חישוב תשואה באופציות באחוזים: בחרו את הבסיס
חשבו תשואה באופציות באחוזים באמצעות רווח והפסד ממומש ומכנה מוגדר, כולל פרמיה, סיכון מרבי, בטוחות, שווי מניה, עמלות, חישוב שנתי ורווח והפסד פתוח
תשובה ישירה
אחוז תשואה באופציה דורש רווח והפסד בדולרים ובסיס הון ששמו מצוין במפורש. באופציה ארוכה משתמשים בדרך כלל בפרמיה נטו ששולמה; במרווח עם סיכון מוגדר אפשר להשתמש בדולרים המרביים שבסיכון; בקול מכוסה אפשר להשתמש בעלות המניה, בשווי המניה הנוכחי או בבסיס אחר שנחשף. מכנים שונים נותנים אחוזים שונים, ואי אפשר להשוות אותם כאילו היו אותו מדד
חשבו קודם את רווח והפסד נטו בדולרים
באופציה ארוכה סגורה, רווח והפסד נטו = תמורת מכירה - עלות רכישה - כל העמלות. קנייה של חוזה אחד במכפיל 100 ב־2.00 ומכירה ב־3.10 יוצרת רווח והפסד ברוטו של 110. עם עלויות עסקה כוללות של 4, רווח והפסד נטו הם 106
בפוזיציות פתוחות, רווח והפסד בסימון לשוק תלויים במחיר ייחוס שאולי אינו בר־ביצוע. סמנו אותם כלא ממומשים והשתמשו בתרחישי ביד־אסק
בחרו את המכנה ושמו אותו
תשואה על פרמיה = רווח והפסד נטו ÷ פרמיה נטו ששולמה. בדוגמה מתקבל 106 ÷ 204 = 51.96% אם עלות הכניסה כולל עמלות הייתה 204
תשואה על סיכון מרבי במרווח מוגדר משתמשת בהפסד המרבי בדולרים שנקבע, כולל עלויות. תשואה על מזומן מובטח משתמשת במזומן ששוריין. תשואה בקול מכוסה יכולה להשתמש בבסיס עלות המניה או בשווי המניה הנוכחי, אך התווית חייבת לחשוף במה השתמשו. פרמיה שהתקבלה באופציה קצרה אינה בדרך כלל מכנה סיכון הגיוני
פוזיציות משולבות זקוקות לרווח והפסד משולבים
תשואה של קול מכוסה חייבת לכלול רווח או הפסד במניה, תזרימי מזומן מהקול, דיבידנדים אם נכללו ועלויות. דיווח על תשואת פרמיית הקול בלבד מסתיר ירידה במניה ועלייה מוגבלת
גלגול דורש גם הוא כל חיוב וזיכוי קודמים. פרמיה חדשה אינה מאפסת את המונה או את היסטוריית ההון
שנתיות יכולה להפריז במדגמים קצרים
נתון שנתי פשוט כמו תשואה לתקופת החזקה × 365 ÷ ימים מניח חזרתיות והון קבוע שאופציות כמעט אף פעם אינן מספקות. הפסדי זנב, IV משתנה, הקצאה, פערים, מזומן לא פעיל והזדמנויות שאינן חופפות הופכים את ההשלכה הזו לשבירה
דווחו על דולרים מוחלטים, תקופת החזקה, מכנה, מצב ממומש או לא ממומש, עמלות והאם האחוז מחושב שנתי
שאלות נפוצות
כיצד מחשבים אחוז תשואה באופציה ארוכה?
החסירו מתמורת המכירה בפועל את עלות הרכישה הכוללת ואת כל עלויות העסקה, ואז חלקו את רווח והפסד נטו בפרמיה נטו ששולמה במקור. אם עלות הכניסה היא 204 ותמורת המכירה נטו היא 310, רווח והפסד הם 106 והתשואה על הפרמיה היא 51.96%. ציינו את תקופת ההחזקה ואם היציאה ממומשת, במקום להשתמש באמצע מרווח שאינו ניתן למסחר
באיזה מכנה כדאי להשתמש במרווח אופציות?
במרווח עם סיכון מוגדר, תשואה על סיכון מרבי משתמשת בדרך כלל בהפסד הדולרי המרבי של האסטרטגיה, כולל עמלות, כמכנה. אפשר לציין גם תשואה על חיוב במרווח חיוב כאשר החיוב הוא ההפסד המרבי. אם הקצאה, חוזים מותאמים או רגליים שבורות יכולים ליצור צורכי ביניים גדולים יותר, חשפו אותם בנפרד במקום לרמוז שהאחוז מתאר כל מסלול
כיצד מחשבים תשואה בקול מכוסה?
שלבו עלייה או ירידה במניה, פרמיית הקול וחיוב הסגירה, דיבידנדים שנכללו בשיטה שנבחרה וכל העלויות. חלקו בבסיס ששמו מצוין, כמו עלות רכישת המניה או שווי המניה הנוכחי. פרמיה חלקי שווי המניה היא רק תשואת פרמיה; היא אינה תשואת הקול המכוסה הכוללת ואינה חושפת את הירידה המשמעותית שנשארת במניות
האם כדאי לחשב תשואה שנתית לאופציה קצרת טווח?
רק עם הסתייגויות חזקות. הכפלת תשואה קצרה לתקופת החזקה ב־365 חלקי מספר הימים מניחה הזדמנויות זהות, הון ללא שינוי וחזרתיות חלקה. תשואות אופציות יכולות לכלול הפסדי זנב מקובצים, שינויי תנודתיות, הקצאה, פערים ותקופות ללא עסקה דומה. הציגו קודם את התשואה והדולרים ללא שנתיות, ואז תייגו כל נתון שנתי כהשוואה מכנית
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזה משפט מתאים ביותר למדריך הזה — חשבו קודם את רווח והפסד נטו בדולרים?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
קראו את המדריך המעמיקBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
קראו את המדריך המעמיק0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
קראו את המדריך המעמיק