חוזי אופציות סטנדרטיים לעומת לא־סטנדרטיים

״חוזה סטנדרטי״ בשרשרת מניות מתייחס בדרך כלל ליחידה המוכרת של 100 מניות עם תנאים רגילים. ״אופציות סטנדרטיות״ הוא מונח רחב יותר לחוזים הנסחרים בבורסה, הנשלטים על ידי כללים משותפים ומתוארים במסמך הגילוי של OCC. התאמה בעקבות פעולה תאגידית יכולה ליצור תנאים חריגים בלי להפוך את הפוזיציה להסכם פרטי בין שני צדדים

לא כל האופציות הרשומות הרגילות מייצגות מניה. אופציות מדד יכולות להיסלק במזומן ולהשתמש במכפיל מדד, בעוד שמיני או עיצובים אחרים של מוצרים משתמשים ביחידות משלהם. לכן קיצור הדרך של 100 מניות שייך לאופציות מניה סטנדרטיות, לא לכל אופציה רשומה שנושאת סמל של קול או פוט

OCC קובעת התאמות שנועדו לשמר שקילות כלכלית כאשר מנפיק משלים פיצול מניות, פיצול הפוך, מיזוג, חלוקה מיוחדת, ספין־אוף, הנפקת זכויות או אירוע אחר. בהתאם לפעולה, נכס המסירה, ייצוג מחיר המימוש, המכפיל, מספר החוזים, הפקיעה או השורש יכולים להשתנות. אין נוסחת התאמה אוניברסלית בטוחה

לדוגמה, פיצול הפוך יכול להשאיר את מחיר המימוש והמכפיל המוצגים ללא שינוי, ובמקביל להפחית את מספר המניות שנמסרות. מיזוג יכול להחליף מניות במזומן או בחבילה של ניירות ערך ומזומן. סדרות סטנדרטיות חדשות עשויות להיסחר בהמשך לצד הסדרה המותאמת, אך טיקר או מחיר מימוש דומים אינם הופכים אותן לאותו חוזה

פתחו את מזכר המידע של OCC עבור שורש האופציה והאירוע המדויקים. תעדו את הסמל החדש, את התאריך הקובע, את מכפיל החוזה, את סכום המימוש המצטבר, כל רכיב מסירה, את הטיפול במזומן במקום נכס, את הוראות הסליקה וכל שינוי בפקיעה או במימוש. לאחר מכן התאימו את הפרטים למזהה הפוזיציה אצל הברוקר

אל תכפילו באופן עיוור את הציטוט, את מחיר המימוש או את מספר המניות ב־100. מוסכמות ציטוט מותאמות וסכומי מימוש מצטברים יכולים לשמור בסיס אחד בעוד שנכס המסירה הפיזי משתמש בבסיס אחר. השתמשו בנוסחאות של המזכר וקבלו אישור מהברוקר לגבי המזומן הנדרש, התמורה, הבטוחה והטיפול בפוזיציה מכוסה לפני שליחת הוראה או הוראת מימוש

לאחר פעולה תאגידית, פעילות פתיחה חדשה עוברת לעיתים קרובות לחוזים סטנדרטיים, בעוד שסדרות מותאמות נעשות דלות יותר או זמינות לסגירה בלבד. ברוקר יכול להציג אותן בשרשרת נפרדת, להגביל הוראות פתיחה או לדרוש פנייה לדסק האופציות. מחזור נמוך אינו מבטל את זכויות המחזיק או את התחייבויות הכותב, אך הוא יכול להקשות על יציאה מוקדמת ולהרחיב את מחירי הביצוע

אל תסגרו פוזיציה מותאמת באמצעות מסחר בסדרה סטנדרטית חדשה, אלא אם אסטרטגיה מתועדת משתמשת בכוונה בשתיהן; בדרך כלל הן אינן ניתנות להחלפה. אשרו את סמל הסגירה המדויק, את הביד והאסק, את נכס המסירה, את מועד החיתוך למימוש, את החשיפה להקצאה ואת תמיכת הברוקר. סמוך לפקיעה, הסלימו אי־התאמות במהירות במקום להסתמך על השרשרת הציבורית