מה קורה אחרי שהוראת אופציות מתמלאת חלקית?
מילוי חלקי באופציות יוצר פוזיציה אמיתית בעוד שחלק מהכמות נשאר פעיל או מבוטל. למדו על סטטוס הוראה, מגבלות, החלפות ובדיקות סיכון.
תשובה ישירה
מילוי חלקי פירושו שחלק מחוזי האופציה שהתבקשו בוצעו וכבר נמצאים בחשבון, בעוד שהיתרה לא מולאה באותו רגע. בפקודה ל־10 חוזים שבה 4 מולאו, הפוזיציה משתנה מיד ב־4. ששת האחרים עשויים להישאר פעילים, להתבטל או לפקוע בהתאם ל־time-in-force, לתנאי הפקודה, לטיפול של הזירה ולסטטוס אצל הברוקר.
קראו את הכמות שמולאה ואת הכמות שנותרה בנפרד
אל תתייחסו לסטטוס הכותרת כתשובה מלאה. בדקו את הכמות המקורית, הכמות המצטברת שמולאה, הכמות שנותרה או leaves, כל מחיר ביצוע, המחיר הממוצע והסטטוס הסופי. מסך שמסומן "בוטל" עדיין יכול להכיל ביצועים תקפים כאשר רק היתרה בוטלה.
לדוגמה, קנו 10 calls עם limit של $1.25; 4 מולאו ב־$1.20 ו־2 ב־$1.23. בבעלותכם 6 חוזים וארבעה נותרו. הפרמיה המשוקללת מחושבת לפי 6 החוזים שבוצעו. ה־limit עדיין מגביל ביצועי קנייה מתאימים, אך אינו מבטיח שהכמות שנותרה תיסחר.
משך התוקף קובע מה יכול לקרות ליתרה
פקודת Day או GTC מתאימה יכולה להשאיר את היתרה פעילה עד לפקיעה או לביטול הרלוונטיים. פקודת immediate-or-cancel מבצעת מיד את הכמות הזמינה ומבטלת את השאר. פקודת fill-or-kill דורשת את מלוא הכמות מיד או שלא תבוצע כלל, אך התמיכה וההגדרות עשויות להשתנות לפי מוצר וברוקר.
גודל מוצג יכול להיעלם, לפקודות אחרות יכולה להיות קדימות והציטוטים יכולים לזוז אחרי המילוי הראשון. ביצוע חלקי אינו שומר את המחיר או את הנזילות הישנים עבור היתרה. העריכו מחדש את השוק החי במקום להניח שהחוזים הנותרים חייבים להתמלא הבאים.
בטלו והחליפו רק את היתרה שאושרה
בקשת ביטול אינה נוסעת אחורה בזמן. ביצועים נוספים יכולים להתרחש לפני שהבורסה מאשרת את הביטול. המתינו לכמות המלאה הסופית ולאישור הביטול, ואז קבעו כל החלפה לפי היעד שנותר בפועל — לא לפי הכמות המקורית של הפקודה.
אם 6 מתוך 10 מולאו ותשלחו באופן עצמאי פקודה נוספת ל־10, ביצוע מלא שני ייצור 16 חוזים. פונקציית cancel-replace מקושרת של ברוקר יכולה להפחית את הסיכון התפעולי הזה, אך עדיין צריך לבדוק אישורים ואת כמות ה־leaves שהשתנתה.
חשבו מחדש את סיכון הפוזיציה אחרי כל ביצוע
מילויים חלקיים יכולים ליצור חשיפה לפני שהתוכנית כולה הושלמה. פקודת קנייה של אופציה מתחילה חשיפה לפרמיה, ל־Greeks ולפקיעה בכמות שמולאה. פקודת סגירה מסירה סיכון רק מהחוזים שבוצעו; אופציות short שלא נסגרו עדיין יכולות להיות מוקצות. כוח הקנייה והמזומן הזמין עשויים להתעדכן בשלבים.
בפקודה מורכבת אמיתית, ביצוע חלקי אמור לשמור על יחס האסטרטגיה שנשלח עבור יחידות שהושלמו לפי תהליך הזירה, אך החבילה שנותרה יכולה להישאר פתוחה או להתבטל. אשרו יחידות אסטרטגיה שמולאו, כל רגל, מחיר נטו והכמות שנותרה. לרגליים שנשלחו בנפרד אין הגנת חבילה כזו והן עלולות להשאיר אופציה ללא התאמה.
שאלות נפוצות
האם פקודת אופציה שמולאה חלקית נחשבת למולאה?
כן, עבור החוזים שבוצעו. הם משנים מיד את הפוזיציה, המזומן, כוח הקנייה והסיכון. הפקודה אינה מולאה במלואה משום שכמות שהתבקשה נותרה, אך הביצועים שהושלמו אינם ניסיוניים.
מה קורה לחוזי האופציה שלא מולאו?
הם נשארים כשירים רק אם ה־time-in-force והסטטוס של הפקודה מאפשרים זאת. הם עשויים להמשיך לפעול, לפקוע בסשן או בתאריך שצוין, או להתבטל אוטומטית או לפי בקשה. קראו את כמות ה־leaves ואת האישור הסופי.
האם אפשר לבטל פקודת אופציה אחרי מילוי חלקי?
אפשר לבקש ביטול של הכמות שנותרה. הבקשה אינה יכולה להפוך חוזים שכבר בוצעו, ומילויים נוספים יכולים להתרחש לפני אישור הביטול. בצעו התאמה של הפוזיציה הסופית לפני שליחת החלפה.
האם היתרה תמולא באותו מחיר?
לא בהכרח. היתרה עשויה להתבצע באותו מחיר או במחיר אחר שעומד בתנאי ה־limit, או לא להתבצע כלל. גודל הציטוט, קדימות בתור, ניתוב והשוק של נכס הבסיס יכולים להשתנות אחרי כל מילוי.
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזה משפט תואם בצורה הטובה ביותר את המדריך — קראו את הכמות שמולאה ואת הכמות שנותרה בנפרד?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
קראו את המדריך המעמיקCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
קראו את המדריך המעמיקPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
קראו את המדריך המעמיק