מדרגות מחיר באופציות: טיקים של פני, ניקל ודיים
למדו מדוע חלק ממחירי הלימיט באופציות נדחים, כיצד פועלות תוכנית Penny ומדרגות פרמיה שאינן Penny סביב $3, ומדוע מרווחי סטרייקים, ביצועים ופקודות מורכבות שונים זה מזה
תשובה ישירה
מדרגת פרמיה של אופציה היא הצעד הקטן ביותר המותר לביד או offer שנשלחים לפי כללי המחלקה והפקודה. היא נפרדת ממרווח מחירי המימוש. באופציות פשוטות רבות בארצות הברית בתוכנית Penny Interval, פרמיות מתחת ל־$3 מצוטטות במדרגות של $0.01 ופרמיות ב־$3 ומעלה במדרגות של $0.05. מחלקות שאינן penny משתמשות לרוב ב־$0.05 מתחת ל־$3 וב־$0.10 ב־$3 ומעלה. חריגי מוצר, בורסה, מכרז ופקודה מורכבת מחייבים לבדוק את כלל הכרטיס המדויק
סף $3 מתייחס לפרמיית האופציה
הסף הוא מחיר יחידת מניה אחת של האופציה בכרטיס, לא מחיר המניה, מחיר המימוש או ערך חוזה של $300. במחלקת Penny טיפוסית, $2.97 הוא ציטוט penny תקף ואילו $3.02 אינו ציטוט nickel תקף; $3.00 ו־$3.05 מתאימים למדרגה הגבוהה
במחלקה שאינה penny, $2.95 יכול להיות תקף מתחת ל־$3 ו־$3.10 יכול להיות תקף מעליו, בעוד $2.97 או $3.15 עלולים להידחות. המדרגה חלה לפי הכללים הנוכחיים של המחלקה, ואין להסיק אותה רק משרשרת שמעדכנת ערכים מעוגלים
השתתפות ב־Penny היא לפי מחלקה ויכולה להשתנות
תוכנית Penny Interval הקבועה בוחרת מחלקות זכאיות הרשומות בכמה בורסות לפי קריטריוני נפח ומחיר ונבחנת לאורך זמן. הבורסות מפרסמות תוספות ורשימות עדכניות. מוצרים סחירים כגון SPY, QQQ ו־IWM מצוטטים בדרך כלל במדרגות של $0.01 בכל רמות הפרמיה לפי המבנה הנפוץ
השתתפות ב־Penny מאפשרת מחירים עדינים יותר; היא אינה מבטיחה מרווח של סנט, גודל עמוק או מילוי. יותר רמות יכולות לצמצם תחרות אך גם לחלק את מיקום התור בין יותר מדרגות. חוזה לא נזיל במחלקת penny עדיין יכול להציג מרווח רחב
מדרגות ציטוט ומחירי ביצוע אינם אותו מושג
מדרגת הציטוט המינימלית קובעת מחירים שפקודה יכולה להציג או לשלוח בצורה רגילה. מכרזים ומנגנונים מאושרים אחרים יכולים לפעמים ליצור ביצועים במדרגות עדינות יותר מהמדרגה המוצגת. הדפסה בסנט אינה מוכיחה שלימיט פשוט ממתין שלכם הייתה תקפה באותו מחיר
לפקודות מורכבות יש חיוב או זיכוי נטו ויכולה להיות להן מדרגת חבילה מותרת משלהן, לעיתים $0.01 ביחסים זכאים גם כשהרגליים הפשוטות מצוטטות באופן גס יותר. דוחות הרגליים הם הקצאות של כלכלת החבילה; אמתו את המילוי נטו במקום לשחזרו מלימיטים עצמאיים
תקנו לימיט לא תקף בלי להרחיב סיכון בשקט
כאשר כרטיס דוחה מדרגת מחיר, אשרו חוזה מדויק, רצועת פרמיה, מצב Penny, פקודה פשוטה או מורכבת, תמיכת זירה והגבלות ברוקר. לאחר מכן בחרו מחיר תקף במכוון. עיגול לימיט קנייה כלפי מעלה מגדיל את המקסימום ששולם; עיגול מטה מוריד הסתברות מילוי. בלימיט מכירה עיגול מטה מקבל פחות ועיגול מעלה דורש יותר
הפרש של סנט אחד בפרמיה הוא $1 בחוזה סטנדרטי של 100 מניות לפני עמלות, ומוכפל שוב במספר החוזים. לכן שינויי מדרגה קטנים יכולים להיות חשובים בגודל. חשבו מחדש חיוב, זיכוי, הפסד מרבי, איזון ומחיר נטו של המרווח אחרי שינוי הלימיט
שאלות נפוצות
מדוע הברוקר אומר שמחיר הלימיט אינו תקף?
המחיר אינו תואם את המדרגה המותרת למחלקה, לרצועת הפרמיה או לסוג הפקודה. יש לבדוק את כלל המחלקה הנוכחי במקום לשלוח שוב ושוב
האם סף $3 מבוסס על המניה או על המימוש?
לא. הוא מתייחס לפרמיית האופציה ליחידת מניה. אותה מניה יכולה לכלול סדרות מתחת ומעל $3
האם אופציה יכולה להתבצע בסנטים כשאי אפשר להכניס לימיט בסנט?
לפעמים. מכרז, מנגנון שיפור או הקצאת פקודה מורכבת יכולים ליצור ביצוע עדין יותר מהציטוט הפשוט הרגיל
האם מרווח מחיר המימוש זהה למדרגת הפרמיה?
לא. מרווח המימוש קובע אילו מחירי מימוש רשומים, ומדרגת הפרמיה קובעת אילו בידים, אסקים או מחירי חבילה מותרים
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — סף $3 מתייחס לפרמיית האופציה?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
קראו את המדריך המעמיקCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
קראו את המדריך המעמיקPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
קראו את המדריך המעמיק