता है
फिर भी ऑप्शंस का अंतर्निहित, प्रकार, मल्टीप्लायर और डिलीवरी समान होना चाहिए। अलग सेटलमेंट सीरीज़ या एडजस्टेड कॉन्ट्रैक्ट मिलाने से अनचाही पोजीशन बन सकती है
लॉन्ग और शॉर्ट डायगोनल समय एक्सपोज़र उलटते हैं
लॉन्ग डायगोनल आम तौर पर दूर की एक्सपायरी रखता और नजदीकी बेचता है। यह अक्सर डेबिट पर खुलता है और शॉर्ट लेग के तेज क्षय से लाभ पा सकता है, लेकिन स्पॉट बदलने पर यह व्यवहार बदलता है
शॉर्ट डायगोनल नजदीकी ऑप्शन रखता और दूर का बेचता है। नजदीकी लेग खत्म होने के बाद दूर की शॉर्ट ऑप्शन अनकवर्ड रह सकती है और बड़ा या असीमित जोखिम बना सकती है
पहली एक्सपायरी मुख्य निर्णय बिंदु है
नजदीकी एक्सपायरी पर शॉर्ट ऑप्शन एक्सपायर, क्लोज, असाइन या रोल हो सकता है। हर चुनाव डेल्टा, वेगा, थीटा, मार्जिन और बची दिशात्मक थीसिस बदलता है
दूर का ऑप्शन शॉर्ट असाइनमेंट को अपने-आप सेटल नहीं करता। उसे एक्सरसाइज करने से स्टॉक कवर हो सकता है, लेकिन बचा समय-मूल्य नष्ट हो सकता है
अधिकतम लाभ आम तौर पर एंट्री पर निश्चित नहीं होता
नजदीकी ऑप्शन एक्सपायर होने पर दूर के ऑप्शन में समय-मूल्य बचा रहता है, इसलिए परिणाम उस तारीख के वोलैटिलिटी सरफेस और स्पॉट पर निर्भर करता है। बार-बार रोल पथ-निर्भर कैश फ्लो जोड़ते हैं
पूरी तरह भुगतान की गई लॉन्ग संरचना के लिए शुरुआती डेबिट महत्वपूर्ण नुकसान बेंचमार्क है, लेकिन असाइनमेंट, एक्सरसाइज, फीस और पहली एक्सपायरी के बाद होल्डिंग अकाउंट परिणाम बदल सकते हैं
एक प्रीमियम नहीं, पूरे पैकेज को संभालें
एक IV या मिडपॉइंट के बजाय bid और ask परिदृश्यों के साथ दोनों लेग को नजदीकी एक्सपायरी तक मॉडल करें। टर्म स्ट्रक्चर, स्क्यू, इवेंट समय, डिविडेंड और दोनों सीरीज़ की लिक्विडिटी जांचें
पहले से शॉर्ट लेग का क्लोज या रोल ट्रिगर, असाइनमेंट प्रतिक्रिया, स्वीकार्य बचा लॉन्ग ऑप्शन और कमीशन व स्लिपेज के बाद कुल लागत तय करें
आम सवाल
डायगोनल और कैलेंडर स्प्रेड में क्या अंतर है?
कैलेंडर स्ट्राइक समान रखते हुए केवल एक्सपायरी बदलता है; डायगोनल स्ट्राइक और एक्सपायरी दोनों बदलता है
क्या डायगोनल स्प्रेड परिभाषित-जोखिम है?
कुछ लॉन्ग संरचनाओं का एक्सपायरी अर्थशास्त्र सीमित होता है, लेकिन असाइनमेंट और नजदीकी एक्सपायरी के बाद की पोजीशन शेयर, मार्जिन और संचालन जोखिम बना सकती है
अधिकतम लाभ निकालना कठिन क्यों है?
नजदीकी एक्सपायरी पर दूर के ऑप्शन में अनिश्चित समय-मूल्य बचता है, जो स्पॉट, IV, स्क्यू, दर, डिविडेंड और बचे समय पर निर्भर है
शॉर्ट ऑप्शन एक्सपायर होने के बाद क्या होता है?
दूर की लॉन्ग ऑप्शन खुली रहती है, जब तक उसे बंद, एक्सरसाइज या नई स्प्रेड में शामिल न किया जाए