XLV, VHT ו-IYH: ניתוח אחזקות וסלי ETF בתחום הבריאות
השוו בין היקף המדדים, מגבלות מנפיק, אחזקות SEC מתוארכות וחשיפות ענפיות של XLV, VHT ו-IYH. מועדי הדיווח שונים, ולכן אין כאן מספר חפיפה מסונכרן מומצא.
במדריך הזההשאלה: איזה סל בריאות מחזיקה כל קרן?
תקציר קצר
XLV, VHT ו-IYH משקיעות במניות בריאות בארה״ב, אך הסלים שלהן שונים. XLV כוללת חברות בריאות מ-S&P 500; VHT עוקבת אחר MSCI 25/50 הכולל חברות אמריקאיות גדולות, בינוניות וקטנות; IYH עוקבת אחר מדד Russell 1000 Health Care עם מגבלת 22.5/45. בדוחות SEC האחרונים, עשר האחזקות הגדולות היו 61.55%, 51.88% ו-59.03% מהתיק. התאריכים אינם זהים, ולכן אין לראות בכך דירוג לאותו יום או ספירת חפיפה מדויקת.
השאלה: איזה סל בריאות מחזיקה כל קרן?
איזה סל בריאות מחזיקה כל קרן?
היקף המדד ומגבלות המשקל
XLV משתמשת בסיווג GICS ומוגבלת לחברות בריאות ב-S&P 500. גם VHT משתמשת ב-GICS, אך כוללת חברות אמריקאיות גדולות, בינוניות וקטנות; MSCI 25/50 מגביל מנפיק יחיד ל-25% ואת כלל המנפיקים שמעל 5% ל-50%. IYH משתמשת בסיווג ICB לחברות Russell 1000 בתחום הבריאות, עם מגבלות RIC של 22.5% למנפיק יחיד ו-45% יחד למנפיקים שמעל 4.5%. S&P מתארת גם תקרה של 23% לחברה אחת ו-50% במצטבר לניירות מעל 4.8%. מקורות: XLV, מדד S&P, כללי S&P, VHT, מדד MSCI, מתודולוגיית MSCI, IYH, מדד Russell, מדריך התקרות, תשקיף SEC. זהו תיאור מבני, לא המלצת השקעה.
שלושה מועדי SEC שונים
נכון ל-26 בספטמבר 2026, תקופות Form N-PORT האחרונות הסתיימו ב-30 ביוני ל-XLV, ב-31 במאי ל-VHT וב-31 ביולי ל-IYH. מספרי accession הם 0001410368-26-089348, 0000052848-26-000886 ו-0001004726-26-008874 (XLV, VHT, IYH). הדוחות כללו 59, 402 ו-100 שורות מניות, שהיוו 99.681953%, 99.800165% ו-99.750131% מהנכסים נטו. מזומן ונגזרים אינם כלולים; דוח VHT מתייחס לסדרת Vanguard Health Care Index Fund. התאריכים השונים מונעים השוואה מדויקת לאותו יום.
עשר האחזקות הגדולות בדיווח
הטבלה מדרגת את עשר המניות הגדולות בכל דוח SEC בנפרד. התאריך מופיע בכותרת; הסכומים מחושבים ממשקלים לא מעוגלים.
| דירוג | XLV · 2026-06-30 | משקל | VHT · 2026-05-31 | משקל | IYH · 2026-07-31 | משקל |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Eli Lilly | 16.51% | Eli Lilly | 14.04% | Eli Lilly | 15.11% |
| 2 | Johnson & Johnson | 10.64% | Johnson & Johnson | 8.47% | Johnson & Johnson | 10.17% |
| 3 | AbbVie | 7.74% | AbbVie | 6.09% | AbbVie | 7.32% |
| 4 | UnitedHealth Group | 6.57% | UnitedHealth Group | 5.45% | UnitedHealth Group | 6.16% |
| 5 | Merck & Co. | 5.52% | Merck & Co. | 4.66% | Merck & Co. | 5.31% |
| 6 | Amgen | 3.40% | Amgen | 2.87% | Amgen | 3.42% |
| 7 | Thermo Fisher Scientific | 3.24% | Thermo Fisher Scientific | 2.93% | Thermo Fisher Scientific | 3.52% |
| 8 | Abbott Laboratories | 2.75% | Abbott Laboratories | — | Abbott Laboratories | 3.02% |
| 9 | Gilead Sciences | 2.73% | Gilead Sciences | 2.64% | Gilead Sciences | 2.66% |
| 10 | Intuitive Surgical | 2.45% | Intuitive Surgical | 2.38% | Intuitive Surgical | — |
| 11 | Pfizer | — | Pfizer | 2.35% | Pfizer | 2.35% |
| סך עשר הגדולות | 61.55% | סך עשר הגדולות | 51.88% | סך עשר הגדולות | 59.03% |
משקלים ענפיים לפי תאריך וסיווג
חמש החשיפות הענפיות הגדולות: XLV (2026-09-24, GICS): תרופות 37.33%, ביוטכנולוגיה 19.66%, שירותי בריאות 16.67%, ציוד ואספקה 14.84%, כלי ושירותי מדעי החיים 10.84%. VHT (2026-07-31, GICS): תרופות 33.65%, ביוטכנולוגיה 22.69%, ציוד 14.29%, מדעי החיים 9.31%, טיפול מנוהל 8.11%. IYH (2026-09-24, ICB): תרופות 37.05%, ביוטכנולוגיה 23.68%, ציוד 14.25%, מדעי החיים 10.85%, טיפול מנוהל 7.99%. פרופילים: SSGA, Vanguard, iShares. GICS ו-ICB אינן סיווגים זהים.
ריכוז והיקף הם מדדים נפרדים
עשר האחזקות הגדולות היו 61.55% ב-XLV, 51.88% ב-VHT ו-59.03% ב-IYH. בתצלומים אלה שיעור העשירייה הגבוה ביותר היה ב-XLV והנמוך ביותר ב-VHT; ב-VHT היו גם יותר שורות מניות. אין זו דירוג קבוע: מחירים, שינויים במדד ומועדי דיווח משנים את הנתונים.
המרת דמי ניהול לסכום כספי
דמי הניהול השנתיים המוצהרים הם 0.08% ל-XLV, 0.09% ל-VHT ו-0.37% ל-IYH. בהשקעה היפותטית וקבועה של 10,000 דולר למשך שנה, מדובר בכ-8, 9 ו-37 דולר. הדוגמה אינה כוללת מסחר, מסים או פערי עקיבה. עלות אינה תחליף לבחינת המדד.
מה אפשר להסיק על חפיפה
שמות חוזרים ברשימות העשירייה מרמזים על חשיפה משותפת לחברות גדולות, אך אינם מודדים את החפיפה הכוללת. הדוחות הם ממאי, יוני ויולי. חישוב אמין דורש אחזקות מלאות מאותו יום והתאמה תחילה לפי ISIN, ובהיעדרו לפי CUSIP או LEI של המנפיק. טיקר לבדו עלול לבלבל בין סוגי מניות או אירועים תאגידיים.
קשר לקרנות שוק רחבות ולטכנולוגיה
XLV ו-VHT משתמשות ב-GICS, ואילו IYH ב-ICB. קרן שוק אמריקאית רחבה עשויה כבר להחזיק מניות בריאות וטכנולוגיה; הוספת קרן בריאות מגדילה את משקל הענף, אך אינה מוסיפה סוג נכס נפרד לחלוטין. XLV מתאימה לפלח הבריאות ב-S&P 500, VHT כוללת גם חברות בינוניות וקטנות, ו-IYH פועלת לפי Russell 1000/ICB. אלה מאפייני מוצר, לא המלצה.
מגבלות התצלום
Form N-PORT הוא דיווח תקופתי ולא מסך אחזקות בזמן אמת. איזונים מחדש, אירועי חברות ומחירי שוק עשויים לשנות את התיק. גם עם מניות רבות, קרן ענפית מרוכזת בחלק משוק המניות האמריקאי.
שאלות נפוצות
Q1איזו קרן כוללת יותר חברות, XLV או VHT?
XLV מוגבלת לחברות בריאות ב-S&P 500, ואילו VHT כוללת גם חברות בינוניות וקטנות. המספר בפועל משתנה.
Q2האם משקל נמוך יותר לעשירייה תמיד אומר פחות סיכון?
לא. הוא מציין את חלק עשר האחזקות הגדולות בתאריך מסוים, ולא מודד את כל סיכוני השוק או התנודתיות העתידית.
Q3האם הדוחות האלה מראים חפיפה מדויקת?
לא. דרושות אחזקות מלאות מאותו יום והתאמה לפי מזהי נייר, עדיף ISIN ובהמשך CUSIP או LEI.
מקורות וקריאה נוספת
דיווח על בעיה
נכין אימייל עם קישור למאמר הזה. Mark יקבל את הדיווח רק לאחר שתשלחו אותו
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו קרן כוללת במדד חברות בריאות אמריקאיות גדולות, בינוניות וקטנות?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר